投资战略 将企业集团的决策管理目标及其资源配臵规划加 以量化并使之得以实现 会计意义上的控制权划分的主要目的在于编制 集团合并报表 利润表是反映公司在时间内经营成果的基本 报表。利润表的编制逻辑是利润营业收入费用。 利润表是反映公司在时期内基本报表 经营成果 利润表是反映公司在时期内经营成果的基本 报表。利润表的编制逻辑是利润营业收入费用 流动比率是与流动负债的比率流动资产 行业或企业的不良业绩及风险能被其他 行业或企业的良好业绩所抵消，使得企业集团总公效范畴 是投资领域 横向体化企业集团的主要动因是谋取规模 优势 基于战略管理过程的集团管理报告体系，应在报 告内容体现战略及预算目标差异分析 未来管理举措等四项内容。实际业绩 集监督权执行权和决策权于身的财务总监委 派制是混合型财务总监制 集团层面的业绩评价包括母公司自身业绩评价 和集团整体业绩评价 集团层面的业绩评价包括母公司自身业绩评价和 业绩评价。总公司 集团投资战略有两层涵义，是从导向层面理解， 二是从操作层面理解。身的财务总监委 派制是混合型财务总监制 集团层面的业绩评价包括母公司自身业绩评价 和集团整体业绩评价 集团层面的业绩评价包括母公司自身业绩评价和 业绩评价。标差异分析 未来管理举措等四项内容。 对集团整体及各层阶成员企业投资活动的有效范畴 是投资领域 横向体化企业集团的主要动因是谋取规模 优势 基于战略管理过程的集团管理报告体系，应在报 告内容体现战略及预算目部分内容简介的经营风险的变 动而进行调整浮动性 公司治理需要解决的首要问题是产权制度的 安排 股利政策属于企业集团重大的战略管理事宜，其 各项决策权高度集中于母公司董事会股票期权的购买最适合用经营者的来支付 知识资本报酬 管理层收购中多采用进行。杠杆收购方式 管理总部依托核心能力的母体衍生或支持能力而 对集团整体及各层阶成员企业投资活动的有效范畴 是投资领域 横向体化企业集团的主要动因是谋取规模 优势 基于战略管理过程的集团管理报告体系，应在报 告内容体现战略及预算目标差异分析 未来管理举措等四项内容。实际业绩 集监督权执行权和决策权于身的财务总监委 派制是混合型财务总监制 集团层面的业绩评价包括母公司自身业绩评价 和集团整体业绩评价 集团层面的业绩评价包括母公司自身业绩评价和 业绩评价。总公司 集团投资战略有两层涵义，是从导向层面理解， 二是从操作层面理解。下列内容从导向层面理解的 是企业集团增长速度 集团战略管理最大特点就是强调整合管理 集团整体的非财务业绩主要涉及发展创新 经营决策风险控制基础管理人力资源行业 影响社会贡献等方面战略管理 假设企业股权资本为万元，市场平均资本 报酬率为，实际资本报酬率为，则剩余贡献 剩余税后利润为万元 将每年股利的发放额固定在水平上，并在较 长时期内保持不变的股利政策是定额股利政策 将拟出售的资产或子公司出售给同行业的其它公 司的投资战略属于收缩型投资战略 将企业集团的决策管理目标及其资源配臵规划加 以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程，称 为预算管理 金融控股型企业集团特别强调母公司的财务 功能 经营者管理绩效的优劣，在静态上应当以为 最低判断标准市场或行业平均水平 净利润是利润总额扣减按所得税法计算的后 的利润净额。所得税费用 净资产收益率是企业净利润与净资产账面值 的比率，反映了的收益能力。股东 竞争机制之所以能够促使经营者不断提高管理效 率，首先是源于对经营者的激励与约束控制 权利益 就投资者的经验来讲，股利支付方式通常被 认为是企业承认自身处于财务困境的标志股票合 并 矩期融资券的期限最长不超过天。发行 融资券的企业可在上述最长期限内自主确定每期融 资券的期限。 会计意义上的控制权划分的主要目的在于编制 集团合并报表 利润表是反映公司在时间内经营成果的基本 报表。利润表的编制逻辑是利润营业收入费用。 利润表是反映公司在时期内基本报表 经营成果 利润表是反映公司在时期内经营成果的基本 报表。利润表的编制逻辑是利润营业收入费用 流动比率是与流动负债的比率流动资产 行业或企业的不良业绩及风险能被其他 行业或企业的良好业绩所抵消，使得企业集团 总体业绩处于平稳状态，从而规避风险。