1、“.....从政治经济程序政策和操作个方面来进行度量具体含义和指标见表。模型的建立。通过个模型说明上述个方面的特征。假设中央银行的损失函数为其中是产出为目标产出值和分别反映央行在决策时对通胀缺口和产出缺口的策透明度的现状和对策近年来,我国在货币政策透明度的建设上已取得了很大的进步从年开始公布货币供应量数据年中国人民银行成立货币政策委员会,对有关货币政策的重要措施货币政策与其他宏观经济政策的协调等方面进行讨论并提出建议,每个季度召开货币政策委员会会议,会后公布会议决议年起,中国人民银行开始通过网站和报刊,按季度向公众发布货币政策执行报告,内容包括货币信贷概况货币政策操作金融市场分析宏观经济分析以及预测与展望等信息为提高我国金融统计透明度,方便公众获取金融统计数据,中国人民银行从年起对外正式公布中国人民银行年公布金融统计数所包含的丰富信息。在以后的改进中......”。

2、“.....增强其准确性和客观性。透明度指数只能在定程度上反映国货币政策的透明度水平。因为,方面,在实践与法律条文之间存在潜在的偏差,尤其是在发展中国家,政府并不会如公众所希望的那样,严格按照法律条文来执行货币政策,即政策执行过程中存在着不确定性另方面,透明度的衡量除了依靠政府公布的文件和对政策意图的公开外,还涉及些难以公正量化的因素,如中央银行与政府间的非正式安排银行重要人物的性格等因素。不能反映国别差异。的研究发现,对于的实效性和科学性。将来条件成熟把货币政策决策权划归人民银行时,应考虑适时把货币政策委员会从目前的政策咨询机构提升为决策机构。提高金融市场的有效性发展和完善货币市场及其各子市场,增加市场主体和交易对象,进步推进货币市场利率的市场化尽快统债券回购市场,增加上市债券品种,丰富债券期限结构......”。

3、“.....提高市场交易工具的流动性和市场的有效性进步完善资本市场,强化货币市场与资本市场的联动机制增强投资者的风险意识和抗风险能力。参考文献蔡志刚北京,中国金融出版社金子财,杜财务金融论文货币政策管理理念思考中指标的选取和赋值方法的差异。在这里主要介绍近期和的具体研究,他们的量化方法具有定的代表性以下简称指数。财务金融论文货币政策管理理念思考。利用上面的货币政策透明度指标体系,和对个国家中央银行进行了实际评估,其中,有家中央银行是国际金融市场上的主要参与者以各国货币计算的年月各国外汇市场交易总额来衡量,另外家是新西兰储备银行因为其从年采用通胀目标制以来,在货币政策透明度方面成效显著。对表表进行分析纵向看,从年到年间,大多数中央银行货币政策透明度都有所的偏差,尤其是在发展中国家,政府并不会如公众所希望的那样,严格按照法律条文来执行货币政策......”。

4、“.....透明度的衡量除了依靠政府公布的文件和对政策意图的公开外,还涉及些难以公正量化的因素,如中央银行与政府间的非正式安排银行重要人物的性格等因素。财务金融论文货币政策管理理念思考。加强和完善我国通货膨胀统计和金融统计对价格指数进行更仔细的统计分析,如分析研究消费物价指数中的能源食品住房衣着医疗交通等部分的变化对货币政策的短期冲击,考虑对外公布核心通货膨胀指标。另外,由于我国的经济周期变动与投资关系。另外,由于市场信息的不完全性,公众能否根据既有信息对政策作出真实而理性的反应也是个值得怀疑的问题。所以,对于这些国家,可以说,目前货币政策透明度的市场指数法定程度上较为超前。而学习和引入第类指标评分法,对于发展中国家具有较强的参考借鉴价值,它可以直接告诉货币当局,目前应该从哪些具体的方面去积极主动地推进货币政策透明度的建设。透明度的度量所谓指标评分法,即通过对货币政策透明度具体内涵的分析......”。

5、“.....针对各国中央银行的实际操作进行评分,加总后得到个表示货币政策透明度的具体数值。各种量化方法的不同之处主要在于指标体系融统计数据的完整性和及时性不够,对未来经济金融形势的预测等信息公布较少货币政策委员会的作用有限,并且每次季度会议后对外发布的新闻都是些比较原则性的语言,不能很好地引导公众预期政策执行过程还不够透明,像货币政策委员会的季度会议,只公布决议而对整个过程并不公开,中央银行对制定政策所依据的经济数据不作说明等等。笔者对照货币政策透明度指标体系,尝试着对我国货币政策透明度进行打分,其分值大约在分之间。与发达国家和新兴市场相比,其差距显而易见。目前在几乎所有的评价方法中,透明度指数的最终计算值都是指标体系中各指标得分的简单加结构上应与国际体系基本保持致,但具体指标的权重则应根据本国的具体国情进行适当调整,使得指标体系具有更强的适用性和可操作性......”。

