1、“..... 年，电子工业出版社，北京，第页 券市场初具规模，这次浪潮中企业并购的规模涉及的范围进步扩大，产权转 让形式出现了多样化,并购范围向多种所有制跨地区方向挺进，并开始向规范 化的方向发展。 第三次并购高潮发生在年至今。企业并购活动真正达到了高潮,尤其是 围绕上市公司的并购重组,更成为全社会关注的经济热点。随着对国有经济结构 实施战略性调整及鼓励并购规范破产政策的出台,企业并购无论在广度上还是 在深度上都得到了进步发展。 二并购对发展我国经济的积极意义 我国的企业并购历史虽然只有十几年，其中通过产权交易市场和证券市场的 并购尚不足年，但发生的并购案例已有上万起。不少企业通过并购获得了快 速成长，奠定了行业内的竞争优势和领先地位，对我国经济发展中发挥了重要作 用。 促进了我国产业结构升级与经济发展......”。

2、“.....能够适应经济形势的变化，迅速解决旧的经济结构产业结构中的矛 盾和问题。通过企业并购可以调整行业内部存在的不合理偏向，使得行业之间的 比例产业结构趋于合理。跨行业跨地区的企业并购，也是解决我国地区间产 业结构重构化的有效措施。 企业并购能产生规模效益，增强企业的竞争实力。规模经济效益是通过 专业化的分工与协作实现的,企业通过扩大经营规模可以降低平均成本,提高利 润，获得的协同效应。 由于历史的原因,我国企业的规模普遍较小,缺乏应有的竞争能力。随着经济 的发展，我国的企业为适应激烈的市场竞争，通过联合并购，组建了近万家企 业集团，企业规模在不断壮大。但与国际上的公司企业相比，依然存在着企业 数量多规模小尚未形成规模经济，存量资产不活资源配置效率低下等特点。 企业并购是种通过外部投资来获得已经存在的生产能力，借此发展壮大的企业 行为......”。

3、“.....具有速度快风险小和筹集资金 方便等优点。通过企业并购方式发展壮大，也有利于扩大批量生产，提高生产率 水平可以减少单位产品的固定成本可以减少重复研究，节省研制开发费用 可以减少营销采购等费用可以降低资本成本可以减少生产环节。因此，企 业并购是企业扩大生产规模，提高生产能力，提高市场竞争力，实现规模经济的 有效途径。 在新世纪经济全球化体化的趋势下,竞争日益激烈。我国企业在国际竞 争中处于不利的地位。有效利用并购这企业跳跃式发乏了解对并购后的协同效应市场反映估计过于乐观，导致对目标企业估 价过高无并购后的整合计划等等。其中，很多参与并购的高级管理人员认为定 价过高往往给买方背上沉重的财务负担，是造成并购失败的个非常重要的原 因。著名的咨询公司麦肯锡对美国公司并购活动的调查，得出了大体相同的结果 接近的并购案失败了。多数并购交易失败的原因除运气不佳外......”。

4、“.....很难收回投资。另个原因是并购后的管理不善。 因此，确定并购目标企业的合理价格成为决定并购交易能否成功实施的关键 因素。 第二节我国企业并购历程及意义 我国企业并购历程 企业并购在我国起步较晚。真正以现代企业为主要组织形式的并购始于 年保定并购。年和年,在我国政府积极倡导推动下,掀起了 第次并购浪潮，并购活动都发生在国有企业和集体企业之间，各地政府直接参 与和干预了企业并购活动,因为是在产权未明晰的条件下发生的,因此并购中 存在很多的不规范之处。 我国企业的第二次并购热潮发生在年邓小平同志南巡讲话后，当时证 美汤姆科普兰地姆科勒杰克默林编著价值评估公司价值的衡量与管理， 年，电子工业出版社，北京，第页 券市场初具规模，这次浪潮中企业并购的规模涉及的范围进步扩大，产权转 让形式出现了多样化,并购范围向多种所有制跨地区方向挺进......”。