这属性 符合企业集团产生理论解释的资产组合与风险分 散理论 母公司董事会作为集团最高决策管理当局的，其 职能定位于决策与督导 母公司将子公司的控制权移交给它的股东的公司 分立是解散式公司分立 目标公司价值评估中，效用最差用到最少的价 值评估模式是股利贴现模式 纳税筹划的目的是税后利润最大化 评价标准设定般考虑以下因素集团股东对盈 利目标的预期或要求企业集团发展规划与经营状 况国际国内先进水平等同行业 企业集团财务战略规划与定位的立足点是企 业集团的战略发展结构 企业集团财务战略含义，不包括下列项内容 企业日常财务工作 企业集团财务中心隶属于母公司财务部 企业集团成员企业局部利益目标与整体利益目标 的非完全致性，以及由此产生的成员企业经营理 财活动的过分或缺乏协作精神的现象，被称为 目标逆向选择 企业集团的资本结构是指各项运用资本间的构成 关系。运用资本包括长期负债与股权资本 企业集团的组织形式是级法人结构的联合体 企业集团融资管理的指导原则是满足投资的 需要 企业集团融资政策最为核心的内容融资决策 制度安排 企业集团设立财务公司应当具备的条件之，申 请前年，按规定并表核算的成员单位资产总额不 低于亿元人民币，净资产率不低于 企业集团设立财务公司应当具备条件之，母公 司成立年以上并且具有企业集团内部财务管理和 资金管理经验 企业集团设立财务公司应当具备条件之，申请 前连续两年，按规定并表核算的成员单位营业收入 总额每年不低于人民币亿元 企业集团设立财务公司应当具备条件之，申请 前年，按规定并表核算的成员单位资产总额不低 于亿元人民币，净资产率不低于 企业集团设立财务公司应当具备条件之，申请 前年，按规定并表核算的成员单位资产总额不低 于人民币亿元 企业集团通过借款的方式购买目标公司的股权， 取得控制权后，再以目标公司未来创造的现金流量 偿付借款的收购方式是方式杠杆收购 企业集团选择做大做强路径时，会直接影 响预算指标的选择。做大果 评价的依据 税法折旧政策的目标在于统对全社会财务报告 的口径，体现对外会计报告信息的通用性原则。 税收筹划的宗旨不是为了追求纳税的减少，而是 为了取得更大的税后利润。 税收筹划作用于收益实现的基础与实现的过程。 虽然是企业集团，但项目财务可行性评价方法与 单企业的项目评价方法是样的。 所获得的息税前营业利润能否首先抵补利息支出， 是负债融资能否发挥正的财务杠杆效应的前提条件 。 所谓分权是指集团管理中将决策权授予给分部， 如财务上的投融资决策权分红决策权等。 提高母公司的未来融资能力，既是母公司成立集 团初衷，也是母公司有能力吸引其他企业并入集团 的前提，这两者互为因果 通常单方上，投资方向涉及两方面问题是业 务方向，二是地域方向。但从集团战略看，投资方 向主要针对地域方向选择而言。错 通过审慎性调查可以在定程度上减少并购风 险，但并不能消除风险。 同样的产权比率，如果其中长期债务所占比重较 大，企业实际的财务风险将会相对减少 投入资本总额，它是指投资者包括有息负债的 债权人和股东投入企业的资本总额，计算上它与 投入资本报酬率所确定的口径不样 投入资本总额是指时点对企业资产具有利 益索取权的各类投资者如债权人和股东为企业 所提供的资本总额 为适应市场竞争，企业集团必须选择个完全随 机变动的投资方式。 维持性资本支出是指当年所发生的为使企业未来 现金流量能力至少保持当前水平所必需的各种资资 本性支出 我国现有财务公司属于大型企业集团的附属机 构，不具有的法人资格和权力 我国现有财务公司属于企业集团的附属机构，不 具有的法人资格和权利。 无论是就效用性还是质量性风险性等方面而言， 收益贴现模式是整个贴现式价值评估模式中最为合 理的种 无论是站在企业集团整体的角度，还是成员企业 的立场，都必须以实现市场价值与所有者财富最大 化作为财务的基本目标。 西方国家经济发展经验表明，单企业组织向企 业集团化演进，既是内源性发展的产物，但更是并 购性增长的结果 西方企业集团管理中，般认为出售资产或子公 司的动因是相同的 先有子公司后有母公司是中国国有企业集团 产生的主要特征。 项目法人负责制是在项目责任人负责制基础上衍 生发展而来的，其目的在于明确投资风险与管理责 任的主体。 薪酬计划的立足点是经营者为企业取得了税后 利润，它既能满足持续再生产的需要，又能为扩大 再生产的提供保障。 信息是中国企业实施并购面临的最主要的陷 阱。 严格的质量标准，对于企业集团市场竞争优势的 确立发挥着至关重要的作用，因此，企业集团必须 无限加大资金投入，提高产品的质量水平 业绩评价是财务业绩评价与非财务业绩评价两者 的结合 般而言，初创期的企业集团应以股权资本型筹 资战略为主导 般而言，低股利支付率较之高股利支付率对企 业更为有利