1、“.....辰州矿业方面提供资料不全，我们无法建立相应财务模型，因此，我们依照甘肃辰州公司年半年报来推算后续年盈利情况由于全资子公司和控股子公司中与主业相关些子公司刚刚收购完成，或者还处于探矿阶段，没有实际产出，今后产出具有定不确定性，因此不在本次预测范围之内控股子公司中辅业公司都是法人，自负盈亏，本预测将考虑其盈利情况湘西金矿设计科研所和参股子公司虽然也是法人，但是基本上属于保本经营，本预测将不包括该等公司盈利能力产品范围黄金精锑氧化锑年以前公司对外销售钨精矿，现已新增冶炼生产线，因此假设公司今后不对外销售钨精矿，全部加工成预测方法主业黄金精锑和氧化锑钨精矿按照辰州矿业及其下属子公司实际发生成本推算由于辰州矿业生产处于试运行阶段，生产指标不稳定，因此我们参考厦门钨业相关数据估算冶炼成本辅业辅业公司盈利比较稳定......”。

2、“.....表年主要产品产量表单位吨本部黄金精锑常德辰州氧化锑安化湘安钨精矿贵锑含金新邵辰州贵锑锑氧含锑,产品销售价格参见表黄金价格参照伦敦金银市场协会最近公布全球位金银专家对金价未来走势预测锑品和钨品价格由五矿有色相关部门提供表辰州矿业年主要产品价格表黄金美元盎司精锑美元吨,氧化锑美元吨,钨精矿元吨,元吨,贵锑含金元吨,锑氧贵锑含锑元吨,三盈利结果总体盈利情况详细结果请参见表湖南辰州增资扩股方案，辰州矿业本次拟增加注册资本,万股，筹集资金万元按元每股计增资后公司净资产为个亿结果根据盈利预测结果，我们得到辰州矿业在年平均净资产回报率为。该指标能够满足公司未来上市要求，在同行业公司也处于较好水平投资回报率说明根据辰州矿业改制初步设想，五矿有色出资万人民币元股万股，在新公司中持股。因此，我们根据五矿有色未来分红来计算投资回报率结果如果假设辰州矿业全部盈利在扣除资本公积和盈余公积后全部用于分红......”。

3、“.....获得辰州矿业股份，我们推算出投资项目投资回收期是年从财务上看，辰州项目完全能够满足五矿有色要求投资回报率达到以上，投资回收期年之内，因此，我们认为此投资项目是可行。因此，从战略和财务两个方面分析，我们认为该项目是可行。表辰州项目投资可行年限应在年。辰州矿业近几年非常重视锑资源控制力提高，积极拓展外部资源基地。公司制定了十五资源发展规划，在湖南及甘肃有找矿潜力地区加强了找矿工作，预计年底公司将拥有保有资源储量矿石量万吨，金属量金吨锑万吨钨万吨,其中公司本部保有资源储量为矿石量万吨，金属量金吨锑吨钨吨。二中国是世界矿山锑最大生产国，占世界总产量。辰州矿业在全国排第三位，在锡矿山闪星锑业和华锡集团之后。根据公司十五发展规划，辰州矿业具有较强成长性，参与辰州矿业，有利于实现掌控资源目。近几年世界矿山锑产量见表。由于年我国广西大厂矿区发生透水事故，世界矿山锑产量大幅下降......”。

4、“.....年辰州矿业矿山锑产量占全国产量，锡矿山占全国产量，华锡集团占全国产量。到年，辰州矿业通过外部资源开发，预计黄金产量达到吨精锑产量达到吨钨品达到吨氧化锑到吨实现销售收入亿元人民币利润亿元。是个成长性非常好企业。三辰州矿业锑品是个老字号，辰州牌锑品有定影响力，在国际国内市场有定知名度，参股辰州矿业将较大地增强我司市场控制力。目前，在五矿有色基本取得华锡集团控制权后，再把参股辰州矿业作为整合锑产业关键环，未来方面可以控制全国矿山锑产量近半，也使其具有成长性钨品不至于流向其他钨深加工企业另方面可以最大限度地降低双方在市场上竞争程度，减少竞争对手，且五矿有色可以利用辰州牌锑品影响力，增强国际市场供货能力，这将极大地增强我司对国内外市场控制能力，确立我司在世界锑市场领导地位。四未来中国供应世界市场锑品将以氧化锑为主，世界市场对氧化锑品质要求越来越高，细分市场显得越来越重要......”。

5、“.....中国占世界资源量以上。年底世界锑储量和储量基础表表国家或地区储量储量基础国家或地区储量储量基础中国美国俄罗斯塔吉克斯坦玻利维亚其他南非世界总计资料来源单位金属量万吨辰州矿业是具有百年开采历史老矿,具有较大行业影响力,是中国锑业龙头企业，累计探明锑储量排全国第四位，持股数万元持股比例备注湖南省黄金工业总公司第二大股东是原职工持股会改造而来。湖南西部矿产开发有限责任公司中国黄金集团公司湖南省土地资本经营有限公司合计公司经营范围黄金锑钨等有色金属采选业及冶炼业，地质勘查，技术服务,房地产，机械加工和相关产品贸易。主要生产品为辰州牌黄金锑锭氧化锑白钨精矿仲钨酸铵等。公司经营规模和资产状况辰州矿业具有采矿选矿冶炼综合生产能力。现有采选矿石综合处理能力万吨年，黄金冶炼生产能力吨年，精锑生产能力吨年，氧化锑生产能力吨年，白钨精矿生产能力吨年，生产能力吨年。年实际生产标准黄金吨精锑吨氧化锑吨白钨精矿吨。辰州矿业年底拥有总资产亿元人民币......”。