5、“..... 第三次并购高潮发生在年至今。企业并购活动真正达到了高潮,尤其是 围绕上市公司的并购重组,更成为全社会关注的经济热点。随着对国有经济结构 实施战略性调整及鼓励并购规范破产政策的出台,企业并购无论在广度上还是 在深度上都得到了进步发展。 二并购对发展我国经济的积极意义 我国的企业并购历史虽然只有十几年，其中通过产权交易市场和证券市场的 并购尚不足年，但发生的并购案例已有上万起。不少企业通过并购获得了快 速成长，奠定了行业内的竞争优势和领先地位，对我国经济发展中发挥了重要作 用。 促进了我国产业结构升级与经济发展。企业并购活动是产业重组战略的 重要环节，能够适应经济形势的变化，迅速解决旧的经济结构产业结构中的矛 盾和解对并购后的协同效应市场反映估计过于乐观，导致对目标企业估 价过高无并购后的整合计划等等。其中......”。

6、“.....是造成并购失败的个非常重要的原 因。著名的咨询公司麦肯锡对美国公司并购活动的调查，得出了大体相同的结果 接近的并购案失败了。多数并购交易失败的原因除运气不佳外，主要是因 为价格太高，很难收回投资。另个原因是并购后的管理不善。 因此，确定并购目标企业的合理价格成为决定并购交易能否成功实施的关键 因素。 第二节我国企业并购历程及意义 我国企业并购历程 企业并购在我国起步较晚。真正以现代企业为主要组织形式的并购始于 年保定并购。年和年,在我国政府积极倡导推动下,掀起了 第次并购浪潮，并购活动都发生在国有企业和集体企业之间，各地政府直接参 与和干预了企业并购活动,因为是在产权未明晰的条件下发生的,因此并购中 存在很多的不规范之处。 我国企业的第二次并购热潮发生在年邓小平同志南巡讲话后......”。

7、“..... 年，电子工业出版社，北京，第页 券市场初具规模，这次浪潮中企业并购的规模涉及的范围进步扩大，产权转 让形式出现了多样化,并购范围向多种所有制跨地区方向挺进，并开始向规范 化的方向发展。 第三次并购高潮发生在年至今。企业并购活动真正达到了高潮,尤其是 围绕上市公司的并购重组,更成为全社会关注的经济热点。随着对国有经济结构 实施战略性调整及鼓励并购规范破产政策的出台,企业并购无论在广度上还是 在深度上都得到了进步发展。 二并购对发展我国经济的积极意义 我国的企业并购历史虽然只有十几年，其中通过产权交易市场和证券市场的 并购尚不足年，但发生的并购案例已有上万起。不少企业通过并购获得了快 速成长，奠定了行业内的竞争优势和领先地位，对我国经济发展中发挥了重要作 用。 促进了我国产业结构升级与经济发展......”。

8、“.....能够适应经济形势的变化，迅速解决旧的经济结构产业结构中的矛 盾和问题。通过企业并购可以调整是并购后的管理不善。 因此，确定并购目标企业的合理价格成为决定并购交易能否成功实施的关键 因素。 第二节我国企业并购历程及意义 我国企业并购历程 企业并购在我国起步较晚。真正以现代企业为主要组织形式的并购始于 年保定并购。年和年,在我国政府积极倡导推动下,掀起了 第次并购浪潮，并购活动都发生在国有企业和集体企业之间，各地政府直接参 与和干预了企业并购活动,因为是在产权未明晰的条件下发生的,因此并购中 存在很多的不规范之处。 我国企业的第二次并购热潮发生在年邓小平同志南巡讲话后，当时证 美汤姆科普兰地姆科勒杰克默林编著价值评估公司价值的衡量与管理， 年，电子工业出版社，北京，第页 券市场初具规模......”。

9、“.....产权转 让形式出现了多样化,并购范围向多种所有制跨地区方向挺进，并开始向规范 化的方向发展。 第三次并购高潮发生在年至今。企业并购活动真正达到了高潮,尤其是 围绕上市公司的并购重组,更成为全社会关注的经济热点。随着对国有经济结构 实施战略性调整及鼓励并购规范破产政策的出台,企业并购无论在广度上还是 在深度上都得到了进步发展。 二并购对发展我国经济的积极意义 我国的企业并购历史虽然只有十几年，其中通过产权交易市场和证券市场的 并购尚不足年，但发生的并购案例已有上万起。不少企业通过并购获得了快 速成长，奠定了行业内的竞争优势和领先地位，对我国经济发展中发挥了重要作 用。 促进了我国产业结构升级与经济发展。企业并购活动是产业重组战略的 重要环节，能够适应经济形势的变化，迅速解决旧的经济结构产业结构中的矛 盾和问题......”。