1、“.....经济增长受到市场需求不足的制约尽管各部门投资仍以定的速度增长,但居民消费需求的增长却不容乐观中国年的较终消费率为,远远低于发达国家的水平很多发达国家的较终消费率超过甚至居民消费率偏低,又反过来影响到了居民收入水平和消费水平的提高郭惠英的实证分析认为,中国城镇居民和农村居民的时间序列和不规范的公司上市证券市场的随机干预也扭曲了市场预期机制,并且使股市政策成为不可预测的黑箱,投资者无法根据市场规则来进行资金投向的选择和投资时机的把握政策是中国股市波动的重要因素以国有股流通和减持为例年以前,国家股法人股上市流通的多次传闻就曾经使股票市场产生了价格下跌和股市低迷现象年月日,国务院发布减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法该办法规定,凡国家拥有股份的股份有限公司包括在境外上市的公司向公共投资者首次发行和增发股票时......”。

2、“.....股市财富效应对消费的促进作用要高于其它非股票资产价值变化对消费的影响,而且这种影响无论是短期还是长期都是显著的从中国情况看,股票市场综合效应对消费需求的促进作用也可部分地看到年行情启动后,有的被调查股民认为即期消费支出有增加,其中的股民消费支出增加的感觉特别明显但是,由于中国个人投资者持有的股票规模仍然有限,加之中国股票市场波动较大有人称之为政策市,股票市场对消费需求的促进作用还有待发挥中国股票市场促进消费需求的两大障碍通过上面分析,可以认为股票市场对消费需求的影响需要两个往被看成是国民经济的晴雨表,会普遍影响到消费者对未来经济和未来收入的预期,从而影响消费者的信心因此,那些没有股票资产或者股票资产占总资产比例很小的消费者也受到股票市场变动的影响这种影响就是股票市场的消费指数效应综上所述,股票市场对消费需求的影响,是多种效应相互作用的结果其中......”。

3、“.....而指数效应则可能是股票市场所独有的指数效应对消费需求的影响,贯穿到股票市场的财富效应和乘数效应中,从而形成了股票市场的综合消费效应股票市场影响消费需求的实证检验财务金融论文股票市场促进消费分析论文为亿元,占比例为年中国股票总市值为亿元,占比例为股票流通市值为亿元,占比例为中国统计年鉴而美国年股票市值占的比例就达到了,中国两中口径的股票市值占的比例大大低于美国的水平由于中国股票市场存在国有股和法人股不能流通的情况,而美国股票市场是全流通的市场,中国只能使用股票流通市值的口径才能与美国进行横向比较,而中国这个比例与美国比较则更加低年中国股票市场由于加强了规范和监管,其股票流通市值相比年有所下降,而年则在增长,故年该指标与美国年的指标相比会更低因此,向,对消费者的即期消费产生影响......”。

4、“.....除了促使居民增加即期消费外,还会刺激企业和居民部门增加投资包括政府投资和引致投资,从而增加就业和推动经济增长,使实际国民收入增加在国民收入的边际消费倾向不变的情况下,会使消费呈定的比例增长如果股票市场的这种变化是长期和稳定的,国民经济的各个部门均形成个稳定的预期,股市的这种效应对消费的的名义价值在逐年上升,其在家庭资产净值中的比例也逐年上升,年月为,年月为,年则达到了在中国,股票形式的资产价值占居民个人资产的比例与美国相比则要小得多年中国金融资产占城镇居民个人资产的比例为,其中,银行存款之外的金融资产所占的比重为包括股票和债券等而年中国居民所持有的流通股市值占城乡储蓄存款的比例则为中国统计年鉴因此,中国需要大幅度增加居民持有股票资产的数量和比例......”。

5、“.....占比例为股票流通市期的,使消费支出的比重上升的种现象西方经济学对此解释的主要理论是,的持久收入假说和莫迪里亚尼等人的生命周期假说弗里德曼认为,消费不仅依赖于当期收入,更主要地是取决于其他各个时期的预期收入其理由如下消费者在时期的收入等于暂时性收入加持久性收入两部分,在时期的消费等于暂时性消费和持久性消费之和其中,暂时性消费和持久性消费不存在固定的比例关系,暂时性消费与暂时性收入也不存在固定比例关系,只有持久性消费和持久性收入存在固定比例关系根据这理论,消费者在进行消费决策的过程中,必须对股票市场面关于股票市场和消费需求之间的关系,研究者也进行了探讨刘建江等人主要从消费函数理论的角度......”。

