1、“.....前时期。这些研究结果显示，现货市场，导致期货市场在会前时期。不过，不同是，在后时期。该统计所有滞后系数对现货变数在期货方程是显着水平，和统计所有滞后系数对期货变数，在现货方程也具有重大意义。纠错任期系数和是统计学在意义水平，这表明无论是现货和期货市场将作出调整，共同努力，重新建立平衡情况时，经长期运行出现失衡。这证据表明，存在着双向定向因果之间现货和期货市场在后时期。值得注意是，不过......”。

2、“.....暗示现货市场，使更多调整，以重新建立平衡比期货市场。这提供了些证据表明，因果关系，从期货到现货，是强过相反方向，在后时期。在整个期间，估算结果误差修正条款对期货与现货市场相类似，那些为后时期。该统计所有滞后系数对现货变数在期货方程是微不足道，在水平，而统计所有滞后系数对期货变数，在现货方程显着，在意义水平。这意味着，单向运行因果关系，从期货市场现货市场......”。

3、“.....现货市场在整个时期。表报告估计结果，改良与虚拟变量整个期间。统计测试空假设，即所有滞后系数对虚拟变量共同等于零是拒绝在意义都期货与现货方程。这表明，引入具有影响带头滞后关系，期货与现货市场存在着双向定向因果之间现货和期货市场在后时期。该系数对误差校正，任期道具期货方程是无统计学意义，而对现货方程是显着，显示现货市场使得所有调整，以重新建立平衡形势开始后交易......”。

4、“.....那些在表。在般，导致期货市场长久以来，记录在理论与实证，表和表提供了证据，表明因果之间台湾期货与现货市场不同，之前和之后来临交易，记录了加强在带头指数期货指数超过现货市场继开放对台湾期货市场。，和标准，模型表列出了估计结果模型为整个时期。该系数对虚拟变量，以是统计学意义，表明存在贸易产生了影响，期货市场波动。该系数是显着积极，这意味着平均水平，无条件波动增加以下开放本地期货市场......”。

5、“.....其中引进交易，提高信息流动。该和表。估计结果，向量误差修正模型与虚拟变数。系数显着，表明有条件差额为期货价格经历了种形式改变开始后交易。该系数对不对称道具是不显着，但积极，显示出目前并无证据显示显着不对称波动反应，在后时期。表。估计结果模型表显示参数估计标准，模型为三个时期。系数统计学上是显着增加，从到，表明水平无条件波动增加后，开始交易。这是致论点是......”。

6、“.....信息传输到本地期货市场。系数为不对称影响是统计学在水平，双方会前和会后时期，但不是为整个时期。然而，格局不对称性是不同为会前和会后时期。在会前期间，负面系数表明，好消息结果，在更多波动比坏消息相同幅度，这是不符合负面关系，目前回报率和未来波动观察黑年。与此相反，个积极系数表明，坏消息，结果在更多波动比好消息相同幅度在后时期。总和系数和为影响坏消息，增加从到，表明存在个上升不对称反应......”。

7、“.....交易。增加不对称影响，可能会导致从个事实，即主要比例，投资者对是个别贸易商谁是缺乏训练和更倾向于过度坏消息，即使介绍了在台湾期货市场。标准诊断测试规范化和标准化残差平方从开关和标准，模型证实，没有任何进步拱效应，建议合适模型规格。整体而言，这些报告结果在表和表显示速度和数量信息流入本地期货市场，增加以下发病交易，但不对称反应行为不减少。这方面证据是不符合认为......”。

8、“.....贸易商对市场波动结论本文件目是研究影响开放台湾期货市场，以及知情就带头和不稳定行为，当地期货市场时，宏观经济影响是受到控制。表。估算结果标准，模型。第，结果协整检验表明，该股票指数显示是协整与指数期货及套宏观经济因素为前，后和整个时期，暗示些市场低效率存在于台湾。第二，带头行为是检查手段向量误差修正模型。作为个结果，证据表明，单向因果关系......”。

9、“.....不过，后开放期货市场，以，实证结果表明，存在着双向定向因果之间指数期货和指数现货，但因果关系，从期货到现货更强。因此，可以得出结论认为，开放本地期货市场确改善了铅，台湾期货市场。第三，调查结果显示，该成立通知贸易改变机制本地期货指数波动。证据表明，水平期货价格波动增加，在后时期，这表明改革开放本地期货市场，可以提高信息流运行，从期货到现货市场。然而，不对称影响，增幅为后期间......”。