1、“.....米勒和罗克业内人士建议而建立起来，用于各级管理人员选择股息和红利增加信号传递给投资者。当经理人相信他们公司股票当前市场价值低于其内在价值，他们将刺激信号传递给公众投资者。股息增加提供了个可信信号，当其他公司不具备良好内部信息不能模仿，而不会过度增加后承担削减股息红利机会增加。强有力支持存在股利信号理论包括阿哈诺尼和斯瓦瑞，阿斯奎斯和马林斯，凯莱与拉玛斯沃......”。

2、“.....瓦克宁和谢夫研究。第二种股利政策解释是税收优惠理论。资本利得低资本收益税率和资本收益税延迟税收优惠应引起投资者选择没有股利支付股票。测试这种税收优惠理论是否支付股利可以采取两种形式。根据布伦南资本资产定价模型版本，红利支付股票必须提供比无股利分配股票更高税前收益，其他相等。布伦南实证检验，但好坏参半。此外，布莱克和斯科尔斯发现没有证据证明这项税收影响......”。

3、“.....税前收益与股息率有着密切关系。其他研究探讨除息日价格下降。有利资本收益税收待遇可能会导致价格下降到派发股息更少，并导致投资者选择无股利支付股票。在这个问题上经验证据也没有定论。例如，埃尔顿和格鲁伯发现除息日价格下降，比分红金额较小，但迈克利发现除息日价格下降等于股息......”。

4、“.....伊斯特布鲁克认为公司支付股利，帮助降低代理成本与所有权和控制权分离有关。通过支付股息，管理者必须更频繁地筹集资金，在资本市场，他们受到审查和投资专业人士影响。詹森进行了类似代理理论论证，以减少管理人员支付股息公司现金流，酌情可用于次优投资基金管理者，但有利于减少股东财富。罗泽夫年，朗和李兹森伯格，阿格拉瓦和贾亚拉曼，詹森......”。

5、“.....最后，鸟在手理论，声称支付更高股息红利增加公司价值，因为股利代表了肯定事情，而未来股价升值是不确定。米勒和莫迪利亚尼，指出鸟在手理论是谬误。巴特查亚正确地认为，个项目现金流量风险决定了公司风险和在今天派息增加只会导致该股票除权价格相当于下降。因此，增加股息今天不会通过减少未来现金流量风险家公司价值。虽然几乎没有经验支持支付股息鸟在手理论......”。

6、“.....我们调查斯达克公司经理股利分红观念，去学习他们股利政策制定过程,无论是股利政策是否影响公司价值和四种常见股利理论。些证据倾向于确认我们已经知道早期纽约证券交易所调查公司和其他实证研究。这证据仍然是重要,因为它加强了些早期研究结果支持别人而不使用了新数据和时期。第,我们调查结果表明,纳斯达克公司分红受访者强烈支持林特纳发现。特别是......”。

7、“.....此次调查启示是,这特性,经理们普遍认为公司今天制定稳定股利政策与多年前林特纳描述致。第二,那斯达克经理广泛支持同意公司报表这股利政策问题。他们同意个最优股利政策是在当前股息未来发展,最高股票价格之间平衡,公司应该制定公司股利政策来产生最大价值为股东分红。这发现启示是,市场不完善导致有关股利政策。第三,经理给强烈支持股利政策信号传递理论。再次,这发现并不令人惊讶......”。

8、“.....与假设股息所产生信号模型是致。该发现启示是,管理者关心股利连续性信号应该通过改变股利向市场传递信号。然而,经理很少支持税收理论和代理成本理论。税收和代理成本理论研究发现是令人惊讶,特别是考虑到其他实证研究结果与监督机构法下股利时致。并非出乎意料,大多数受访者不同意支持关于股利政策鸟在手理论。通过进步试验解释了在不同管理者如何观点对股利政策时......”。

9、“.....此次研究也提供了些额外关于几个股利政策问题见解。例如,大多数有响应经理意识到历史模式关系到股息和收入。这方面意识可能会影响上市公司股利政策决策。我们研究也提供些支持达蒙德里和莱斯特提出股利生命周期理论证据。些也同样支持存在剩余股利政策相关问题,这是个在股利作品中常见理论。因为我们把检验模式建立在纳斯达克公司支付现金股利公司......”。