1、“.....对于等中间产品，以及钨粉钨丝钨铁等深加工产品生产和价格产生定影响力。当然要达到上面战略价值，需要在新公司成立后进行系列整合动作。从我们研究结果看，新公司光靠资源端盈利不足以达到双方股东对投资回报预期。当然由于国内钨产业相对离散国际经济不景气等原因，我们认为目前钨精矿价格不会是个长期稳定合理区间，但即使钨精矿价格上涨至水平，新公司盈利水平也达不到股东要求，因此我们认为资源端盈利不是新公司主要盈利来源，而是种资源控制手段。我们建议新公司向深加工领域延伸，对于深加工细分行业选择，我们建议采取以下几个标准第，行业规模较小第二，对黑钨精矿依赖度高第三，行业盈利较稳定。就新公司整个行业链资源分配来说，我们建议矿产开采端产量除了满足新公司自身中间产品深加工产品原料需求之外，还要供应其他国内厂商，以平衡整个产业供给和需求关系......”。

2、“.....目是调节国内钨精矿总供给，同时获得定垄断收益。我们认为只有达到上述战略目标，这次和江钨合作才具有战略价值。从江钨目前情况看，盈利前景不容乐观根据测算结果，如果不考虑新增投资，新公司成立后前三年将是净亏损，至年，以亿净资产规模计算也只有。当然我们也看到，造成目前这种局面原因是多方面，比如历史包袱过重技术水平比较落后等等。改变这种局面也有多种途径第，将新公司放在整个产业整合背景中考虑它可能盈利空间，比如，将新公司作为五矿在江西钨产业整合平台，在新公司成立后，五矿将其在江西其他钨行业投资注入新公司，收购赣南钨矿等第二，对现有企业进行改造和改制。改造，包括提升现有生产技术水平，使其恢复或达到行业平均利润率。改制，包括对现有企业进行体制改革，精简人员等。在可研报告中，我们对江钨下属企业人员改制成本做了初步测算。如果剥离离退休抚恤人员非经营性人员待岗和下岗人员......”。

3、“.....将每年为新公司节约费用约万元。如果采取人员和政府财政补贴同步剥离方式，新公司年以亿净资产规模计算将提高至。总之，我们认为独联体万。年至年世界稀土产品实现了持续快速增长年世界总消费量约万，年为万，年达万。二国外稀土应用状况和发展趋势催化剂欧美稀土产品最大消费市场是催化剂。国外约用于石油炼制中催化裂化方面，其他少量用于化工厂等排放气体催化净化处理。由于环保法规日趋严格，汽车尾气净化用催化剂消费大幅增长。冶金在冶金领域，稀土主要用于球墨铸铁以及相应形成特种钢材和合金，使之具有抗氧硫及其他有害元素作用，提高界面活性提供特殊磁性等。总体上这类产品已进入成熟期，市场波动较大。永磁材料则是新材料，在美国已占冶金领域主导市场。永磁材料所用稀土金属包括镧钐和钕，但仍以钕铁硼合金为主。稀土永磁材料磁性好，便于小型化，广泛用于各类磁体磁性元件音圈电机和微电机......”。

4、“.....玻璃和陶瓷在玻璃方面稀土材料广泛用于玻璃磨料光学玻璃和玻璃添加剂如消光剂着色剂紫外线吸收剂，广泛用于电视显像管屏幕透镜反射镜等。在陶瓷方面稀土有种基本用途彩釉，耐高温材料，电子陶瓷和燃料电池。发光材料和荧光材料包括彩色电视阴极射线管射线增强器和新光源等，美国稀土消费已超过。主要使用激发材料如铕铽铈铥镨等化合物，而基质材料则为镱钆镧氧化物氧硫化物磷酸盐钒酸盐硅酸盐等。镍氢电池以混合铈稀土合为代表稀土合金已大量用于生产可充电镍氢电池负极材料。镍氢电池随着便携式电话个人电脑和等普及而增长很快，已有替代镍镉电池之势。其他稀土其他应用种类繁多，如金刚砂原子能碳弧电极以及机械电子化工医药等方面。三我国是稀土生产和消费应用大国我国稀土储量超过亿，约占世界总储量。改革开放以来，随着国民经济持续快速发展和科学技术进步，我国稀土产业进入高速发展时期，并形成较为完善工业体系。目前......”。