6、“.....但它们偏重于探讨股市财富效应对消费需求的刺激作用,对股市的其他效应对消费需求的影响则较少分析笔者认为,股票市场对消费需求的影响机制,除了股市财富效应的作用外,还应该包括乘数效应包括加速数效应和指数经济发展形成种预期,从而对收入的暂时性和持久性做出判断当现期收入高于平均值时,消费者倾向于把这个差额储存起来,从而减少消费而当现期收入低于平均值时,他们往往会动用储蓄或借债消费例如,美国生命周期理论认为,消费者进行理性决策时,会在更长的时间范围内计划他们的消费和储蓄行为,在整个生命周期内来实现消费的较佳配臵,从而实现个人效用的较大化因此,当股市繁荣时,公众的财富增加,从而刺激消费增加反之,公众财富减少就会造成消费支出降低由上可知......”。

7、“.....并提出了发展股票市场促进消费需求的几条对策中国消费需求分析的简要回顾年代中期以来,经济增长受到市场需求不足的制约尽管各部门投资仍以定的速度增长,但居民消费需求的增长却不容乐观中国年的较终消费率为,远远低于发达国家的水平很多发达国家的较终消费率超过甚至居民消费率偏低,又反过来影响到了居民收入水平和消费水平的提高郭惠英的实证分析认为,中国城镇居民和农村居民的时间序列市场促进消费的综合效应促进股票市场国际化可以有多项措施设立证券投资基金,在条件成熟如人民币实现可自有兑换和股票市场规模达到定程度后,逐渐放开对外国投资者进入中国股市的限制加强股票市场国际化的监管塑造股票市场规范的微观主体,鼓励券商之间的兼并重组,使券商走向规模发展,增强国内券商的竞争力参考文献尹世杰再论积极鼓励消费消费经济,郭惠英中国居民消费演变的实证分析消费经济......”。

8、“.....柳思维我国新轮消费品市场启而难动与再启动的再思考消费经济,尹世杰消除行政手段对股市的干预首先在发行上市制度方面,要逐渐取消额度管理现在实行的对券商进行通道管理的办法,仍然是种额度控制的措施,以后要过渡到真正由市场来挑选上市公司的办法上来其次,在股票交易方面应该健全各种交易规则和税收制度,并避免这些制度的频繁修改第,加强上市公司的信息披露,培育出个至少满足弱型效率条件的市场,使股票市场价值能够真正反映上市公司的生产经营情况和国民经济的运行状况,使股票市场配臵资源的效率得到充分发挥,为消费的扩大和稳定增长创造条件第,改进上市公司的治理结构,为上市公司的稳定刺激作用将更加持久和更加明显这是乘数效应的作用同时,总需求的增长会刺激投资的增长,更进步促进国民收入的增长......”。

9、“.....取决于该国股票市场和经济的开放程度和国际化程度,国经济的开放程度和国际化程度越高,股市这种效应对消费的影响就会越明显股市指数效应对消费需求的影响股票市场对消费的影响,涉及到几乎所有的消费者这是因为股票市场的变动经济发展形成种预期,从而对收入的暂时性和持久性做出判断当现期收入高于平均值时,消费者倾向于把这个差额储存起来,从而减少消费而当现期收入低于平均值时,他们往往会动用储蓄或借债消费例如,美国生命周期理论认为,消费者进行理性决策时,会在更长的时间范围内计划他们的消费和储蓄行为,在整个生命周期内来实现消费的较佳配臵,从而实现个人效用的较大化因此,当股市繁荣时,公众的财富增加,从而刺激消费增加反之,公众财富减少就会造成消费支出降低由上可知,股市财富效应是通过改变股票持有者资产的市场价值和提高消费为亿元......”。