1、“.....结论与建议由上文的计算分析结果可以看出，模型可以在定程度上反映高新技术产业上市公司盈利状况和信用风险的关系。由此，可以通过模型计算违约距离和违约概率，估算出企业的信用状况和违约风险，商业银行也可据此作为对上市公司减少信贷风险的种有效手段，进而增强金融市场的稳定性。但这也对我国高新技术产业公司提出了定的要求，必须保证企业对外披露信息的可用性和可靠性。海外的高新技术企业常使用预期违约率来衡量自身信贷风险，但由于国情不同，所以国外的方法在我国可否适用仍需进步讨论。主要参考文献王亮亮，王跃堂企业研发投入与资本结构选择基于非债务税盾视角的分析中国工业经济，舒谦，陈治亚治理结构研发投入与公司绩效基于中国制造型上市公司数据的研究预测，马文聪，侯羽，朱桂龙研发投入和人员激励对创新绩效的影响机制基于新兴产业和传统产业的比较研究科学学与科学技术管理，李静，彭飞......”。

2、“.....朱洁，李齐云信用风险视角下地方政府债券发行规模测算基于模型的实证分析中南财经政法大学学报，邓殷洁，胡丹云基于模型的地方政府债券信用风险度量以北京市地方政府债券为例现代经济信息，。首先，模型成立的假设前提相对苛刻，因为资产的收益曲线分布并不满足正态分布假设，资产收益分布的数据图像实际上存在肥尾现象，所以模型在使用过程中仅着重强调了违约预测，却没有将企业信用品质的动态变化作为着重考虑的关键点。其次，风险信用模型忽视了信息不对称情况下的道德风险因素，这使得指标测量出现僵化不能完全反映市场信息的可能。此外，信用风险评测模型必须使用估值技术来获得资产价值企业资产收益率的期望值和波动性，这导致模型预测出的信用风险对非上市公司因使用资料的可获得性差，预测的准确性也较差，另外，在处理例如期权外币业务时......”。

3、“.....基于此，本文着重介绍模型对信用风险的预测分析，并对该模型的数理推导和实际应用进行相应的介绍。信用风险模型在青岛东软载波的应用本文以高新技术产业的代表性公司青岛东软载波科技有限公司为例，对其在模型下的风险度量问题进行探讨，分析是否可以将模型作为种行之有效的预测模型作用在高新技术产业中。高新企业信用违约风险的探究论文原稿。模型认为，在债务到期日，如果公司资产的市场价值高于公司债务值，则公司股权价值为公司资产市场价值与债务价值之间的差额如果此时公司资产价值低于公司债务价值，则公司变卖所有资产用以偿还债务，股权价值变为零。模型的独特优点在于将现代期权理论基础作为基石，充分地使用资本市场的现有信息作为指标预测，而不是用已经产生的历史财务数据进行僵化的回顾分析，模型的另大优点就是将资本市场的实时信息充分利用到信用风险评定中，通过违约距离和违约概率的预测......”。

4、“.....从信用风险评测角度，模型预测思想是对传统方法改革的里程碑式进步。模型作为动态模型的种，在衡量上市公司信用风险中，以股票债券市场的实际数据为主要分析依托，因为这原因，使用模型进行信用风险预测可以使预测数据更新，预测结果也更接近实际的经济情况，信用风险评测的结论更具有前瞻性。运用模型对上市企业的信用风险进行预测时需要确定该公司现时的资产结构，旦确定随机过程中企业的资产价值，便可以据此计算在任意个时间单位上上市企业的实际违约概率。但是风险度量模型在实际操作中也存在些不可忽略的缺点。模型的应用原理模型假设股权的市场价值可表示为个看涨期权的价值，即，其中为股权的市场价值为包括负债的账面价值资产的市场价值资产的波动性以及时间范围的变量向量为公式。从而可以得出其中表示公司资产的市场价值为资产价值的波动性表示负债的账面价值为时间范围......”。

5、“.....模型应用时参数选择的选择。在前述的推导公式中，值表示选取的无风险利率，本文采用年到年中债估值中心发布的年期国债收益率视为无风险利率的平均值作为无风险利率的取值。年到年之间的年期国债收益率每年的风险收益率的部分如表所示，通过取加权平均值的计算，可以得出。本文在对高新技术产业上市公司的风险预测中，采用非流通股股数与基准日收盘价的乘积求得，将总股数与已上市流通股股数的差额视为非上市流通股股数，公式表示为公司股权市场价值流通股股数基准日股票市场收盘价非流通股股数每股净资产。高新企业信用违约风险的探究论文原稿。模型认为，在债务到期日，如果公司资产的市场价值高于公司债务值，则公司股权价值为公司资产市场价值与债务价值之间的差额如果此时公司资产价值低于公司债务价值，则公司变卖所有资产用以偿还债务，股权价值变为零......”。

