1、“..... 湖南西部矿产开发有限责任公司 中国黄金集团公司 湖南省土地资本经营有限公司 合计 公司经营范围 黄金锑钨等有色金属采选业及冶炼业，地质勘查，技术服 务,房地产，机械加工和相关产品的贸易。主要生产品为辰州牌黄金锑锭氧化锑白钨精矿仲钨酸铵等。 公司经营规模和资产状况 辰州矿业具有采矿选矿冶炼综合生产能力。现有采选矿石综 合处理能力万吨年，黄金冶炼生产能力吨年，精锑生产能力 吨年，氧化锑生产能力吨年，白钨精矿生产能力 吨年，生产能力吨年。年实际生产标准黄金吨 精锑吨氧化锑吨白钨精矿吨。 辰州矿业年底拥有总资产亿元人民币，净资产 万元，实现销售收入亿，利润万元。年末资产负债 率，销售利润率，总资产报酬率，资本收益率 ，应收帐款周转率次，货物周转率次。公司占地 面积万平方米......”。

2、“..... 到年月底，辰州矿业帐面资产总额万元，负债总 额万元，所有者权益万元。 公司拥有的矿产资源及独特技术 公司占有的金锑钨共生资源是我国较为独特的种脉状矿床。本 部保有资源可以满足目前生产能力服务年，资源综合利用价值高， 其选矿工艺具有独特性。公司拥有世界领先的金锑钨共生资源精细分 离生产的核心技术，包括选矿产生的金锑混合精矿，再通过冶炼技术 使金锑分离。 公司管理架构 公司目前产权清晰，法人治理结构比较完善。公司实行董事会领导下的总经理负责制，有个以杨开榜为董事长黄启富为总经理的 比较强势的领导班子。公司本部以职能部室中心及个二级生产单 位组成，公司拥有两个全资子公司个控股子公司个参股公司。 公司现有在职员工人，其中大中专毕业生人，中高 级职称技术公司人，离退人员多人......”。

3、“.....年均以的速度增长。为解 决发展中遇到的资金问题，公司决定增资扩股，引进战略投资者。 除原股东外，这次增资扩股引进了三个新股东，详情如下表。 股东名称持股数万元持股比例备注 湖南省黄金工业总公司第三大股 东是原职 工持股会 改造而 来。 五矿有色金属股份有限公司 湖南西部矿产开发有限责任公司 中国黄金集团公司 湖南省三润实业公司 深圳杰夫公司 及有色金属工业统计单位金属吨 年中国数为估计数 据统计，年辰州矿业矿山锑产量占全国产量的，锡矿 山占全国产量的，华锡集团占全国产量的。到年，辰州矿业通过外部资源的开发，预计黄金产量达到吨精锑产量 达到吨钨品达到吨氧化锑到吨实现销售收 入亿元人民币利润亿元。是个成长性非常好的企业。 三辰州矿业锑品是个老字号，辰州牌锑品有定的影响力......”。

4、“.....参股辰州矿业将较大地增强我司的 市场控制力。 目前，在五矿有色基本取得华锡集团控制权后，再把参股辰州矿 业作为整合锑产业的关键环，未来方面可以控制全国矿山锑产量 的近半，也使其具有成长性的钨品不至于流向其他钨深加工企业 另方面可以最大限度地降低双方在市场上的竞争程度，减少竞争对 手，且五矿有色可以利用辰州牌锑品的影响力，增强国际市场的供货 能力，这将极大地增强我司对国内外市场的控制能力，确立我司在世 界锑市场的领导地位。 四未来中国供应世界市场的锑品将以氧化锑为主，世界市场对氧 化锑的品质要求越来越高，细分市场显得越来越重要。参股辰州矿业， 可以利用企业的人才和技术优势，改善产品质量，也可以结合我们华 锑厂优化氧化锑产品结构，细分氧化锑市场。 五中国是世界锑品市场最重要的供应国......”。

