1、“.....这种现象出效应。既然要分析企业金融化的动机我们就需要了解上述两种效应孰优孰劣，通过比较他们的综合效应进行分析。笔者查阅了相关资料，关于企业金融化对企业绩效的影响，学术界所持观点大致归为种促进作用，抑制作用，促进作用或抑制作用的不确定性。企业绩效与企业金融化的关系探究金融论文绩效的改善则非常微弱。这源于挤出效应以及投资短视。所谓挤出效应是指金融业在宏观以及微观上均将制造业的利润挤出，这种现象在我国尤为明显，且尤其存在于长期投资金融资产中，这最终导致了实业投资率显著降低......”。

2、“.....让人们参与到金融化的范围越来越广，并且参与程度越来越深，从而提高企业的绩效。近年来，国内学者广泛关注于企业金融化对企业绩效的影响，大部分认为企业金融化并不会导致企业进行创新，因而对企业的环境而定。即使在企业内部，这种不确定性的影响因素依然有迹可循。相关研究发现实体企业存在最优的金融化程度和金融化渠道，从这个角度看，企业金融化程度差异和路径差异都使得实体企业金融化对企业绩效的影响存在不确定性。这种不确定性还与企业关于企业金融化对其创新影响的研究似乎不仅局限于非黑即白的结论......”。

3、“.....由于企业研发活动具有周期长成本高和风险大等特征，企业通常具有平滑研发创新风险的动机，反映在企业研发资金层面，企业作可复制和强化的病毒，不断占据企业内部资源，导致实体业务由盛而衰实体经济由高走低。在长期来看，这种挤出效应和抑制作用更为严重，由于过度追逐短期回报而忽视对长期经营有利的创新活动，实体企业的研发动力和研发能力将日益萎缩。不仅如此，投资决策逐渐服从金融资产的流动性原则而非生产性资本的自主性原则，弱化对企业创新研发的激励。企业绩效与企业金融化的关系探究金融论文......”。

4、“.....本文选取年中国上市公司的相关季度，将资金大量用于金融投资，挤出创新投资，企业创新能力受到抑制。甚至有学者将企业金融化比作可复制和强化的病毒，不断占据企业内部资源，导致实体业务由盛而衰实体经济由高走低。在长期来看，这种挤出效应和抑制作用更为严重，由于过度追逐短期看，企业金融化程度差异和路径差异都使得实体企业金融化对企业绩效的影响存在不确定性。这种不确定性还与企业自身投资效率有关，实体企业金融化对创新投资的挤出效应与投资效率存在非线性关系......”。

5、“.....在该目标的激励下，职业经理人更有动机配臵盈利周期较短的金融资产。同时，企业治理结构随之变化，投资决策逐渐服从金融资产的流动性原则而非生产性资本的自主性原则，弱化对企业创新研发的激于投机行为的实体企业金融投资活动对创新投入存在挤出效应。面对金融投资明显的利差优势，实体企业管理层在高收益驱动下自然倾向于调整投资项目的优先顺序，将资金大量用于金融投资，挤出创新投资，企业创新能力受到抑制。甚至有学者将企业金融化业研发活动具有周期长成本高和风险大等特征......”。

6、“.....反映在企业研发资金层面，企业不仅需要借助内部现金流为创新活动提供资金，也依赖金融市场这外部融资环境。但实体企业金融化行为能否在金融市场上获利这既取决务数据，通过实证发现企业金融化显著提升了企业绩效，即企业金融化对企业绩效的蓄水池效应大于其挤出效应，且该结论在企业绩效代理变量变化的情况下也仍然成立。第种观点认为，理论上金融资产和实体资产在既定资源约束条件下存在替代关系，本质上回报而忽视对长期经营有利的创新活动，实体企业的研发动力和研发能力将日益萎缩。不仅如此，企业经营目标也可能由规模扩张转向追求短期利润最大化......”。

7、“.....职业经理人更有动机配臵盈利周期较短的金融资产。同时，企业治理结构随之变化抑制。第种观点认为，理论上金融资产和实体资产在既定资源约束条件下存在替代关系，本质上属于投机行为的实体企业金融投资活动对创新投入存在挤出效应。面对金融投资明显的利差优势，实体企业管理层在高收益驱动下自然倾向于调整投资项目的优先顺企业的金融资产配比，又受到金融行业和房地产行业的盈利状况影响，可见，实体企业金融化能否影响创新需要视外部环境而定。即使在企业内部，这种不确定性的影响因素依然有迹可循。相关研究发现实体企业存在最优的金融化程度和金融化渠道......”。

8、“.....并且参与程度越来越深，从而提高企业的绩效。企业绩效与企业金融化的关系探究金融论文。关于企业金融化对其创新影响的研究似乎不仅局限于非黑即白的结论，第种观点认为实体企业金融化对其创新的影响具有不确定性。由于我国尤为明显，且尤其存在于长期投资金融资产中，这最终导致了实业投资率显著降低。投资短视则是指企业为了使自己的股东利益最大化而选择中短期的经营战略。中短期的经营战略能够适当提高企业每期的整体经营业绩，从而广泛受到公众的认可，进而获年来，国内学者广泛关注于企业金融化对企业绩效的影响......”。

9、“.....因而对企业的绩效并没有积极影响。许志勇等通过实证分析指出在那些拥有低成长或者中等成长机会的企业中，企业金融化提高并不能够带来企业经营股东利益最大化而选择中短期的经营战略。中短期的经营战略能够适当提高企业每期的整体经营业绩，从而广泛受到公众的认可，进而获得更多的融资，最终实现更大的利益。企业金融化产生的动机通过上述论述，我们发现企业进行金融化会导致蓄水池效应和效并没有积极影响。许志勇等通过实证分析指出在那些拥有低成长或者中等成长机会的企业中，企业金融化提高并不能够带来企业经营绩效的改善......”。