1、“.....无风险利率为。投资者希望他她的现金资本和风险资本可以被返还,也就是说需要个资本回报率和风险回报率。风险资本的金额就是投资者可能会失去过去年投资其他项目的机会成本。为了获得风险资本,企业必须定义个最坏情况的现金流,。也就是说,最坏的情况下现金流量标准差低于平均值。最恶劣的情况下现金流量的现值是。因此,风险资本。结论财务风险管理活动可以降低整体的风险。如果这样可以减少金融压力,这可能会带来附加价值的成本即增值。如果投资者是强大的,那么总的风险减少不应该影响资金成本。因此......”。

2、“.....但与西卡的理论不符,我们已经通过现金流分析了风险管理对公司价值的影响,而不是通过折现率。我们建立了个这样的方法,充分考虑投资评价的总风险来预期财务危机成本。这样的做法会导致种可能拒绝这个项目投资项目和进行风险管理或投资项目,但没有风险管理。财务风险管理这是个增值活动。表中的成本反映了市场风险不是总的风险。该项目的现值等于预期现金流量的现值减去财务危机成本的现值见公式请注意,这是的公式化。比如这个模型,我们就考虑到了风险价值的账户。然而,我们模拟这种财务危机......”。

3、“.....而不是折现率。净现值计算公式为见公式如果,这是增值。在本文中,我们考虑到较有争议的问题,为什么要讨论财务风险管理财务风险管理可以增值夏皮罗和特曼认为是否需要进行风险管理是理想化的问题。个企业的总风险包括两个组成部分,市场风险用来衡量该公司的股票在市场范围内运动的价格敏感度,及特定风险衡量股票价格变动所特有的坚定和独立的市场。根据和模型,主张多元化投资组合的投资者已经消除企业所有特定的风险,但投资者却不能排除市场风险。各个企业投资组合的股份,在平衡市场价格下是这样预期的......”。

4、“.....体现在公司的值上。正因为如此,企业的风险管理活动是无关紧要的,即他们是无法增加价值的。这些活动可能会降低总的风险,但是多元化的投资者已经消除所有的特殊风险。因此,风险管理活动,不会增加股份公司的市场价格。夏皮罗和特曼认为,由于金融工具的价格是公平的,并且仅仅补偿了投资者的市场风险,通过金融工具,套期保值活动带来的风险,充其量是个零净现值。在最糟糕的情况下,风险管理的实际上可能会使企业价值降低,因为从时间和资源上看它可能是个昂贵的活动。表中的成本反映了市场风险不是总的风险......”。

5、“.....这是的公式化。比如这个模型,我们就考虑到了风险价值的账户。然而,我们模拟这种财务危机,我们介绍它的现金流量,而不是折现率。净现值计算公式为见公式如果,这是增值。结论财务风险管理活动可以降低整体的风险。如果这样可以减少金融压力,这可能会带来附加价值的成本即增值。如果投资者是强大的,那么总的风险减少不应该影响资金成本。因此,根据夏皮罗和特曼的理论,但与西卡的理论不符,我们已经通过现金流分析了风险管理对公司价值的影响......”。

6、“.....充分考虑投资评价的总风险来预期财务危机成本。这样的做法会导致种可能拒绝这个项目投资项目和进行风险管理或投资项目,但没有风险管理。财务风险管理这是个增值活动。夏皮罗的方法推导如下考虑到此项投资项目这段时间投资的现值就是说投资者愿意支付的金额在这段时间后的现金。在时间处的现金流量所提供的项目是个正态分布的随机变量均值和标准差。夏皮罗假设现金流量不与任何市场风险因素相关。无风险利率为。投资者希望他她的现金资本和风险资本可以被返还,也就是说需要个资本回报率和风险回报率......”。

7、“.....为了获得风险资本,企业必须定义个最坏情况的现金流,。也就是说,最坏的情况下现金流量标准差低于平均值。最恶劣的情况下现金流量的现值是。因此,风险资本。此外,公司的管理者有动力参与风险管理,即使这并不能增值。个企业的财务危机,可能没有多大关注个主张多元化的投资者。不过,它可能是该公司在管理上,从损失的就业和声誉来说的个灾难。也可以这样说,管理层有个反映总风险的贴现率,因此超出了社会折现率。由于该公司的市场价值是......”。

8、“.....风险管理便可以看作是管理层试图增加市场的估值的活动。我们是否应该调整贴现率西卡认为,真正多元化投资的投资者是不存在。因此,投资评估净现值方法可能是有缺陷的,因为它使用的折现率只反映了市场风险。他提出了个调整的净现值的方法法,以便采取总风险帐户。他的这个方法解决了调整贴现率的问题。请注意,因为它是假定该项目的现金流与市场不相关,净现值为无风险利率的贴现现金流。夏皮罗指出,我们得到的净现值的方案为,特殊情况当。此外,当无穷大时,这个资产的价值接近其最坏情况的价值。因此......”。

9、“.....特别是风险价值。这种方法强调的是,当有限度的投资组合开始多样化,投资者以及管理者开始关心总风险。该种方法使我们能够专注于风险管理这个关键要素。但是有个个潜在的缺点,就是是受不同代理商私人估价,无论是通过的选择,或者通过的选择因为这个选择会影响。事实上,作者提出,表明净现值估价可能远远大于主观的产品报价。因此,使用产品可能在投资评估上存在严重的问题。它可能会导致产品不合格而被拒收。财务风险管理这是个增值活动。此外,公司的管理者有动力参与风险管理,即使这并不能增值。个企业的财务危机......”。