1、“.....它提出了在理性的范围之内投资者应该在资本市场何去何从，这也是所谓的规范经济学。而对于证券市场的投资组合理论尽管在书面文字上指明了构造组合的方法，但是这过程实际上却存在着庞大的数据计算和系列的苛刻前提因素。为了突破理论上的局限，威廉•夏普在原有的投资组合的理论基础上再次的深入的探究证券有关的风险和利益之间的联系。也终究在年问世，凭借着这项突破性的进步也获得诸多的殊荣。而在此后年以及再次的锦上添花的提出了。截至那时资本资产定价模型也较好的预测和描述了证券市场的波动走向。二推导资本资产定价模型的假设建立在理想的资本市场的资本资产定价模型有着其贯的基本前提条件。他将证券市场假定在个理想而简化的抽象市场运行，因此其中对于相同的投资者来说......”。

2、“.....或者说对于风险的承担系数是各异的。作为有效市场的个重要依据就是信息的公开化，所以资本资产定价模型对于投资者可以及时有效的免费获得市场上充分的信息是假定的。从而在这大前提下通过快速的价格体现来真正的保证价格和价值的完美对南开大学滨海学院应用数学系数学与应用数学专业本科生毕业论文等，以及保障价格机制非扭曲性。在依据了马可威茨模型来进行的组合进行均值方差分析的投资者都是理性的投资。在证券的资本市场存在着大量的投资，每笔投资的财富对于市场财富的总和都是微不足道的模型假设投资者希望财富越多越好，效用为收益率的函数，由于投资者可能为风险厌恶型，风险中性型或风险偏好型，这使得他们在考虑财师对我的帮忙和引导感谢大学四年的同窗好友，是他们给我拼凑了个完美的四年感谢我的室友四年来的关系和关照。感谢所有四年在我身边的任何事，谢谢你们的包容和谅解......”。

3、“.....王集水南开大学滨海学院本科生毕业论文中文题目理论及其在上海股市的有效性研究外文题目学号姓名王集水年级级系别应用数学系专业数学与应用数学金融数学与金融工程指导教师李静完成日期年月南开大学滨海学院应用数学系数学与应用数学专业本科生毕业论文理论及其在上海股市有效性研究摘要首先，本文通过马可威茨模型为初始，对资本资产定价模型进行推理其次，对资本资产定价模型在中国上海股市的有效性进行检验，从而使得投资者了解和制定中国股票市场和有效的投资策略。实证研究是在基于沪市随机的抽取支股票样本，运用对风险和收益之间做回归分析。为了得到金融市场相较于过去的成长性，从而在另外的样本下实证检验。最后的验证如下资本资产定价模型在定意义上表现出了上海股市场的收益与风险的彼此关系，但是不是绝对标准，效用性不强，而且，非系统风险对股票的收益有着巨大的影响......”。

4、“.....是第个检验资本资产定价和第个有关于金融市场定价均匀平衡的模型，与此同时，也是基于在个未知的限定因素下促使投资方利润的空间最大化的模型，从而在金融界的理论界旋起股新气象。构建了收益与资本资产风险的联系，也揭示了风险补偿与无风险利率的加和就是证券的期望收益率，渐渐的揭露了内部的构造联系。在另外的方面独到的把风险规划了两个层面，即非系统和系统风险。对于非系统风险大多数的旨在说明家企业和这个从事的行业说面对的风险，而它则可以在运用资本资产的形式多样化来适当的中和掉部分的风险，在带入系数来诠释对于投资方来讲，对于非系统风险带来的损失是得不到赔偿的，正因为如此更多的投资是在经过投资组合来有效的平衡了利润和风险，从而最大化自己的所得。反观系统风险则强调的是整个大的局面发生了动荡危机，比如全部的市场因为政治危机战争所带的瘫痪......”。

