1、“.....但实际上此时获得补偿的只是债务资本成本,股权资本成本并未得到补偿。只有股东资金的成本像其它成本样被扣除之后,剩余的才是真正的收益。更为重要的是,它使资本的使用者误认为权益资本是种免费资本,可以不计成本,随心所欲地使用,结果造成上市公司的经营者根本不重视资本的有效使用,容易造成股权资本的极大浪费,以至于不断出现投资失误重复建设低效操作等不符合企业长期利益的决策行为。缺少对智力资本的评价在知识经济时代,知识成为最重要的资源,而我国对智力资本的评价直不够重视。智力资本是企业在创造过程中借以获取超额收益,取得持续竞争优势的各种知识资源的有机综合体任俊,。它可以解释企业市场价值和账面价值之间巨大差额的原因。在现有的业绩评价指标体系中缺少反映知识产权研究与开发商标权人力资本等方面的指标,影响评价知识资本所有者业绩的客观性......”。

2、“.....宁波市作为我国沿海发达城市的代表之,其上市公司的业绩评价状况与我国上市公司业绩评价整体现状相去无几,突出体现在如下几点大部分业绩评价依赖财务比率分析以偿债能力获利能力营运能力和成长能力项能力为划分依据的各个财务比率向来是上市公司分析自身综合业绩的主要数据,宁波上市公司也不例外。财务比率分析方法的确细致到各点,侧重方向的不同为整体的业绩评价带来不少好处,但由于各项能力下包含的财务比率总数可达十种,计算上就显得繁琐,为简化步骤提炼得到的财务比率有丧失了它原有的全面具体的优点。并且,这些财务比率计算时人为操纵的现象时有发生,对业绩评价的准确性形成定阻碍。着重追求净利润上升上述文中提到我国现行的业绩评价体系以净利润作为上市公司业绩评价的根本指标,这使得宁波上市公司为博得投资者及市场的青睐,对利润表中净利润项尤为看重。虽不否认净利润是项反映公司经营状况的重要指标......”。

3、“.....净利润的高低是否就直接体现公司经营好坏这问题在宁波上市公司现有的业绩评价中是肯定的,但部分公司的真实状况就是面以净利润体现盈利,面又在损害公司股东的财富,这是下文阐述的主要方向。非财务指标体系业绩评价不完整虽然宁波上市公司对财务指标作为业绩评价的基本依据深信不疑,但随着市场经济体制的逐步完善,他们也看到财务指标不可能作为业绩评价的唯指标,非财务指标在业绩评价中的作用也开始显现。非财务指标可以从产品质量企业潜在发展能力创新能力和市场占有率等多方面为业绩评价提供依据。大多的宁波上市公司对非财务指标运用都采用各部分的零散评价,产品质量考核部分,创新部分,市场占有联系销售力度部分等等,对于系统的运用,如平衡计分卡的运用并不广泛。而事实是,平衡计分卡在对财务方面的评价外,顾客内部过程学习与创新方面也集中评价,平衡各方,形成综合的业绩评价李雯青,。可见......”。

4、“.....经济增加值业绩评价方法概述概念的简述的基本理念是资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险,股东必须赚得至少等于资本市场上类似风险投资汇报的收益率。具体地说,就是指企业税后营业净利润与投入的全部资本包括债务资本和权益资本成本之间的差额池国华,。这差额如果是正数,说明企业创造了价值若为负数,则表示企业损失了价值。如果差额为零,说明企业的盈利仅能满足债权人和投资者获得最低预期回报的要求。与其他评价企业经营业绩方法相比,提供了个新的思路和解决方案。在准则下,投资收益率高低并非企业经营状况好坏和价值创造能力的评估标准,关键在于是否超过资本成本。即考虑了所有者投入资本所应该获得的投资机会报酬的补偿,量化了企业能够提供给投资者的增值收益,消除了传统利润计算中对债务资本使用的有偿性和所有者资本的无偿性的差别对待......”。

