1、“.....如对高新技术企业实行报备股票制,只要企业愿意随时公布其财务状况,就可以在主板市场上市。以其高回报率低损失度已成为目前创投资本退出的主要方式,而并购回购清算等形式则较少被利用。此外,在还有发达的店头市场及非上市股票的灰市交易等,使得创投支持企业可以随时通过上柜实现股权流通,多年发展,已成为全国重要的自主创新中心和创业投资基地。再如,年当局建立的新竹科技园区已成为高科技产业发展的摇篮,也是创投产业发展的重要平台。大陆应以世界流的科技园区为目标,不断完善现有科技园区,加快建立新的科技园区,建设具有中国特色的硅谷,积极引导创投资本包括创投资本向其聚集,形成科技园区与创投产业良性互动的局面,使其真正成为两岸创投的合作平台。积极利用间接渠道,努力拓展创投合作模式虽然当局对创投资金直接投向大陆存在较多限制,但这并不能阻挡创投对大陆广阔市场前景的追求......”。

2、“.....创投退出路径选择较基本的出发点是,创投基金如何有效运用拥有的创业企业的股权,实现创投收益较大化。为促进赴大陆投资的创投资本顺利退出,增强大陆市场对其吸引力,应积极完善主板市场,放松其对高科技风险企业上市的规定继续推进中小板建设完善上市标准较低的专为中小型科技型企业服务的创业板加速股权转让代办系统试点推广在此基础上设立产权交易柜台交易等市场,形成有效的产权流动机制。第,要完善创投的人才机制。应通过学术交流代培兼职等多种形式,积极建立两岸创投专业人才的交流合作机制,这既有利于大陆引进培养批高素尽快修订落实税收优惠政策,解决对创投机构重复征税问题。其次,要完善促进两岸创投合作的法制环境。可在贯彻落实创业投资企业管理暂行办法的基础上,尽快出台部专门的创业投资法,遵循新修订的合伙企业法,切实创新创投组织形式,彻底解决创投的市场准入和双重征税问题积极推进公司法知识产权保护法等的调整工作......”。

3、“.....加快制定统的中介法,建立规范的官方或非官方创投中介服务机构如信息咨询机构等,满足创投机构对中介机构的需求,有效地降低其信息交易成本,吸引创投机构的进入。积极坚持市场导向,不断完善创投运行机制首先,要完善创投的投融资机财务金融论文台陆风险投资比较及合作公开发行股票上市回报率较高,是创投资本退出的较佳渠道,因此,完善的资本市场是创投退出机制的关键内容。曾采取了系列措施来促进高新技术企业的股权流动,如对高新技术企业实行报备股票制,只要企业愿意随时公布其财务状况,就可以在主板市场上市。以其高回报率低损失度已成为目前创投资本退出的主要方式,而并购回购清算等形式则较少被利用。此外,在还有发达的店头市场及非上市股票的灰市交易等,使得创投支持企业可以随时通过上柜实现股权流通,这为公开发行但尚未上市的企业尤其是中小企业所发行的股票开拓了流通渠道。年不够规范,对创投发展形成了较大制约。方面......”。

4、“.....造成创投者找不到投资项目,或面对众多投资项目难以作出正确抉择,投资风险增大另方面,使得企业科技成果评价机制财务信息披露机制等效率较低,不仅提高了信息交易成本,而且增加了道德风险,大大抑制了各类创投资本投资的积极性。这种由于规范的中介服务体系缺乏而引起的对创投发展的制约,将对创投的进入产生消极影响。此外,人民币不能全面自由兑换,新台币与人民币兑换业务的试点范围还较狭窄,投资大陆的新台币或美元不能便捷地流入和汇出两岸目前还未建立双限制高科技企业转移大陆无疑限制了创投基金跟随高科技企业进入大陆。尤其是近十多年来,由于担心技术外流产业空心化及失业等问题,当局对台企投资大陆长期奉行投资上限政策,规定台企对大陆投资不得超过净资产,对资金技术密集型产业如半导体等产业的投资审核还尤为严格。尽管年月,当局宣布取消台企赴大陆投资限制,给台企尤其是半导体等高科技产业松绑......”。

5、“.....且这松绑政策实行时间尚短,落实还不够到位,效果还不太明显。创投资本退出方式主要有首次公开发行并购回购清算等。与其它方式相比,体等高科技产业松绑,但对部分企业仍存在对大陆投资不得超过净资产的限制,且这松绑政策实行时间尚短,落实还不够到位,效果还不太明显。有利于两岸创投畅通退出渠道,实现投资目标目前,已采取了诸多独特而有效的办法推进创投资本上市退出,这些方法值得大陆借鉴,但创业板第类股票市场自年以来表现相对低迷,加之目前证券市场仍未完全脱离金融危机所造成的景气谷底,这在定程度上影响了创投资本的退出。相比而言,大陆长期以来未建立起完善的适合不同企业尤其是中小科技型企业融资的多层次资本市场,不能为创投资本的退出提供多渠道高效率的股权交易平过收购和清算方式退出的分别占和。回购退出意味着创投市场风险程度较高而使投资者倾向于风险规避......”。

