1、“.....是提高风险补偿金的比例。如山西省风险投资企业管理暂行办法第十条规定引导资金，自投资起年内不参与创业投资企业的分红，年后，创业投资企业收益率超过同期年期银行存款利率时，引导资金按该利率取得收益。第十条规定创业投资企业将其总投资额的以上投向本省经依法认定为高新技术产业化项目的，享受山西省高新技术产业发展条例规定的优惠政策，并可以按照当年总收益的提取风险补偿金，用于补偿以前年度以及当年的投资性亏损，其余额可以按年度结转，不得超过该企业年末净资产的。但各地在实际操作中，由于对社会资本的利益分配和激励机制不够，其运行的效果并不明显，年种子期项目数比例与年保持致，并未扭转年调研结果中出现的逐年比例下降的态势。缺乏对引导基金操作主体的绩效考核制度，无法解决多重委托代理关系问题目前，大多数引导基金的监督机构未建立完善的考核机制，对于如何监管和考核未做出详细的规定......”。

2、“.....如果缺乏有效的绩效考核制度，势必造成创业投资公司与创业企业的同谋，有可能损害政府的利益。引导基金虽然具有国有资产的性质，但它不以盈利为目的，所以不能用经济指标来考核管理机构，而必须从政策效果和收益两方面进行考核，特别是应该从投入科技成果和投资专利的数量方面进行考核，才能有利于政府对操作主体进行监督。忽视财产清算环节，不利于吸引社会资本我国现有的吸引社会资本的创业投资政策大都集中在风险补偿机制让利机制等方面，而对创业投资公司破产后的财产清算问题关注较少，甚至相关政策起到了相反的作用，如年由财政部科技部共同印发的科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法中指出参股创业投资企业发生清算时，按照法律程序清偿债权人的债权后，剩余财产首先清偿引导基金。剩余财产首先清偿引导基金往往意味着社会资本将得不到清偿......”。

3、“.....而对于政府引导基金来讲，即使得不到清偿，也会在次次的投资中，实现社会效益促进产业结构调整，提高经济效益等。引导基金存在退出期限问题，导致引导的功能不能完全实现退出机制是引导基金存续并发展的重要机制，我国政府引导基金的退出机制尚不完善。方面，我国政府引导基金的退出期限较短，如年科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法中规定引导基金参股期限般不超过年。同时我国相应的税收优惠政策也以年为期限来制定，而通过对创业投资的运行规律以及对国内外创业投资活动的经验分析表明，创业投资企业般要经过年才能真正地获得收益。另方面，我国缺少指导以及强制政府引导基金退出清算的政策，使得些引导基金不愿意从收益较好的项目中退出，这样就导致政府引导基金对社会资金产生了挤出效应，降低了社会资本的积极性，背离了政府引导基金的引导本质。是技术与产品之间的兼容性不强。在战略性新兴产业初期，由于技术标准不统......”。

4、“.....会进步影响产业内的分工和协作，最终会影响战略性新兴产业的成长。在技术创新过程中出现的这些不确定性与很多因素有关，主要是创业企业家的能力创业企业与科研机构的技术能力政府在技术标准的制定方面是否及时跟进等等。这样，为了引导战略性新兴产业的健康成长，创业投资企业应该参与创业企业的经营管理和决策，并且对参与决策的人或团队给予相应的政策扶持，以激励和约束他们的决策行为。创业企业家的激励与约束机制由于创业投资企业和创业企业之间委托代理关系和信息不对称问题的存在，即使创业投资企业已经将资金知识管理经验投入了创业企业，仍然不能保证获得较高的投资收益。所以，必须通过相关政策，从激励和约束两方面影响创业企业家的行为。人才保障机制创业投资企业的人才即风险投资家，其优秀的素质是决定创业投资生存与发展的关键因素，但由于这样的人才必须懂技术管理营销金融财务法律......”。

5、“.....其成为制约创业投资发展的重要因素，所以为了建立和储备个稳定的人才队伍，相应的人才保障机制必须建立，以满足专业人才的需要。退出机制有效的退出机制，应该既能有效推动战略性新兴产业的发展，又有利于社会资金参与。据研究，科技型创业企业度过危险期般平均需要年，存活了年才有可能成功，因此退出年限不能太短，才能起到引导基金应起的作用如果引导基金给予社会参与者优先购买权，但不承担必须购买的义务，这会给社会投资者带来很大的收益。以色列引导基金在退出时，赋予了共同投资的私人部门投资者购买引导基金出资的选择权，价格为初始成本加上每年的利息。我国科技部对科技型中小企业创业投资引导基金规定引导基金投资形成的股权，其他股东或投资者可以随时购买。自引导基金投入后年内购买的，转让价格为引导基金原始投资额超过年的......”。