5、“.....全球锑品年消费量在 万吨左右，而全球供应量仅为万吨左右。随着库存量的消耗，国际 市场供应越来越紧，从长期的基本面看，锑品市场向稳定或好的方向 发展。参股辰州矿业，实施先进的品牌管理，将提升我司对市场的影响力，产生较好的协同效益。 四辰州矿业盈利预测及投资分析 凯捷中国咨询顾问公司本着公正的原则，对湖南辰州 矿业有限公司进行了为期四天的现场尽职财务调研，收集了辰州矿业 关于企业状况和公司财务等方面资料，并在此基础上模拟出辰州矿业 年的盈利情况，以期从第三方的角度评价双方的合作基础。 现将他们的调查研究结果摘要如下 说明 预测范围 单位范围 辰州矿业本部常德辰州锑品厂安化湘安钨业新邵辰 州锑业主要从事公司的三大核心产品系列黄金精锑和 钨精矿的采选冶炼和加工......”。

6、“.....因此，我们将对这些公 司进行连续年的财务预测 甘肃辰州矿产开发有限公司因新近成立，辰州矿业方面提 供的资料不全，我们无法建立相应的财务模型，因此，我 们依照甘肃辰州公司年半年报来推算后续年的盈利 情况 由于全资子公司和控股子公司中与主业相关的些子公司 刚刚收购完成，或者还处于探矿阶段，没有实际的产出，今后的产出具有定的不确定性，因此不在本次的预测范 围之内 控股子公司中的辅业公司都是法人，自负盈亏，本预 测将考虑其盈利情况 湘西金矿设计科研所和参股子公司虽然也是法人，但 是基本上属于保本经营，本预测将不包括该等公司的盈利 能力 产品范围 黄金 精锑氧化锑 年以前公司对外销售钨精矿，现已新增 冶炼生产线，因此假设公司今后不对外销售钨精矿......”。

7、“.....生产指标不 稳定，因此我们参考厦门钨业的相关数据估算的冶 炼成本 辅业 我国是世界上钨锑资源最为丰富的国家之，是世界市场最大 的钨锑资源供应国。国家把他们列为保护性开采的战略资源，对这 两种资源产品实行国营贸易管理。 五矿有色金属股份有限公司以下简称五矿有色是中国 钨锑资源产品的主要经营商之。针对这种我国优势稀缺资源，五 矿有色制定了自己的发展战略，目标是在未来的几年内成为世界上 最强的钨锑资源产品的供应商。 围绕公司发展战略，五矿有色各产品业务部针对各品种的特 点，制定了整合策略，细化了战术步骤，正朝既定目标迈进。锑业 务部对国内锑业的整合采用了先强化自身在国际锑产品市场中的地 位，然后向资源开发领域渗透，最终达到以控制锑资源为基础......”。

8、“.....成为行业标准的制订者来做强中国锑业，使五矿有 色成为国内锑行业第。 锑业务部先后控股了广西五矿有色金属业务，成立了华晟公 司，消除了锑产品出口业务的个有力的竞争伙伴并在广西建立 了个年产吨的氧化锑厂华锑，拥有了自己的氧化锑出口 品牌，同时在广东建立金和阻燃剂材料有限公司，生产高等级氧化 锑，细分氧化锑市场。随着这些行动的落实，我们看到了锑业整合 的前景，也对我们向锑资源开发领域进军提出了要求，这更有利于 提高行业的集中度，通过掌控资源提高行业进入的门槛，使资源优 核准通过，归档资料。 未经允许，请勿外传,势真正变成产业优势和经济优势。为此，结合五矿有色控股华锡， 公司也提出控股湖南锡矿山闪星锑业有限公司锑资产和参股湖南辰 州矿业有限公司的项目，达到全面控制锑资源的目的。 今年月，辰州矿业启动了增资扩股方案......”。

9、“.....月日，五矿有色组织有关人员考 察了辰州矿业，随后成立了项目小组，开展了项目的前期论证及商 务安排工作。今年月与辰州矿业签定了合作意向书。 湖南辰州矿业有限责任公司简介 历史沿革 湖南辰州矿业有限责任公司以下简称辰州矿业的前身是湘 西金矿，位于湖南省怀化市沅陵县官庄镇。该矿成立于年， 年月更名为湘西钨矿。年月再次改名为湘西金矿，年 月上收冶金工业部管理。年下放湖南省，隶属于湖南省黄金工 业总公司。年月日，经湖南省人民政府批准改制为湖南 辰州矿业有限责任公司。 现股权结构 股东名称持股数万元持股比例备注 湖南省黄金工业总公司第二大股 东是原职 工持股会 改造而 来......”。