1、“.....，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，译文汇率和贸易平衡的关系东盟国家的经验摘要本文主要研究汇率变动是否直接影响贸易收支情况。通过对年到年为采样周期的东盟国和日本的贸易差额的调查，该研究发现，汇率变化这角色在引发贸易平衡的变化时的作用被夸大了。同时，对东盟国贸易的采样周期的选择的另解释也已被假定。我们特意提出了贸易平衡是受实际有效汇率的影响而不是名义汇率。并以个数学框架，为支持我们的建议提供理论背景。我们的经验数据分析表明，实际有效汇率的贯主张可以解释在留学期间观察到的马来西亚新加坡泰国菲律宾与日本的贸易平衡。因此，为了应对贸易赤字，这些东盟国家政府可能采取的政策措施集中于实际货币带来的变化。关键词汇率，贸易平衡，实际有效汇率......”。

2、“.....东盟国经济介绍汇率是开放经济中重要的价格之，它影响着很多的商业，投资和政策决定。因此，在过去的几十年，汇率的研究直是经济研究的最重要领域之，这并不奇怪。这个研究机构已经经历了巨大成长，特别是在年成立浮动汇率制度以来，极不稳定的布雷顿森林体系时代之后。其中已经引起了研究人员关注的领域之是汇率变动与贸易平衡的关系。，对于贸易平衡的弹性模型显示了汇率和贸易平衡之间存在的理论关系。而汇率对贸易平衡的影响已进行了各项研究，为有效的汇率政策的制定者提供有价值的信息，如基于调整的汇率贬值政策通过名义汇率的影响的效力，以平衡个国家的外贸见例。在理论上，名义汇率贬值升值是假定实际汇率的变化见，例如因而对贸易平衡产生直接影响。具体来说，指出，为了提高其国际竞争力......”。

3、“.....个国家可能会持续贬值或让她的货币降价。贬值或降价通过出口品相对便宜而增加出口，而且使进口品相对昂贵以阻碍进口，从而改善贸易平衡。然而，许多经济学家认为这是个短期现象，即个国家的贸易平衡得到改善前会先恶化，这在贸易平衡中被称为曲线效应。造成这种时间路径调整的常见解释是基于国际贸易合同的存在，在特定的出口合同中运用国内货币单位，在进口合同所写的是外国货币单位。因此，随着个国家的汇率贬值或降价，价格影响快于体积效应。本文试图探讨汇率变动是否对东盟五国印度尼西亚，马来西亚，菲律宾，新加坡和泰国，与它们的主要贸易伙伴之日本的贸易平衡有显著和直接的影响。不过，从汇率和这些东盟国的贸易平衡的情况来看，似乎汇率的变化对贸易平衡的作用被夸大了。这个结果并不奇怪......”。

4、“.....。因此，本文在对东盟国贸易平衡采样期间的实测行为提出另种解释。特别是，假定贸易平衡是受实际有效汇率的影响而不是名义汇率。并以个数学框架为这个命题的提出提供理论背景。我们的实证数据分析表明，实际有效汇率的贯主张可以解释在学习期间观察到的关于马来西亚，新加坡，泰国和菲律宾与日本的贸易平衡。这份文件其它内容如下第二部分，说明这项研究的经验数据第三部分，审查东盟国和日本汇率贸易平衡关系第四部分，提出实际汇率效果的数学衍生第五部分提出我们的结论，以最后节结束这项研究。二研究的实证分析本文探讨了东盟国与它们的主要贸易伙伴之日本经济方面的汇率和贸易平衡之间的关系。本文收集了来自国际金融统计的各国，即印尼......”。

