1、“.....论文中不涉及任何知识产权纠纷。否则,本人将承担切责任。学生签名日期摘要本文以煤炭行业的上市公司为研究样本,结合资本结构的相关理论,对煤炭行业的资本结构现状进行了分析,并从资本结构的公司规模资产流动性非债务税盾及资产流动性这个影响因素入手,收集了相关数据,采用多元回归分析方法建立回归方程来进行了实证研究。实证结果表明煤炭上市公司的资本结构与公司规模为正相关,与资产流动性非债务税盾以及盈利能力呈现显著负相关。在此基础上提出以下优化建议公司应参考自身的规模选择合理的融资方式,规模大的公司较容易通过债务融资获得所需资金。提高自身的盈利能力来增加内部资金来源,以便获得更稳定的发展。合理利用非债务税盾的避税作用,降低债务融资。提高资产流动性来加强偿债能力及降低财务风险,同时可以带动盈利和资本保全增值,实现企业资本结构的优化......”。

2、“.....目录资本结构的定义及相关理论资本结构的定义资本结构的相关理论资本结构的影响因素上市公司资本结构现状偏好股权融资,资产负债率偏低负债结构不合理,流动负债水平偏高股权不合理煤炭行业资本结构的实证研究煤炭行业资本结构现状资本结构影响因素的实证分析研究样本变量定义及研究模型研究方法回归结果与分析优化资本结构的解决对策根据公司规模选择融资方式逐步提高盈利能力注重利用负债的税盾作用提高公司的资产流动性结论参考文献致谢资本结构作为现代企业财务管理的核心,不仅影响着企业的融资成本和市场价值,也影响企业的治理结构。从我国建立沪深两大交易所至今才十余年,资本市场才刚起步,上市公司中绝大多数都是由国有企业改制形成。此外,在我国的社会主义市场经济背景下,使得资本结构呈现特殊的特征。纵观国内外对资本结构的相关研究,国外在理论方面已有了定的基础,我国起步晚,理论研究也相对落后......”。

3、“.....也已做了大量研究并得到了诸多成果,而之中大部分为上市公司的资本结构影响因素的分析,关于行业的研究仍然占少数,并且随着经济的发展,研究结论也会发生变化。我国是以煤炭为主要能源的少数国家之,金融危机带来煤炭产业格局的大调整,加快了企业的优胜劣汰,企业资源整合力度不断加大,煤炭资源逐渐向优势企业集中的步伐加快,产业及产品结构的调整继续进行。煤炭企业是煤炭的开采者和主要供给者,煤炭上市公司作为行业经营的典范,其稳定与发展关系到国家能源供给的安全,国民经济的持续稳定快速发展。因此在我国特殊的经济背景下,需要去分析上市公司资本结构现状,找到相应的优化措施来进行改善,使其更加合理,企业可以更良好的发展。本文以煤炭行业的上市公司例,将从理论和实证两方面对该行业上市公司的资本结构现状进行研究,根据影响因素的实证结果,提出具有针对性的优化建议以供参考,使煤炭企业的价值进步提高......”。

4、“.....主要则是长期债务和权益资本之比。企业的长期资金来源般分为内部融资和外部融资两种形式,其中内部融资主要是企业的自有资本和长期经营所获得的留存收益外部融资又进步分为股权融资和债务融资。股权融资是指企业发行股票筹集资金的融资方式,可以通过首发新股配股和增发新股来实现,债务融资是指企业举债筹集资金的融资方式,可以通过银行贷款发行债券和民间借款来实现白继德,。本文考虑到在我国短期负债也用于偿还长期债务的现象,选择上述定义来展开研究,即短期负债列入长期债务的范围进行研究,在实证中用资产负债率表示。资产流动性资产流动性对资本结构的影响是不确定的,方面,公司流动比率高,说明公司具有较多的流动性资产,并有可能使用这些流动性资产作为新项目投资的资金来源,从而减少对债务的需求流动。所以......”。

