1、“..... 白酒是指以富含淀粉质的粮谷如高粱大米等为原料，以中国酒曲即大曲小 曲或麸曲及酒母等为糖化发酵剂，采用固态个别酒种为半固态或液态发酵， 经蒸煮糖化发酵蒸馏陈酿贮存和勾调而制成的蒸馏酒。如茅台酒 五粮液汾酒西凤酒洋河大曲等。 白酒行业现状 年上半年，线名酒的超常规涨价，使白酒行业整体受益，二线名酒 乘势而上，加速升级，为中高端白酒的生存和发展创造了更多的商业机会和市 场空间。 其次，白酒行业线品牌排行榜格局发生了些微妙的变化。前三甲直按 照茅台五粮液泸州老窖顺序排位，不过随着洋河的迅猛崛起，这个格 局正在发生着些微妙的变化。相关数据显示，继去年销售收入和营业利润均 全面超越泸州老窖之后，洋河股份今年季度的销售收入和营业利润再次超越 泸州老窖。 白酒品牌发展路线奢侈化 随着中国新富阶层的崛起和消费需求的升级，中国奢侈品消费迅速上升......”。

2、“.....高 端白酒作为中国高端人群日常生活业中的投资失败将拖累了其主业的业绩 机会分析 中国的白酒生产和销售在年代初期曾达到颠峰状态全国各地的白酒 生产企业多达近家产量也达近千万吨但后因宏观经济环境政策调 控及消费需求的影响白酒行业于年开始连年下降经过近十年的调整 白酒行业开始回暖由图图可知我国白酒产量从年到年连续 下滑销售收入从年开始到年不断下降直到年白酒产量及宜宾职业技术学院 毕业设计 五粮液与贵州茅台的投资价值分析设计 系部经济贸易管理系 专业名称投资与理财 班级理财 姓名陶心悦 学号黄柏鸿 陈红 彭世平 指导教师王炎灿 年月日 目录 中文摘要策策略略 六贵州茅台与五粮液价值分析判断 贵州茅台投资价值分析 二五粮液投资价值分析 三贵州茅台与五粮液价值比较分析 七七五五粮粮液......”。

3、“.....文章以基本 面为切入点,侧重运用杜邦分析体系进行综合财务分析,再具体运用盈利能 力偿债能力经营能力等方面分析两者的投资价值。贵州茅台元的价位 可能会让普通投资者心怀恐惧,但在目前国家加强宏观调控的背景下,预计消 费对经济的拉动作用将明显增强,高档白酒这样的消费类行业有望继续成 为投资热点。贵州茅台也有望获得价值的再度挖掘......”。

4、“.....并以 品牌优势拉动市场销量。年，公司上市的五粮液系列酒品牌曾达， 多个，市场定位重叠，造成企业资源浪费，为此公司于年进行了品牌 整合，砍掉批销售不利的品牌，重点扶持优势品牌，推出品牌战略 即把五粮液品牌做成世界名牌......”。

5、“.....五 粮液成功的品牌整合，使资源向优势品牌集中进步提高公司效率巩固 其市场领先优势公司年品牌价值亿元，居白酒行业之首。多 品牌战略使五粮液成功的从不同层面细分并满足了各类消费者的需求，其市 场遍布全国。同时，各系列产品能共享企业形象资源及品牌价值所带来的好 处，扩大了市场份额给公司带来了丰厚的利润，奠定了五粮液的酒业霸主地 位。 规模优势 在白酒行业内，五粮液独占鳌头。其资产规模产品产量销售收入等 均列首位。且远远超过位居第二的茅台股份有限公司。自年来，五粮液 公司投资亿元进行万吨年复糟酒技改工程外，还投入亿元对 个工程项目进行了新建或技术改造。且以亿元投资建设了万吨基酒 的配套水电汽等改造项目，经上了效益增长的道 路。 营销优势 五粮液公司品牌总经销模式与专卖店模式使公司的营销网络遍及全国......”。

6、“.....这虽然利润不高，但却没有什么风险。使五粮液 迅速实现企业规模扩张。除此之外，五粮液还采用地区联营策略，即代理商 或流通企业申请商标，由五粮液负责开发和生产产品。这种营销策略让五粮 液避免了和地方品牌的正面冲突将各地的流通商变成了自己的盟友。在广告 发布上，五粮液公司集中做企业形象广告品牌总经销商做产品广告，同时提 升企业形象和品牌价值，并能进行合理避税......”。

7、“.....公司已形成年多万吨 商品酒的生产能力公司的基础酒产能可满足未来几年的产销增长的需要。五 粮液的规模优势对其他竞争者筑建了坚固的进入壁垒使其龙头地位难以被 动摇。 技术和价格优势 五粮液公司拥有现存我国最早并直使用至今的明朝酒窖。距今已有 年的历史。这期间酒窖从未间断过使用与发酵，千年老窖万年糟，越是 陈窖，酿造出来的酒所含对人体有利的物质比例越高。每次酿酒后形成的窖 泥及产生的多种微量元素和微生物可以培育出优质的陈曲，是形成五粮液白 酒曲香醇正浓厚的重要因素。五粮液的酿酒技艺是我国白酒行业的杰出代表。 公司还积极进行科技创新，投巨资建立高水平科技研究所，现拥有国内最大，自动化程度最高的无菌灌装流水线。这是其最五粮液根本的核心竞争力在 产品高技术高质量的保证下......”。

8、“.....五粮液公司及时调整产品结构。加大高档酒的生产 及销售，减少低档酒的产量，高档酒产量的提高能降低公司整体税赋。五粮 液公司于年初开始经过三次提价，将五粮液酒的每瓶出厂价上调了 元虽然引起了不小的震动。但由于其品质的提升，很快获得了市场的认同。 价格上的优势使五粮液摆脱了单纯的数量增长的模式走年，水井坊以奢侈品定位于中国酒类品牌，泸州老窖推出的中国品 味国窖定价在元瓶，直指世界级奢侈化目标。目前市场，度 中国品味国窖的市场零售价已经飙升至元瓶。与此同时，国 酒茅台价格路飙升，而五粮液也继续上扬，为中国白酒奢侈化打开大门。 据有关数据显示，茅台五粮液剑南春泸州老窖水井坊等线名酒领 导品牌的愈来愈强大价格也越买越高，郎酒习酒洋河宋河口子窖等 二线名酒的高增长复兴，全国化布局也逐渐形成定规模......”。

9、“.....则是高端白酒 奢侈化的创新典范。 二白酒行业实体经济运行状况 去年产量增速提高，变化趋势符合预期月份，白酒的累计产量为 万千升，同比增长，增速比去年同期加快个百分点，从目前趋势来 看白酒今年的产量能创近几年的新高。利润总额大幅增加，增速放缓但在高位 运行 吨酒价格继续提高，毛利率同比略有下降 白酒的吨酒价格呈现出定的季节性，般是季度较高， 季度相对较低。年以来，吨酒价格逐渐提高，去年月份，白酒的 吨酒价格达到万吨，较去年同期增加了万元。毛利率与吨酒价 格的变动趋势相对应，逐季下降。白酒三季度的毛利率水平，比去年 同期下降了个百分点，总体来看今年的毛利率始终低于前几年的水平， 由于今年月份白酒产量比去年同期增加了万千升，所以这可能反 映了中低档白酒畅销的趋势......”。