5、“.....也是绝对不可能用多样化等诸多的措施来中和规避的。尽管对于进入资本资产时间不长且存在诸多的发展中的问题，但是在资本资产几百年的框架下，本国的资本资产与发达国家表象和发展方向还是统的。也正是因为大方向的同化性，对于适用于西方发达国家的资本市场的发展规律和理论实证同样是适合于发展中的中国。的进入无疑在带来的新气象的同时也夹带了唏嘘声，基于大量对于中国市场的实证调查与检验，更多的学者报告表明资本资产定价模型对于中国这个特殊的证券市场话语权不是很强。然而在经历诸多的经济大风暴之后我国的市场越渐的表现得规整，在些水平上慢慢的与的前提契合。此文则着重的依据上海股票市场的数据来实证检验资本资产定价模型的效用性，而这对于以后有效市场的判断，定价模型的抉择以及投资风险的规避有着深远的意义......”。

6、“.....从所有投资有效集合找寻投资组合，而后以投资者的个人对风险的承受度作为研究数据，主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系，也回答了与南开大学滨海学院应用数学系数学与应用数学专业本科生毕业论文目录引言对于介绍提出二推导二关于的各种拓展形式模型二不能交易资本资产下的定价模型三默顿多期四在税收负担的作用下资本资产定价模型三沪市上的资本资产定价模型的有效性研究数据出处二研究步骤三资本资产定价模型于沪市的实证检验四总结基于检验结果分析二建议参考文献致谢南开大学滨海学院应用数学系数学与应用数学专业本科生毕业论文理论及其在上海股市的有效性研究引言资本资产定价模表回归结果组号检验拟和系数组号检验拟和系数除去第七组之外的组合股票的收益率都与风险溢价有着正比例关系六组的拟合系数都在的范围内波动。明显不为零从可以判定定的拟合度，效果也明显......”。

7、“.....风险和收益联系的检查验证用公式如下计算出第三阶段每个股票组合平准收益率，等待估算的参数残差项对应的非系统风险股票组合每月平准收益率南开大学滨海学院应用数学系数学与应用数学专业本科生毕业论文第二阶段的组合把第三阶段和收益率做散点图图收益率与值散点关系图图像表明收益率和之间的线性关系是不成立的，至少是不明显的。再做它们之间的线性回归检查验证表收益与贝塔值回归检验变量值标准误差估计值截距检验拟合系数统计量调整后拟合系数两种情况第，在为负数的时候，投资者在上海股市在意的是风险带来的高额利润，这是市场不成熟的标志。第二，在也为负数的情况下收益和系统性风险是表现着种负相关，和资本资产定价模型里面假定的不同。第二阶段和收益率的散点图......”。

8、“.....表值与收益率回归变量值标准误差估计值值值截距检验拟合系数统计量调整后的拟合系数第二阶段沪市的系统风险再做用着股票的定价。值的微小以及调整后的拟合系数为表明系统风险和收益之间并不存在特别明显的线性联系。检验实证告诉我们诸多的风险因素也左右着股票的定价。这意味着与组合求解中的矛盾表明市场的不确定性和生疏性。横切面检验针对第三阶段做横切面检验检验股票组合的回归方程残差以及标准差股票组合收益率南开大学滨海学院应用数学系数学与应，朱业明，王继涛资本资产定价模型的局限性分析甘肃金融陈小悦，姚怡涛上海股市风险与收益定量分析经济科学出版社，马树才，宋丽敏沪市股票价格影响因素的实证分析统计研究，胡凯在中国市场的有效性检验时代经贸，靳云汇，李学中国股市系数的实证研究数量经济技术经济研究林琳......”。

9、“.....林少宫模型对上海股票市场的检验数理统计与管理庞皓计量经济学北京科学出版社，陈小悦，孙爱军在中国股市的检验北京大学报赵文奇经济计量学建模方法论研究成都西南财经大学出版社，陈浪南，屈文洲资本资产定价模型的实证研究经济研究哈姆勒威，马歇尔萨纳特证券投资组合与选择陈云贤，朱敢林，译广州中山大学出版社，罗登跃，王春峰，房振明有效性检验的新方法基于系统方程的检验统计与决策马进，郑园有效性检验的方法探讨广西大学报，南开大学滨海学院应用数学系数学与应用数学专业本科生毕业论文致谢感谢我的论文老师李静教授对我论文期间的批评指导，使得我的毕业论文得以顺利完成感谢大学四年教授我知识的老师，让我在这个知识的殿堂里升华感谢导员和沈金鑫沈数学专业本科生毕业论文，，，等待估算的参数同样的算出第三阶段股票组合收益率和......”。