5、“.....陈维云和张宗益的研究结果表明资本结构与资产流动性负相关。另方面,如果企业的流动性较差,其借债成本就相对较高,反之,借债成本就较低,而且高流动性的公司支付短期到期负债的能力较强,所以,资产流动性与负债率呈正相关关系。其他因素像资本市场的发展也是大需考虑的又无法量化的因素。成熟发达和完备的资本市场提供了许多比较灵活的筹集资金的方式,可供企业根据实际情况灵活选择。资金的可获得性为企业调节资本结构提供了空间,提高了企业的灵活性,同时也可以保持资本结构的稳定性。如果资本市场上具有多样化的融资工具,那么企业则可以通过多种融资方式来优化资本结构。如果资本市场的发育不够完善,融资工具缺乏,那么企业的融资渠道就不顺畅,从而导致融资行为的结构性缺陷,企业调节资本结构的空间受限,不利于企业优化资本结构郭艳,。近年来,虽然债券市场有了定的发展,但主要是得益于积极的财政政策......”。

6、“.....政府对公司债券的发行规模利率以及偿还期限等方面做出严格而又缺乏弹性的规定,导致债券市场的规模较小。上市公司的资本结构的内外影响因素如上所述,通过结合实证研究的结论以及上述理论,便可得出更加有效的优化资本结构的建议。上市公司资本结构现状由于我国市场经济还不发达,筹资形式有限,且约束条件也较多,资本市场正处新兴和转轨时期,加上我国长期形成的投融资体制企业治理机制等因素,结合目前大量的研究成果来看,我国上市公司的资本结构存在以下的特征偏好股权融资,资产负债率偏低按照优序融资理论,内部融资的成本最低,债务融资次之,股权融资最高。因此,融资顺序应为内部融资债务融资股权融资。而在我国,企业经过改制上市后,拥有留存收益配股增发新股发行公司债券和银行信贷等多样化的融资方式。上市公司长期资金来源有内部融资和外部融资,留存收益属内部融资,外部融资则包括长期负债以及股权融资......”。

7、“.....因此主要靠外部融资,而其中又因为实际成本的因素,更偏向股权融资。我国上市公司中很多是由国有企业转制而成的,在未成为上市公司时,融资主要通过银行的贷款解决。然而上市后,他们为了扩大经营规模,提高盈利能力,不再首选债务融资,而选择以股权融资为主。我国上市公司的融资顺序就出现了特殊性股权融资内部融资债务融资,与优序融资理论相悖。从新浪财经网年底公布的上市公司年报中,按其行情中心的新浪行业板块,共个行业,抽取了家采取平均抽样,在每个行业下随机抽取了家公司,对这些公司的资产负债率进行了统计。见表表年度抽样个上市公司沪深市资产负债率分布情况资产负债率公司数量所占比例资产负债率公司数量所占比例平均资产负债率资料来源新浪财经整理可以看出,资产负债率在之间的上市公司数量最多,平均值也处在这个区间内为,从侧面说明了我国上市公司偏向股权融资,般而言,流动负债占总负债半的水平较为合理,抽样结果是偏低了......”。

8、“.....上市公司的资产负债率也是偏低的。负债经营的基本原理是指,在保证公司财务稳健性的前提下充分发挥财务杠杆的作用,以谋求股东利益最大化。资产负债率是反映公司资本结构最重要也是最基本的指标。我国上市公司在融资方式上,虽然外部融资的比例很高,但在外部融资中偏好于股权融资,债务融资发展缓慢,从而使资产负债率偏低。另外,长期以来形成的单化融资体制导致了国有企业的过度负债问题,增加了国有企业还本付息压力和出现财务风险的可能性,而企业通过股份制改革并上市后,可以通过发行新股和再融资配股等多种融资方式获得大量资本金,从而降低了企业的资产负债率,公司的财务杠杆并没有充分发挥。同时股权筹资的成本较高,过度偏好股权融资不仅会加大公司筹资成本,还会导致社会资源低效配置,上市公司持续盈利的能力下降,最终妨碍企业价值最大化目标的实现......”。

9、“.....除文中特别加以标注的地方外,论文中不包含他人已经发表的学术成果或者他人为获得高等院校学位而使用过的材料,论文中不涉及任何知识产权纠纷。否则,本人将承担切责任。学生签名日期摘要本文以煤炭行业的上市公司为研究样本,结合资本结构的相关理论,对煤炭行业的资本结构现状进行了分析,并从资本结构的公司规模资产流动性非债务税盾及资产流动性这个影响因素入手,收集了相关数据,采用多元回归分析方法建立回归方程来进行了实证研究。实证结果表明煤炭上市公司的资本结构与公司规模为正相关,与资产流动性非债务税盾以及盈利能力呈现显著负相关。在此基础上提出以下优化建议公司应参考自身的规模选择合理的融资方式,规模大的公司较容易通过债务融资获得所需资金。提高自身的盈利能力来增加内部资金来源......”。