1、“.....所选变量日志提供了正常化误差项。传统原始回归分析被用于估算卖空利率。这个功能可以预测在以后研究中卖空利息水平。该系数估计和对卖空利率横截面分析得出值显示在表三中。这个方程是用我们样本中个月来估算，它是种平均系数报告。这种方法被使用是因为在研究期内买卖差价在缩小和卖空水平在增加。如果没有时间限制，我们会发现在因变量和自变量之间误导性关系。表三提出了两个函数......”。

2、“.....这个观察受限于来自盈利预测多个分析师数据，这项限制降低了平均每月样本大小，但它允许在我们分析中纳入分析师预测标准差。就如表三显示两个方程。我们第个假设是内部所有权和卖空利息成正相关。卖空者可能会更加活跃因为经营者会更加巩固他们所有权。另种可能解释是内部所有权持有人可能会对冲其持有股票。由于集团内部有时会抵消头寸或进行掉期交易和利用衍生工具，来减少他们卖空交易风险......”。

3、“.....我们研究并不表明，当股票持有者在保证金账户上表现出借股卖空压力大时，控股企业政策可以阻止所有者持有股份。我们研究拒是谨慎，它代表了卖空影响内部所有权第次研究。我们第二个假说认为卖空利息与机构所有权无关，它在我们研究数据中是被排除。表中两个方程表明了较高机构所有权导致了较低卖空利息。表面上，这些结果似乎反驳了观点，他认为在贷款供应可变性方面机构所有权解释了大部分。然而......”。

4、“.....其中包括最大纳斯达克股票。发现只股票是无法从大贷款中介机构借取。这些股票中在底部，价格在美元以下。这意味着在我们样本中股票平均价格在美元。平均机构所有权达到。因此，从机构中最难借到股票通常不属于纳斯达克市场上最大家公司。对互助基金最近研究表明基金经理通常购买有正回报股票。估计，在计算交易成本前，这些异常报酬每年占到。支持这结论，因为至少有些机构投资者具有较高能力去挑选股票......”。

5、“.....在股票市场上表现得不活跃。同时，机构投资者可能不太愿意去担保他们股票，这会导致在机构所有权增加时，减少贷给卖空者股票供给。我们第三个假设是交易成本和短期利息无关，对于这两个方程，平均方程买卖差价是负，而且意义重大对做市商数量和股票数量估计系数是正，意义也很大。这些结果否定了，并且与对卖空者来说，与交易成本是最大障碍这理念致。这个研究表明，卖空者偏爱于有更多做市商股票......”。

6、“.....分红派息是个障碍。表显示了进行分红股票卖空利息较低。当分红时，股票价格通常会下降，但也不会少于股息，这代表了卖空成本，分红本身没有任何津贴。期权与卖空利息增加也有联系。我分析和致，都表明有选择权股票有较高卖空利息。扩展研究，在我们表达式中包括了价格与收益比率和价格与账面价值比率。在这两个方程中，这些变量平均系数是正，此结果肯定了前期结果。如果利润系数是负，这个数据也表明了买空者考虑了和提出模式......”。

7、“.....卖空利息与分析师预测长期增长率呈正相关。研究表明，盈利估计是有偏见，经验丰富卖空者试图从认同他们投资者中获利。同时，卖空利息会随着分析师标准误差增加。这支持了理论研究和对股票收益实证分析。三总结我们增加了对卖空最近研究。我们研究了家最大纳斯达克股票，认为在这些股票卖空活动中与机构所有者是负相关，与内部所有者是正相关。我们发现，意料之外卖空水平由于我们估量了它......”。

8、“.....我们证实了最昂贵股票最难被卖空。我们以卖空者利用了利润与内部和机构所有权之间关系，解释对所有权结构分析。内部所有权与短期利息之间关系反映了卖空者试图从与管理优势有关较低股票回报中获利。另种可能解释是，较高卖空水平是有内部持有人对冲股票引起。我们发现公司价值和在早期研究中发现所有权集中化并不是个单调关系。相反......”。

9、“.....同时，我们发现了当机构所有权上升时在卖空中存在偏差。这违背了最近些研究，因为机构可以说是最大股票卖空来源。我们选择了在纳斯达克最大公司为样本，对他们来说，机构所有权有可能对股票卖空没有约束性，也许这可以解释上面结果。卖空者对具有较高机构所有权股票表现得不活跃，因为这些机构投资者有卓越股票选举能力。这有可能不是在研究中家最大纳斯达克市场上公司情况，但这与我们报告和未报告研究呢情况相符。最后......”。