5、“.....由样本涵盖了年至年的出口收入与进口支付构建的贸易平衡数据，其两者都是从贸易统计年鉴中得到。而样本期间是根据在学习期间的进口和出口数据的可用性来选择的。此外，这些国家的消费者价格指数，即用来估计均衡汇率所提出的购买力平价的假说，是从国际金融统计中收集的。在这项研究中，名义双边汇率是指外国的本国货币的价格。例如，日元马币是指马来西亚林吉特单价在日元条款中的汇率。以日元计价的经济的名义双边汇率，连同其相应的长期的趋势绘制于图。而对这种情况的描述是，在学习期间，相对于日本日元这些东盟国经济中名义汇率是贬值的。每个名义双边汇率呈现长期的向下倾斜的趋势这是有目共睹的。在学习期间东盟国汇率的贬值......”。

6、“.....而在同时期，东盟国对美国的计价汇率或保持稳定或贬值。而东盟国与他们的合作伙伴日本的主要贸易情况，见图。年至年，马来西亚般贸易平衡恶化，而此后直到年即这项研究的末期均得到改善。类似的趋势能明显观察到的有菲律宾，新加坡和泰国的情况，这种趋势不太明显的贸易平衡异常的是印度尼西亚。三汇率贸易平衡关系，关于贸易平衡的弹性模型显示了汇率和贸易平衡之间存在的理论关系。般来说，名义汇率贬值升值是假定实际汇率的变化见，例如因而对贸易平衡产生直接影响。指出，为了提高其国际竞争力，达到贸易平衡，个国家可能会持续贬值或让她的货币降价。贬值或降价是通过出口品相对便宜而增加出口，而且使进口品相对昂贵以阻碍进口，从而改善贸易平衡。随着上述乐观的看法，通过样本期间的研究......”。

7、“.....然而，从我们所得到的汇率图和贸易平衡图来看，东盟国汇率贬值图，长期的倾斜趋势对双边贸易平衡的影响，是令人惊讶的相反。例如，我们观察到，年至年马来西亚贸易平衡实际上恶化了而不是改善，尽管事实是在此期间马币贬值。类似的现象也在其他国家观察到除印度尼西亚，其中的趋势是不太清楚。而年后，在所有情况下贸易平衡存在着短期的改善除印度尼西亚。特别是，贸易平衡不管是在过去年或我们的样本期间共年都记录有盈余。由此看来，似乎汇率的变化对贸易平衡的作用被夸大了。这个结果并不奇怪，因为多项研究发现汇率变动与贸易平衡是以薄弱的统计数据连接着的例如，。在这种情况下，调整的贬值政策可能无法实现预期的名义汇率变动贬值对贸易平衡的效果......”。

8、“.....它可以为数据提供令人满意的解释。其中个可行方法，是购买力平价的假设。特别是，实际有效汇率对相对价格变动的影响，必须加以考虑。这是因为贸易平衡基于对外国商品与国内商品的需求而定，而这些需求则取决于国外国内价格比。六总结本研究解决了汇率变动是否直接影响贸易的平衡这重大的问题。虽然对贸易平衡克鲁格，的弹性模型显示了汇率和贸易平衡之间理论关系的存在，且这种关系的实证结果也已经明确。但通过对东盟个国家与日本之间的贸易的考察，以及年至年间的样本的选择，本研究发现，汇率变动对贸易平衡的作用被夸大了。在样本期间的研究中人们普遍预测，东盟国汇率方面对日元贬值将提高这些经济体与日本间的贸易平衡。而在现实中......”。

9、“.....其中的趋势不太清楚，然后才得以改善。这些结果中个重要含义是，调整的货币贬值政策可能无法实现预期的名义汇率变动贬值对贸易平衡的效果。换句话说，汇率不能单独使用以管理这些东盟国家的外部平衡。而另种解释东盟国抽选的样本期间所观察到的假设行为已经表明，贸易平衡是受实际有效汇率的影响而不是名义汇率。因此，我们建议，国的贸易平衡将有所改善的，则其实际汇率比日本低。这个假说的经济逻辑是，每当国实际国内的货币比日本真正的货币少，其结果是本国货币将比日本的货币相对购买力下降了。因此，在日本的眼中其国内商品和服务似乎更便宜，从而进口更多的商品和服务。而另方面，日本商品和服务被认为更加昂贵，国内公民将减少购买日本商品和服务......”。