1、“..... 如果没有特殊情况，的住房可以提供融资抵 押，但购买欲望却已经下降，故而需求同样降低。望借购买不动产实现保值增值的投资目的。 因此，这部分人虽然有购买能力平均薪资较高而且既有因此，目前房地产体制改革对福利分房 但还有个现象应该引起足够的注意房地产市场从 以来的高速增长，在时间上是与住房体制改革的步伐正好致的。这种政 策变动导致的需求集中释放是催生房地产业年至今长达六年高速增长的最 重要原因。 短短六年间，杭州的人均住房建筑面积已经从平方米增加到平方米左右。 住房品质更是获得快速提升住宅成套率从不到提高到现在的左右。 决定投资需求的是预期，目前虽然不能说对房地产市场的预期已经发生了根本性 转变，但随着价格的过快上升房价收入比异常偏高，风险确实正在加大。加上 些地方性政策性因素比如以开征期房转让契税......”。

2、“.....经济适用房用地不得低于房产用地投放总量的等为主要内容 的所谓杭州房产新政月日起开始实施自月日起工商银行将要求在 杭买二手房的外地客户提供本地人作担保，如无担保但在本地有固定职业的，首 付款增加到四成，既无担保又在本地无固定职业的，首付款则增加到五成些 银行出台对建筑年代在年以前面积在平方米以下的房源停止按揭的政 策，等等和加息传闻也会使投资成本大幅上升，预期收 四投资需求虽然投资需求并非于上述诸项之外的另种的需求类别，但由于它对市场反映最为敏感影响供求关系和受供求关系影响最明显，因此有 必要给予重视。可 以说，目前老杭州人的基本居住需要已经得到初步满足，接近的住宅自 有率甚至已经远高于欧美日等发达国家。 住房品质更是获得快速提升住 短短六年间，杭州的人均住房建筑面积已经从平方米增加到平方米左右......”。

3、“.....在时间上是与住房体制改革的步伐正好致的。部分内容简介究竟是什么因素促成了杭州或者全国房地产 市场近几年的超常规发部分内容简介究竟是什么因素促成了杭州或者全国房地产 市场近几年的超常规发展呢很多人都会说是城市化或者居民的消费结构升级， 这样的说法固然不能说错。但还有个现象应该引起足够的注意房地产市场从 以来的高速增长，在时间上是与住房体制改革的步伐正好致的。这种政 策变动导致的需求集中释放是催生房地产业年至今长达六年高速增长的最 重要原因。 短短六年间，杭州的人均住房建筑面积已经从平方米增加到平方米左右。 住房品质更是获得快速提升住宅成套率从不到提高到现在的左右。可 以说，目前老杭州人的基本居住需要已经得到初步满足，接近的住宅自 有率甚至已经远高于欧美日等发达国家。因此，目前房地产体制改革对福利分房 体制下所累积的庞大需求的集中释放作用正不断减弱......”。

4、“.....他们的需求更多的是希望借购买不动产实现保值增值的投资目的。 因此，这部分人虽然有购买能力平均薪资较高而且既有的住房可以提供融资抵 押，但购买欲望却已经下降，故而需求同样降低。 三拆迁安置指因旧城改造二次城市化和城市公共工程建设拆迁安置所形 成的被动住房需求。 如果没有特殊情况，旧城改造导致的新增需求是比较稳定的。参照国际通行的房 产折旧率，杭州每年因拆迁形成的被动需求为万平方米左右。 但是，随着拆迁成本的加大私有产权保护力度的加强，拆迁的难度正日益提高。 在目前的宏观调控形势下，城市公共工程的建设规模正在缩小，旧城改造的拆迁 速度也在放缓，其主要的政策诱因是月日国务院办公厅下发的关于控制 城镇房屋拆迁规模严格拆迁管理的通知。该通知的初衷，是缓解因拆迁积累的 各种社会矛盾，客观上它也使拆迁安置形成的被动住宅需求大大减少......”。