5、“.....自年以来，我国成为稀土精矿二次加工产品最大生产国，也是最大出口国，据不完全统计，年我国出口各类稀土产品已在万左右。我国国内稀土消费也雄居世界第。近年来国内稀土应用范围不断扩大，在高科技领域应用更是发展迅速。四我国稀土工业呈现资源浪费，产业结构不合理状况我国稀土资源不仅储量大，而且品种全。稀土元素品种全，特别是与高新技术相关中重稀土，特别是南方吸附型中重稀土资源。我国稀土应用开发水平还落后于发达国家。我国稀土产品，有是出口，只有制，年月国土资源部发布了第号公告，公布了整合战略价值二是，新公司本身投资回报。从战略价值看，如果双方合作能够导致整个钨行业格局重大变化，我们认为这次合作具有重要战略价值。在这儿，我们所指重大变化，主要指由于新公司对于资源端控制，导致对钨精矿供给和价格具有相当影响力，对于等中间产品，以及钨粉钨丝钨铁等深加工产品生产和价格产生定影响力。当然要达到上面战略价值......”。

6、“.....从我们研究结果看，新公司光靠资源端盈利不足以达到双方股东对投资回报预期。当然由于国内钨产业相对离散国际经济不景气等原因，我们认为目前钨精矿价格不会是个长期稳定合理区间，但即使钨精矿价格上涨至水平，新公司盈利水平也达不到股东要求，因此我们认为资源端盈利不是新公司主要盈利来源，而是种资源控制手段。我们建议新公司向深加工领域延伸，对于深加工细分行业选择，我们建议采取以下几个标准第，行业规模较小第二，对黑钨精矿依赖度高第三，行业盈利较稳定。就新公司整个行业链资源分配来说，我们建议矿产开采端产量除了满足新公司自身中间产品深加工产品原料需求之外，还要供应其他国内厂商，以平衡整个产业供给和需求关系。当然新公司对于资源端控制可以采取自身开采和收购其他矿山产品并举方式进行，目是调节国内钨精矿总供给，同时获得定垄断收益。我们认为只有达到上述战略目标......”。

7、“.....从江钨目前情况看，盈利前景不容乐观根据测算结果，如果不考虑新增投资，新公司成立后前三年将是净亏损，至年，以亿净资产规模计算也只有。当然我们也看到，造成目前这种局面原因是多方面，比如历史包袱过重技术水平比较落后等等。改变这种局面也有多种途径第，将新公司放在整个产业整合背景中考虑它可能盈利空间，比如，将新公司作为五矿在江西钨产业整合平台，在新公司成立后，五矿将其在江西其他钨行业投资注入新公司，收购赣南钨矿等第二，对现有企业进行改造和改制。改造，包括提升现有生产技术水平，使其恢复或达到行业平均利润率。改制，包括对现有企业进行体制改革，精简人员等。在可研报告中，我们对江钨下属企业人员改制成本做了初步测算。如果剥离离退休抚恤人员非经营性人员待岗和下岗人员，以及铁山垅和漂塘经营性业务富余人员，将每年为新公司节约费用约万元。如果采取人员和政府财政补贴同步剥离方式......”。

8、“.....总之，我们认为如果双方此次合作能导致中国整个钨行业重新洗牌，本次合作就具有战略价值。虽然目前江钨下属企业盈利状况不容乐观，但可以通过新增投资向深加工环节延伸，对现有企业改制改造等举措在定程度提高新公司盈利水平。当然我们更愿意将本次合作放在整个钨产业整合背景下来考虑，我们相信，新公司战略价值会随着产业整合进行而逐步释放出来。下载更多咨询报告，尽在。钨矿生产根据有色协会快报统计，到年月全国钨矿山折合含量达到万吨，其中江西省达到万吨，预计全年全国产量将超过万吨。比年全国年生产总量万吨有大幅度提高。为了规范中国钨业生产经营秩序，抑制价格不断下滑势头，中国政府决定从矿山生产方面对生产总量实行调控。年月日，国土资源部公布了第批共家具有采矿资格钨矿开采企业名单年月日，又公布了第二批共家具有采矿资格钨矿开采企业名单。除去重复统计以外，目前中国从事钨矿开采企业共有家......”。

9、“.....但由于中国钨行业实行总量控制政策及严格出口配额制度，自年以来生产量呈下降趋势。钨深加工产品年以来，中国钨消费量直占世界四分之强，是世界最大钨消费国之。以硬质合金和钨材为主钨深加工产品，近几年国内产量呈上升趋势，特别是最近两年均以两位数速度增长。年我国硬质合金生产能力吨，产量吨。以硬质合金和钨材为主钨深加工产品，目录概况合作方情况合资合作方式合作范围注册资本出资比例出资形式行业与市场分析行业分析钨稀土钽铌市场分析钨市场分析钽铌市场分析稀土市场分析竞争对手分析株洲硬质合金集团自贡硬质合金有限公司厦门钨业及厦门金鹭厦门三虹以大余伟良等赣南企业为代表民营企业军团主要竞争者对比公司战略及发展规划新公司组建背景新公司定位新公司发展规划钽铌和稀土业务战略钽铌业务稀土业务公司组织机构和管控模式组织结构管控模式盈利预测核准通过，归档资料。未经允许，请勿外传......”。