6、“.....实现销售收入亿，利润万元。年末资产负债率，销售利润率，总资产报酬率，资本收益率，应收帐款周转率次，货物周转率次。公司占地面积万平方米，建筑面积万平方米。到年月底，辰州矿业帐面资产总额万元，负债总额万元，所有者权益万元。公司拥有矿产资源及独特技术公司占有金锑钨共生资源是我国较为独特种脉状矿床。本部保有资源可以满足目前生产能力服务年，资源综合利用价值高，其选矿工艺具有独特性。公司拥有世界领先金锑钨共生资源精细分离生产核心技术，包括选矿产生金锑混合精矿，再通过冶炼技术使金锑分离。公司管理架构公司目前产权清晰，法人治理结构比较完善。公司实行董事会领导下总经理负责制，有个以杨开榜为董事长黄启富为总经理比较强势领导班子。公司本部以职能部室中心及个二级生产单位组成，公司拥有两个全资子公司个控股子公司个参股公司。公司现有在职员工人，其中大中专毕业生人，中高级职称技术公司人，离退人员多人。二辰州矿业增资扩股方案介绍辰州矿业增资扩股方案辰州矿业公司近几年发展较快，年均以速度增长......”。

7、“.....公司决定增资扩股，引进战略投资者。除原股东外，这次增资扩股引进了三个新股东，详情如下表。股东名称持股数万元持股比例备注湖南省黄金工业总公司第三大股东是原职工持股会改造而来。五矿有色金属股份有限公司湖南西部矿产开发有限责任公司中国黄金集团公司湖南省三润实业公司深圳杰夫公司湖南省土地资本经营有限公司合计根据辰州矿业目前净资产规模，五矿有色万股约需万元以上，最大投资额不超过万元。五矿有色进入基本条件辰州矿业是个钨锑资源开发公司，从目前掌握情况看，该公司具有较大成长性。但考虑到我司不能控股，为达到在定程度上掌控资源，年月我们与辰州矿业管理层签定了进入其增资扩股前提条件是辰州矿业生产钨锑产品销售权交给我司，我司以第二大股东身份参与增资扩股。三参与辰州矿业增资扩股必要性及可行性分析中国是世界锑资源最丰富国家。辰州矿业保有锑资源在我国占有定份量，且资源增强潜力巨大，可以强化我司对锑资源控制能力。年底世界保有锑储量为万吨，储量基础为万根据辰州矿业改制初步设想......”。

8、“.....在新公司中持股。因此，我们根据五矿有色未来分红来计算投资回报率结果如果假设辰州矿业全部盈利在扣除资本公积和盈余公积后全部用于分红，五矿有色在年平均分红额为万元平均投资回报率为投资回收期如果五矿有色投资万元，获得辰州矿业股份，我们推算出投资项目投资回收期是年从财务上看，辰州项目完全能够满足五矿有色要求投资回报率达到以上，投资回收期年之内，因此，我们认为此投资项目是可行。因此，从战略和财务两个方面分析，我们认为该项目是可行。表辰州项目投资可行未来走势预测锑品和钨品价格由五矿有色相关部门提供表辰州矿业年主要产品价格表黄金美元盎司精锑美元吨,氧化锑美元吨,钨精矿元吨,元吨,贵锑含金元吨,锑氧贵锑含锑元吨,三盈利结果总体盈利情况详细结果请参见表湖南辰州矿业总体模拟损益表详见附表三年平均盈利将近万，但由于黄金和锑品价格在年冲至高位后开始逐步回调，企业盈利能力从年多万回落至年万本次盈利预测涉及家生产单位，其中本部常德辰州锑品厂和安化湘安钨业三家企业效益相对较好......”。

9、“.....冶炼环节利润空间变小甘肃辰州则因企业新建等原因而出现亏损辰州矿业本部盈利情况盈利结果辰州矿业本部模拟损益表详见附表五年平均盈利略高于万，预测前年由于黄金精锑价格较高，盈利高达万元但随着黄金和精锑价格摸高回调，年盈利下降较多，其后几年维持在万元左右年公司销售毛利率为各品种收入和毛利情况本部年均销售收入亿，其中黄金占将近半，精锑但如果从毛利贡献角度来看，黄金贡献率为，精锑，仅为表年盈利结果统计表单位万元本部,常德辰州锑品公司湖南安化湘安钨业,新邵辰州锑业甘肃辰州矿产开发怀化辰州机械厂怀化辰州运输有限责任公司湖南省怀化井巷有限责任公司四简要分析通常，评价个投资项目是否可行具有多种评价指标我们认为本项目是否可行主要取决于两个方面第，战略上是否必要第二，财务上是否可行。因此，我们将从上面两个方面进行分析从战略上看五矿有色通过参股辰州矿业不仅可以进步加强自身对锑和钨资源控制，通过影响市场供需来引导规范国家稀缺性锑和钨资源合理开发，实现公司资源型贸易公司战略......”。