5、“.....但由于它对市场反映最为敏感影响供求关系和受供求关系影响最明显，因此有 必要给予重视。 决定投资需求的是预期，目前虽然不能说对房地产市场的预期已经发生了根本性 转变，但随着价格的过快上升房价收入比异常偏高，风险确实正在加大。加上 些地方性政策性因素比如以开征期房转让契税，二手房恢复征收的 个人所得税，经济适用房用地不得低于房产用地投放总量的等为主要内容 的所谓杭州房产新政月日起开始实施自月日起工商银行将要求在 杭买二手房的外地客户提供本地人作担保，如无担保但在本地有固定职业的，首 付款增加到四成，既无担保又在本地无固定职业的，首付款则增加到五成些 银行出台对建筑年代在年以前面积在平方米以下的房源停止按揭的政 策，等等和加息传闻也会使投资成本大幅上升，预期收益率下降。因此，这部 分需求也同样在缩小。 综上所述......”。

6、“.....房地产市场的需求正在萎缩。这是房地产体 制改革的政策性效应衰减以后形成的全国性现象，而并非是杭州独有。只是由于 杭州的房价收入比更高投资比例更大而萎缩的幅度也将更大而已。 关于宏观调控 些人喜欢将房地产市场出现调整和当前的宏观调控联系在起，这两者之 间所具有的因果关系 货币政策 此次央行货币政策运用较多，其最主要的目标显然是减少货币供应量抑制投资 过快增长，从而防范金融风险保持宏观经济平稳发展，避免出现通货膨胀。目 前看来，这政策是有效的。但由于货币政策效应的最终显现有个月的时 滞，因此它对宏观经济的影响要再过段时间才能更好地看出来。 不过，虽然货币政策的出台是包括房地产在内的部分行业投资过热引起的，其执 行的结果却并非仅对这些行业发生作用。适度从紧的货币政策将对整个固定资产 投资以及国民经济发生影响......”。

7、“.....此次出台的财政政策并不多。税收政府采购转移支付 等收效更快的手段并没有大量采用。我们见得最多的只是大型公共工程尤其是国债项目在迅速减少。最典型的事件是斥资百亿元的中央电视台新办公大楼工程被 叫停，尽管这是个需要权威部门予以确认的消息，但它仍具有定的标志性意义 即中国多年的扩张性财政政策已经走到尽头了。 三土地整风 年接二连三的土地收紧政策后，月，新轮土地市场查处工作展开。同时， 为打击土地囤积闲置和炒卖地皮现象，近期我国还准备出台规定，为土地规划 许可证设立期限即两年内必须完成规划指标，否则就取消规划许可证。从而缓 解土地供应紧张的矛盾。 因此，虽然有人认为土地市场收紧后会造成级市场上土地出让的暂时短 缺，但对市场的清理整顿其实也从另方面迫使此前大量闲置的开发用地进入二 级市场，因而土地供应整体上仍然是充足的考虑到政策的倒计时特征......”。

8、“..... 四行业政策 年月日，国。宏观调控只是推动它向着既定的方向走得更快而已。 杭州房地产投资已连续多年以高于增长率倍的速度超常 规增长，目前的年投资额占的比例已经高达左右。这样高的速度与比例 是通常所认为的城市化或消费需求升级无法解释的，也是任何经历过与 中国目前发展阶段相似的国家比如年的英国年的美国年的日本年的韩国所从未经历过的。正如前面所述，形成这种结果的核心 原因是政策性需求的集中释放。随着政策效应的逐渐减弱，这种独无二的速度 是不可能持久的。 二在市场调整阶段，尤其要重视房地产的区域性特征。 正由于房地产体制改革是全国性的，当前房地产供需状况的改变也是全国性的。 但也必须充分认识到房地产行业的地域性，也就是说......”。

9、“.....则由于仍有较大的上升空间，风险相对较小。 另外，有个现象也要引起注意像广州深圳这样的市场发育成熟已基本度 过非理性投资时期的地方，在此次调整中波动相对会较小，基本不会有大的回落。 三长期来看，房地产仍有巨大的发展空间。 对于供需状况变动导致的行业短期调整，我们完全不必盲目悲观。从长期来看， 中国房地产业的发展速度仍将快于增长率，总体供不应求的状况还很难在短 短几年内改变。政策效应消失后，未来推动房地产发展的力量主要来自于城市化 与消费结构升级，两年后它们将刺激这行业形成新的供求均衡，并以高出 增长率即左右的速度获得长期稳健的发展 四房价走势 由于需求正在萎缩，但近两年内的供给不会发生太大的变化随着对土地市场治 理整顿力度的加强......”。