1、“.....政府则 更多地采取了管制和限制的态度。 其次是我国企业普遍存在的较高的负债率也在定程度上限制 了企业债券融资的积极性。市场理解有误，无论是融资方还是投资者， 在企业债券认识上的些误区也制约了企业债券融资的进步发展。 另外则是配套改革未出企业债券市场的发展与成熟在很大程度上还 取决于债券融资的相关配套改革措施。当然，在个成熟的企业 债券市场中，众多的机构投资者是必不可少。然而目前我省资本市场 上培育出来的投资机构数量还较少，资金总量也不多，而这其中用于 债券投资的机构数量和资金总量就更少。由于缺乏大量有效的机构投 资者，我省企业债券市场的流动性和活跃性比较差，绝大部分的企业 从买入到兑付都没有流通的机会。 对资本市场而言，股票连结债券可以使市场更完备，借助它 能够转移或嫁接风险，从而增加市场流动性，减低交易成本......”。

2、“.....往往会出现在生产淡季大量采购较廉价的备用原材料， 相应减少旺季的原料抢购，增加产品供给，提高利润率的局面。 由于中小企业大都不具备发行股票债券的条件。融资难直接制 约中小企业发展国家的贷款利息再调，也没有从民间融资成本高， 现在的问题还是企业贷款难,在了解国家调整贷款利率对企业的影 响时，不少中小企业都这样看。因而大都认为，这次央行调高贷款利 率对自己的影响并不明显。其中有两种不同的情况，是企业几乎全 凭自己滚动发展，临时所需资金也是从民间或别的渠道获得。二是企业扩建厂房等急需资金时，也希望能得到银行的信贷支持，但因有关 手续相当难办，因而受贷额十分有限,所以受贷企业的负担不是很大。 由于管理不规范内部规章制度不健全随意性较大权力过于集中， 使中小企业具有很大的不稳定性......”。

3、“..... 民企业绩不佳直接影响融资,目前除些效益好的中小企业外， 些有发展潜力且目前状况般的中小企业，都可能受到金融机构冷 落，可能被苛刻的担保和抵押条件拒之门外而些效益差的中小企 业，基本无法获得银行贷款。这是因为，不少弱小民企信息不透明 财务报表不规范，而目前企业的财务状况和经营水平，在影响银行对 中小企业发放贷款的各种因素中占以上，大大高于其他因素。 在企业信用方面，对于效益好信誉高的中小企业来说，从银行贷款 并没有什么障碍，甚至银行还会找上门去求着贷款。银行出于安全考 虑，将贷款集中到信用等级较高的企业作社入股。符合 条件的私营企业集团可以依法申请设立财务公司。经人民银行批准 设立的财务公司，可以为企业集团内成员单位提供金融服务等 直接融资市场是利率市场化发展的必要前提......”。

4、“.....从国外商业票据的发展历程可以看到，非金融企业和非银行 金融机构发行的商业票据不仅成为货币市场的主打品种，而且，通过 货币市场基金，商业票据还可以成为居民进行短期金融投资的主要选 择。直接融资市场的发展对于理顺货币政策的利率传导渠道非常必 要。可以看到，金融市场体系中，银行间市场因其涵盖了众多金融 非金融机构，业已成为利率决定的主导性市场。未来直接融资债券 市场的发展可以将金融机构企业居民乃至政府都纳入到同个 市场中。直接融资的发展有利于改变银行顺经济周期的行为特征。从 中国银行体系不良资产积累的时间序列看，中国的不良资产主要集中 形成于经济周期向下的转折时期，这是由于中国过于依赖银行体系的 融资模式，导致系统性风险在银行体系累积。在关于金融更好地服 务两个先行区建设的指导意见中提出，福建省要提高直接融资 比重，推动企业改制上市......”。