6、“.....我国在货币政策透明度的建设上已取得了很大的进步从年开始公布货币供应量数据年中国人民银行成立货币政策委员会,对有关货币政策的重要措施货币政策与其他宏观经济政策的协调等方面进行讨论并提出建议,每个季度召开货币政策委员会会议,会后公布会议决议年起,中国人民银行开始通过网站和报刊,按季度向公众发布货币政策执行报告,内容包括货币信贷概况货币政策操作金融市场分析宏观经济分析总,即每个子项目都被赋予相同的权重,并且,在编制分类以及权重的设定方面还包括许多主观判断。和也认为,这个加总的结果并不是对每个子项目的最好替代,因为它没有看到各个指标重要程度不同的差异,最理想的是通过实证来确立每项的不同权重。他们认为透明度指数的最大价值不在于总的分数,而在于各个子项目所包含的丰富信息。在以后的改进中,可以使用敏感性分析方法来减少透明度指数设计中的主观判断因素,增强其准确性和客观性......”。

7、“.....因为,方面,在实践与法律条文之间存在潜在理论基础概念性框架。和认为货币政策透明度是指中央银行对政策制定过程中相关信息的披露程度。它是个与货币政策制定各方面相关的多层面的概念,因此,可以建立个概念性框架来反映政策制定过程的不同阶段如图所示。和根据各国中央银行实际披露信息的情况,从政治经济程序政策和操作个方面来进行度量具体含义和指标见表。模型的建立。通过个模型说明上述个方面的特征。假设中央银行的损失函数为其中是产出为目标产出值和分别反映央行在决策时对通胀缺口和产出缺口的来建立指标体系的思路,从公众对央行提高货币政策透明度的反应来间接地量化透明度。但是这种方法由于是以有效市场理论为前提,对市场的完全性和微观主体的反应程度都有较高的要求。而这些要求反过来又限制了其运用的范围和效果,特别是发展中国家,因为刚刚开始推进货币政策透明度的建设......”。

8、“.....在这些管制下,公众对政策的反应能力也较为迟缓。另外,由于市场信息的不完全性,公众能否根据既有信息对政策作出真实而理性的反应也是个值得怀疑的问题。所以,对于这些国家,可以说,目前货币政策透明度的市场指数法定程度上较为超前。而学例如,欧元区和美国的总分相当,但欧元区的政治透明度较高而美联储则强调决策的及时公布解释和政策倾向,因而其政策透明度较高。由于美国经济自世纪年代后期以来表现良好,以及美联储享有较高的信誉,所以,金融市场般认为美联储的透明度高于欧元区。实证检验目前,有关货币政策透明度的实证研究文献主要集中在检验透明度指数的经济绩效,即检验透明度程度对反映宏观经济水平的主要指标如产出通货膨胀等变量的影响,以及检验透明度指数的各个层面的相对重要性,并且目前考察的对象主要集中在发达国家中央银行。由于不同学者的研究方法数据来源和处理方式的不同,目前极大......”。

9、“.....在金融统计方面,还存在如统计报表反映面太窄报表缺乏合规性统计指标设置重复数据来源等问题,有待进步完善。因此,有关部门应尽快加强和改进金融统计,保证货币政策有个准确的依据。增强货币政策委员会的作用新人民银行法已明确规定货币政策委员会应当在国家宏观调控货币政策制定和调整中发挥重要作用,但货币政策委员会目前还只是政策咨询议事机构,其作用发挥十分有限。所以应提高货币政策委员会的作用,任命批具有较高专业知识造诣丰富实际经济金融工作经验的人员,并增加行业或者经济区域的委员代表,以增强货币政策总,即每个子项目都被赋予相同的权重,并且,在编制分类以及权重的设定方面还包括许多主观判断。和也认为,这个加总的结果并不是对每个子项目的最好替代,因为它没有看到各个指标重要程度不同的差异,最理想的是通过实证来确立每项的不同权重。他们认为透明度指数的最大价值不在于总的分数......”。