6、“.....但投资回报率较低,年大陆创投投资收入损失为。海峡两岸创业风险投资合作的制约因素从方面看首先,限制大陆资金进入。长期以来当局禁止大陆创投资本进入,两岸创投合作长期呈现着种单向不对称的关系。另外,虽然年月日起当局开放人民币在本岛的兑换业务,为两岸企业资金的相互流入或汇出提供了便利,但人民币兑换每次以两万元为限,且两岸尚未建立起完善的货币清算机制,企业汇兑成本提高,企业汇率风险加大,这势必成为制台,这就使得大陆创投机构的资金流动性严重下降,无法及时变现退出,大量创投资本沉淀在项目上。然而,大陆资本市场有很大的发展空间,尤其是在目前全球资本市场持续低迷停滞,境外退出通道急剧收窄的严峻形势下,随着大陆中小企业板创业板及股份转让代办系统等的不断完善,两岸创投在退出方面将面临良好的前景。通过两岸创投的交流与合作,可相互借鉴各方的有效退出方式,拓宽创投资本退出渠道,提升创投资本退出效果......”。

7、“.....财务金融论文台陆风险投资比较及合作。大陆创投中介服务体系尚处建立初期,评估咨询等服务机构数量少,服务也创投资本退出方式主要有首次公开发行并购回购清算等。与其它方式相比,公开发行股票上市回报率较高,是创投资本退出的较佳渠道,因此,完善的资本市场是创投退出机制的关键内容。曾采取了系列措施来促进高新技术企业的股权流动,如对高新技术企业实行报备股票制,只要企业愿意随时公布其财务状况,就可以在主板市场上市。以其高回报率低损失度已成为目前创投资本退出的主要方式,而并购回购清算等形式则较少被利用。此外,在还有发达的店头市场及非上市股票的灰市交易等,使得创投支持企业可以随时通过上柜实现股权流通,场的状态。因此,大陆可以借鉴的经验,逐步形成自己的品牌效应可以把握大陆产业结构调整的机会,进步拓展蕴含着巨大潜力的大陆市场,寻求新的发展项目,获得新的发展机遇......”。

8、“.....另种是公司制。年新修订的合伙企业法使得有限合伙制成为大陆创投的合法组织形式,但有限合伙制尚处培育期,还不成熟。的公司法虽几经修改,但仍不承认有限合伙的法人资格。因此,公司制是目前两岸创投组织形式的首选。然而,两岸公司制创投基金的管理模式存在着较大差别。般而言,公司型创投基金主要存在两种不同管理投资者倾向于风险规避,虽能达到迅速退出目的,但投资回报率较低,年大陆创投投资收入损失为。目前世界普遍实行的创投基金组织形式主要有两种种是有限合伙制,另种是公司制。年新修订的合伙企业法使得有限合伙制成为大陆创投的合法组织形式,但有限合伙制尚处培育期,还不成熟。的公司法虽几经修改,但仍不承认有限合伙的法人资格。因此,公司制是目前两岸创投组织形式的首选。然而,两岸公司制创投基金的管理模式存在着较大差别。般而言,公司型创投基金主要存在两种不同管理模式是自我管理型模式,是委托管理型模式......”。

9、“.....大陆创投基金普遍实行自我管理型边税赋协议,创投在大陆的资本收益的两地双重征税问题没有解决,等等。这些也在定程度上影响了创投赴大陆投资的积极性。促进海峡两岸创业风险投资合作的对策建议科学定位政府职能,不断完善创投政策法规首先,要完善促进两岸创投合作的政策环境。要在完善现有创投发展相关政策的基础上,尽快出台专门的吸引创投进入促进两岸创投合作的政策法规,在创投机构设立创投引导基金申请等方面给予创投更好的政策支持。此外,要改革现行的货币制度,加快建立两岸货币清算机制,实现新台币与人民币的全面自由兑换,使得创投在大陆所产生的收益能够顺利出境台,这就使得大陆创投机构的资金流动性严重下降,无法及时变现退出,大量创投资本沉淀在项目上。然而,大陆资本市场有很大的发展空间,尤其是在目前全球资本市场持续低迷停滞,境外退出通道急剧收窄的严峻形势下,随着大陆中小企业板创业板及股份转让代办系统等的不断完善......”。