5、“.....力争每年有家以上企业在境内外发行上 市。还提出，福建省将强化担保信托保险租赁典当等融资功 能，支持中小企业信用担保机构增加资本金投入，与风险投资机构 行业上下游企业建立战略伙伴关系，为高成长型中小企业开展融资担 保以集合资金信托收益权信托方式对基础设施项目提供融资支持吸引保险资金投资基础设施项目和购买企业债券。据新华社福州 日电 通过股票或债券方式带动融资 企业债券融资的难点到底在哪中国银河证券的张松认为，首要 的是政府行为过度在过去的十几年中，政府对于资本市场发展的政策 重点主要集中在股票市场和国债市场上。对于企业债券市场，政府则 更多地采取了管制和限制的态度。 其次是我国企业普遍存在的较高的负债率也在定程度上限制 了企业债券融资的积极性。市场理解有误，无论是融资方还是投资者......”。

6、“..... 另外则是配套改革未出企业债券市场的发展与成熟在很大程度上还 取决于府都纳入到同个 市场中。直接融资的发展有利于改变银行顺经济周期的行为特征。从 中国银行体系不良资产积累的时间序列看，中国的不良资产主要集中 形成于经济周期向下的转折时期，这是由于中国过于依赖银行体系的 融资模式，导致系统性风险在银行体系累积。在关于金融更好地服 务两个先行区建设的指导意见中提出，福建省要提高直接融资 比重，推动企业改制上市，形成培育批改制批辅导批核 准发行批的推进格局，力争每年有家以上企业在境内外发行上 市。还提出，福建省将强化担保信托保险租赁典当等融资功 能，支持中小企业信用担保机构增加资本金投入，与风险投资机构 行业上下游企业建立战略伙伴关系......”。

7、“.....据新华社福州 日电 通过股票或债券方式带动融资 企业债券融资的难点到底在哪中国银河证券的张松认为，首要 的是政府行为过度在过去的十几年中，政府对于资本市场发展的政策 重点主要集中在股票市场和国债市场上。对于企业债券市场，政府则 更多地采取了管制和限制的态度。 其次是我国企业普遍存在的较高的负债率也在定程度上限制 了企业债券融资的积极性。市场理解有误，无论是融资方还是投资者， 在企业债券认识上的些误区也制约了企业债券融资的进步发展。 另外则是配套改革未出企业债券市场的发展与成熟在很大程度上还 取决于债券融资的相关配套改革措施。当然，在个成熟的企业 债券市场中，众多的机构投资者是必不可少。然而目前我省资本市场 上培育出来的投资机构数量还较少，资金总量也不多，而这其中用于 债券投资的机构数量和资金总量就更少。由于缺乏大量有效的机构投 资者......”。

8、“.....绝大部分的企业 从买入到兑付都没有流通的机会。 对资本市场而言，股票连结债券可以使市场更完备，借助它 能够转移或嫁接风险，从而增加市场流动性，减低交易成本，资 金需求者及资金供应者当然也能从中获得极大的利益 二福建中小服装及鞋业融资和贷款风险 石狮中小服装企业融资 融资难,往往会出现在生产淡季大量采购较廉价的备用原材料， 相应减少旺季的原料抢购，增加产品供给，提高利润率的局面核 准发行批的推进格局，力争每年有家以上企业在境内外发行上 市。还提出，福建省将强化担保信托保险租赁典当等融资功 能，支持中小企业信用担保机构增加资本金投入，与风险投资机构 行业上下游企业建立战略伙伴关系，为高成长型中小企业开展融资担 保以集合资金信托收益权信托方式对基础设施项目提供融资支持吸引保险资金投资基础设施项目和购买企业债券......”。

9、“.....首要 的是政府行为过度在过去的十几年中，政府对于资本市场发展的政策 重点主要集中在股票市场和国债市场上。对于企业债券市场，政府则 更多地采取了管制和限制的态度。 其次是我国企业普遍存在的较高的负债率也在定程度上限制 了企业债券融资的积极性。市场理解有误，无论是融资方还是投资者， 在企业债券认识上的些误区也制约了企业债券融资的进步发展。 另外则是配套改革未出企业债券市场的发展与成熟在很大程度上还 取决于债券融资的相关配套改革措施。当然，在个成熟的企业 债券市场中，众多的机构投资者是必不可少。然而目前我省资本市场 上培育出来的投资机构数量还较少，资金总量也不多，而这其中用于 债券投资的机构数量和资金总量就更少。由于缺乏大量有效的机构投 资者，我省企业债券市场的流动性和活跃性比较差......”。