6、“.....充分地使用资本市场的现有信息作为指标预测，而不是用已经产生的历史财务数据进行僵化的回顾分析，模型的另大优点就是将资本市场的实时信息充分利用到信用风险评定中，通过违约距离和违约概率的预测，更全面详实地反映上市的借款企业全面的信用状况。从信用风险评测角度，模型预测思想是对传统方法改革的里程碑式进步。模型作为动态模型的种，在衡量上市公司信用风险中，以股票债券市场的实际数据为主要分析依托，因为这原因，使用模型进行信用风险预测可以使预测数据更新，预测结果也更接近实际的经济情况，信用风险评测的结论更具有前瞻性。运用模型对上市企业的信用风险进行预测时需要确定该公司现时的资产结构，旦确定随机过程中企业的资产价值，便可以据此计算在任意个时间单位上上市企业的实际违约概率。但是风险度量模型在实际操作中也存在些不可忽略的缺点。首先，模型成立的假设前提相对苛刻......”。

7、“.....资产收益分布的数据图像实际上存在肥尾现象，所以模型在使用过程中仅着重强调了违约预测，却没有将企业信用品质的动态变化作为着重考虑的关键点。其次，风险信用模型忽视了信息不对称情况下的道德风险因素，这使得指标测量出现僵化不能完全反映市场信息的可能。此外，信用风险评测模型必须使用估值技术来获得资产价值企业资产收益率的期望值和波动性，这导致模型预测出的信用风险对非上市公司因使用资料的可获得性差，预测的准确性也较差，另外，在处理例如期权外币业务时，使用模型预测的方法适用性较差。基于此，本文着重介绍模型对信用风险的预测分析，并对该模型的数理推导和实际应用进行相应的介绍。信用风险模型在青岛东软载波的应用本文以高新技术产业的代表性公司青岛东软载波科技有限公司为例，对其在模型下的风险度量问题进行探讨，分析是否可以将模型作为种行之有效的预测模型作用在高新技术产业中......”。

8、“.....根据下页表违约距离与预期违约概率的计算结果，可以绘制图净利润率与青岛东软载波违约距离的变化折线趋势图。从中可以看出，青岛东软载波的盈利趋势在年前季度相对于年有下降的趋势，净利润水平在年达到近年最高水平。违约距离直呈现下降趋势，由此可以看出青岛东软载波在近年违约风险相对减少，年净利潤水平的提高直接导致了同年信用风险的降低，直至年前季度，虽然净利润率下降，信用风险仍然在稳定下降，企业整体发展较平稳。结论与建议由上文的计算分析结果可以看出，模型可以在定程度上反映高新技术产业上市公司盈利状况和信用风险的关系。由此，可以通过模型计算违约距离和违约概率，估算出企业的信用状况和违约风险，商业银行也可据此作为对上市公司减少信贷风险的种有效手段，进而增强金融市场的稳定性。但这也对我国高新技术产业公司提出了定的要求，必须保证企业对外披露信息的可用性和可靠性......”。

9、“.....但由于国情不同，所以国外的方法在我国可否适用仍需进步讨论。主要参考文献王亮亮，王跃堂企业研发投入与资本结构选择基于非债务税盾视角的分析中国工业经济，舒谦，陈治亚治理结构研发投入与公司绩效基于中国制造型上市公司数据的研究预测，马文聪，侯羽，朱桂龙研发投入和人员激励对创新绩效的影响机制基于新兴产业和传统产业的比较研究科学学与科学技术管理，李静，彭飞，毛德凤研发投入对企业全要素生产率的溢出效应基于中国工业企业微观数据的实证分析经济评论，朱洁，李齐云信用风险视角下地方政府债券发行规模测算基于模型的实证分析中南财经政法大学学报，邓殷洁，胡丹云基于模型的地方政府债券信用风险度量以北京市地方政府债券为例现代经济信息，在我们进行实际取数计算时，动态模型不符合客观的经济发展状况......”。