1、“......,.,,.,.,.,.,,...,.,.活性。本文主张金融自由化最佳阶式渗透，是致三个方面定程度国内金融自由化定汇率弹性程度定范围资本帐户自由化。.最优序列根据最优排序，自由化有序进行。代表第个不同阶段国内金融部门自由化。让代表第个不同程度汇率弹性。在这里，可以认为是双边汇率挂钩和是个完全浮动汇率。最后，用代表第个不同阶段资本帐户自由化......”。

2、“.....第，国内金融部门自由化方案必须制定和实施，即所有个阶段完成。旦国内金融部门自由化全面完成，然后汇率弹性程度才可以有所增加。因为般建议较小程度灵活性优于完全浮动，当所有个程度都被允许后，金融自由化汇率灵活性才算完成。最后，当且仅当国内金融部门全部自由化即已经从到和汇率完全实现灵活即已经从到时......”。

3、“.....资本帐户自由化有其婴儿般步伐接近于如外商直接投资或长期投资为了基础设施用途，更高级有短期有价证券流动自由化达到最全面自由化和最有争议阶段，允许短期投机性资金流动，比如对冲基金接近于。在实践中，排序受制于大量泄漏。随着市场增长和国内金融部门发展，即使有最好资本控制也将有定程度资本跨境流动。但与此同时......”。

4、“.....全球市场具有激烈竞争力，并提供最真实效率测试。国内金融部门依靠自身发展绝不可能具有全球金融市场同样质量和特点。.最优阶梯式渗透与最优排序相反，最优阶梯式渗透概念框架需要国内金融自由化程度决定，汇率灵活度和同时采取资本帐户自由化程度。用来表示金融自由化方案中第个阶段......”。

5、“.....刚性汇率和大量资本管制是必要，将尽量减少繁荣衰退周期和金融危机几率。然而，随着国内金融业成熟，国家应努力增加汇率弹性，并允许长远和稳定资本流入，有助于提高生产力技术转让和竞争力。在后期，国内金融部门自由化既需要增加汇率灵活性，以帮助风险管理和价格稳定，又要后期资本帐户自由化，比如以投资组合多样化为目资本外流和建立外国银行分支机构和非银行金融机构......”。

6、“.....重要是，国外服务提供者商业存在通常增加了监督和管制框架压力。旦这种自由化方案完全成熟，汇率弹性程度可进步增加。成熟国内金融系统将能够利用汇率波动来帮助调整冲击，平稳消费，并帮助维持物价稳定。与此同时，期望国内金融自由化能甚至不通过接触全球金融市场和资本流动是不现实......”。

7、“.....未设立进入离岸银行国家。此外，更深资本帐户自由化将需要增加汇率灵活性和自由化国内金融市场。中国自由化方案是代表了典型最优阶梯式渗透。从年到年底，人民币以.元美元固定汇率与美元挂钩。引用欠发达国内金融市场和法律体制，中国中央银行含糊地认为其银行系统还没有准备好来处理人民币汇率弹性。当人民币保持对美元固定汇率，中国并没有完全限制资本流动......”。

8、“.....最近，中国央行已允许人民币在紧凑波段内浮动，同时国内金融部门改革和适度放松资本管制继续艾钦格林。这些同时和全面政策选择具有慎重和逐步面对最优阶梯式渗透特征。虽然说明中国颁布特定类型资本帐户自由化给予国内部门发展和有限度汇率弹性是否明智还为时过早......”。

9、“.....我们以中国个经济大国和有影响力国家自由化努力中相关风险作为对区域最大挑战代表。即使中国有成功金融自由化，大规模资本流动将产生，会破坏该地区稳定。因此，对于东亚国家包括中国，在符合基本国内机构基础设施前提下，通过共同确定国内金融自由化程度，汇率灵活性和定范围资本帐户自由化实现最优阶梯式渗透金融自由化是重要。此外......”。