5、“.....结果的正负说明企业价值创造能力的强弱,股东价值是否受到破坏。恰当的执行,将使企业业绩计量摆脱会计管理的变幻无常,并使管理人员的利益与股东利益相致,以结束两者长达几十年的利益冲突。计算方法的描述根据的概念,可以得到其计算公式为税后营业净利润投入资本总额加权平均资本成本有上述公式可知,的计算结果取决于个基本变量税后营业净利润投入资本总额和加权平均资本成本。其中,税后营业净利润衡量的是公司的运营盈利情况投入资本总额是个公司持续投入的各种资本,如债务股权等加权平均资本成本反映的是公司里各种资本的平均成本。具体的计算方法如下税后经营业利润税后经营业利润等于税后净利润加上利息支出部分,若税后净利润计算中已扣除少数股东损益,则应加回,也就是公司的销售收入减去除利息支出以外的全部经营成本和费用包括所得税后的净值。因此......”。

6、“.....也是全部资本的税后投资收益,它反映了公司资产的盈利能力。除此之外还需要对部分企业财务报表科目的处理方法进行调整,以确认企业的真实经营业绩。股票的风险系数的计算本文的值计算是基于时间序列的回归分析,以沪深指数的年年和年年的日收益值分别和个样本公司的对应日收益值做回归分析,以沪深指数的日收益值为轴,以样本公司的日收益值为轴,确定趋势线,就是样本公司的的估计值见表。表样本公司的的估计值览表序号名称年份系数序号名称年份系数波导宁波华翔东睦股份宁波联合续表东睦股份工大首创宁波热电海通集团宁波韵升宏润建设杉杉股份京投银泰维科精华龙元建设香溢融通宁波富邦雅戈尔宁波富达宜科科技宁波海运由于沪深指数是沪深证券交易所于年月日联合发布的反映股市场整体走势的指数,在运用计算值时还需要将沪深指数以样本公司开盘日数为基础进行筛选......”。

7、“.....并能够作为投资业绩的评价标准,为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。债务资本成本的计算本文以年期银行贷款利率作为样本企业举债利息,企业所得税税率为,则债务资本成本计算结果见表。表年至年样本公司债务资本成本览表年份年期银行贷款利率所得税税率债务资本成本宁波上市公司经营业绩评价结果及分析宁波上市公司经营业绩评价结果结合上述各指标量的计算,可以得出所选样本公司的值。由于计算样本公司年至年年的值,故增加平均值,方便上市公司值的年期比较。并且样本公司规模有定差距,故增加经济增加值率经济增加值率经济增加值投资资本总,以表示,方便不同规模的公司间的比较见表......”。

8、“.....下同。宁波上市公司经营业绩评价结果分析值与会计净利润分析传统的财务评价都很看重财务报表中的净利润值,它是公司在个会计年度内是否盈利的表现,但用评价业绩后,许多甚至是大多公司都出现了值比净利润值小很多的现象详细净利润与见表。表所选样本公司年至年净利润与览表名称年份会计净利润与会计净利润之差波导东睦股份续表工大首创海通集团宏润建设京投银泰龙元建设宁波富邦宁波富达宁波海运宁波华翔宁波联合宁波热电续表宁波热电宁波韵升杉杉股份维科精华香溢融通雅戈尔宜科科技由上表可以看到,年为正的有家,年为正的有家,年为正的有家年内有两年及以上为正的有家,年全为正的有家,年全为负的有家。所选宁波上市公司存在的个并不乐观的现象净利润基本都为正,表现为盈利,但值有半是负值,公司并没有创造价值,甚至在损害股东财富......”。

9、“.....这家上市公司年间从净利润看都是不同程度的盈利,但值呈现巨大反差,可以说他们取得的净利润以同样的数值体现为负的值,甚至翻倍。忽略了对股权资本成本的确认和计量现行的财务会计只确认和计量债务资本的成本,而对于股权资本成本则作为收益分派处理,使得对外报告的净收益实际包括两部分股权资本成本和真实利润。如果上市公司报的净收益为零,则被认为所有资本都得到了补偿。但实际上此时获得补偿的只是债务资本成本,股权资本成本并未得到补偿。只有股东资金的成本像其它成本样被扣除之后,剩余的才是真正的收益。更为重要的是,它使资本的使用者误认为权益资本是种免费资本,可以不计成本,随心所欲地使用,结果造成上市公司的经营者根本不重视资本的有效使用,容易造成股权资本的极大浪费,以至于不断出现投资失误重复建设低效操作等不符合企业长期利益的决策行为。缺少对智力资本的评价在知识经济时代,知识成为最重要的资源......”。