6、“.....促进战略性新兴产业发展的机制战略性新兴产业的形成和发展是产业基础资源要素禀赋市场需求科技创新和社会调控等共同作用的结果。技术创新是战略性新兴产业形成和发展的内在动力，如果没有相应技术上的突破持续的创新以及源源不断的技术成果的产业化，即使符合社会的需要，战略性新兴产业也是不可能形成的。与此同时，在技术开发的过程中，在萌芽阶段，存在着由技术不确定性带来的风险在市场化阶段，存在着市场的不确定性所带来的风险在整个过程中还存在着资金供应不足所产生的风险。因此，战略性新兴产业的培育不能完全依赖于市场调节，需要政府的宏观引导和政策扶持，遵照战略性新兴产业的成长机制，以及发挥引导基金的功能，其培育机制如下资金投入的机制处在种子期和起步期的科技型创业企业，由于技术尚不成熟，市场尚不完善，品牌尚未完全建立，因此营业收入少，现金流明显不足......”。

7、“.....依靠传统融资方式，如自有资金内源融资，都无法解决资金缺口的问题。为了解决这矛盾，就需要发挥引导基金两拨千斤的作用，通过政府的相关政策，尤其是财税政策，使引导基金可以吸引社会资本私人资本的参与，帮助他们突破发展瓶颈。技术评估机制战略性新兴产业在成长的过程中，技术创新存在着很大的不确定性，主要表现如下是技术的不确定性。高新技术通常处于科技前沿，有些是属于构想或构思，离实现还有段距离，而且通常技术非常复杂，成功与否，具有很大的不确定性。是技术能力的不确定性。高新技术能否实现产业化，最终取决于创业企业的技术开发能力产品开发能力和生产工艺能力，即使开发难度不大的高新技术，也存在开发不成功的风险。为促进风险投资发展，地方法规初步呈现。北京的中关村科技园区条例及其释解有限合伙管理办法，上海的上海市促进高新技术成果转化的若干规定......”。

8、“.....广州的广州市促进风险投资业发展若干规定，都是促进风险投资的地方性法规，等等。这期间，虽然中央颁布了规范信托基本关系的大法信托法，但基本的法律法规不健全，还缺少相关政策，再加上这时期股票市场高科技泡沫的破灭，使得风险投资基金进入了调整期。调整期的政策评价提出了比较成熟的法规条例。年开始，国际风险投资发展速度减缓，我国创业投资也进入了长达年的调整期。在促进中国创业市场建立并完善激励创业投资者的投资热情促成成功风险投资案例的过程中，我国在已有相关政策法规基础上，提出了针对性更强更成熟的法律法规，如年月，我国颁布实施了第部针对我国中小企业的专门法律中小企业促进法，通过税收政策鼓励风险投资机构对中小企业的投资年月，对外贸易经济合作部等部门联合颁布了外商投资创业投资企业管理规定，规范了外商企业的创业投资行为。地方性政策法规不断完善并发展......”。

9、“.....为了实现产业结构升级，经济结构调整，各地纷纷制定了适合本地区高新技术企业及战略性新兴产业等发展的地方性法律法规。这些政策主要集中在面向本地区的扶持政策和面向高新技术园区的政策两方面。人才保障机制创业投资企业的人才即风险投资家，其优秀的素质是决定创业投资生存与发展的关键因素，但由于这样的人才必须懂技术管理营销金融财务法律，这导致在我国极其缺乏这样的人才，其成为制约创业投资发展的重要因素，所以为了建立和储备个稳定的人才队伍，相应的人才保障机制必须建立，以满足专业人才的需要。退出机制有效的退出机制，应该既能有效推动战略性新兴产业的发展，又有利于社会资金参与。据研究，科技型创业企业度过危险期般平均需要年，存活了年才有可能成功，因此退出年限不能太短，才能起到引导基金应起的作用如果引导基金给予社会参与者优先购买权，但不承担必须购买的义务......”。