1、“.....并力争更大比例从财务角度看在本文分析时，我们主要选用净资产回报率投资回报率和投资回收期三个财务指标来考核辰州矿业资质状况和五矿有色投资价值分析结果请参见附表净资产回报率说明根据辰州矿业提供增资扩股方案，辰州矿业本次拟增加注册资本，万股，筹集资金万元按元每股计增资后公司净资产为个亿结果根据盈利预测结果，我们得到辰州矿业在年平均净资产回报率为。该指标能够满足公司未来上市要求，在同行业公司也处于较好水平投资回报率说明根据辰州矿业改制初步设想，五矿有色出资万人民币元股万股，在新公司中持股。因此，我们根据五矿有色未来分红来计算投资回报率结果如果假设辰州矿业全部盈利在扣除资本公积和盈余公积后全部用于分红，五矿有色在年平均分红额为万元平均投资回报率为投资回收期如果五矿有色投资万元，获得辰州矿业股份，我们推算出投资项目投资回收期是年从财务上看......”。

2、“.....投资回收期年之内，因此，我们认为此投资项目是可行。因此，从战略和财务两个方面分析，我们认为该项目是可行。表辰州项目投资可行性指标分析年份辰州矿业盈利，五矿有色分红五矿有色投资回报率辰州本部净资产报酬率投资回报期年五存在风险与对策行业风险欧盟新化工品政策就氧化锑是否具有毒性，国际上已进行二十多年实验，但尚未有定论。近来，随着欧盟实施新化工品政策步伐加快，本年度末，在欧盟成员内部将就是否限制氧化锑使用做出表决，最早年欧盟将做出终裁，如果仲裁作出限制使用，则终裁生效年后，限制措施将正式实施。如欧盟确认限制使用氧化锑，主要消费国美国日本和其他国家将会步其后尘，采取限制措施。由于氧化锑用量占锑总用量，限制氧化锑使用，对世界锑行业将是灭顶之灾。但就目前情况看，由于无法证明氧化锑毒性，完全限制氧化锑使用，可能性不大，但不可掉以轻心......”。

3、“.....如果五矿有色控股华锡集团，再加上控股锡矿山闪星锑业，合并后可控出口许可证含本部广西华晟锡矿山将达万吨，占中国出口许可证万吨，占世界锑市场需求，是否会被指责为垄断经营，由于我国未出台相关反垄断政策，结果尚未可知。但鉴于锑行业特殊性，这种反垄断政策可能性不大。消费国反倾销政策年和年美国和欧盟相继发起对中国产氧化锑反倾销调查，由于我方积极应诉，出具有力证明文件，终于取得胜诉。但随着中国氧化锑出口数量不断增加和价格竞争优势，国外氧化锑厂家不断倒闭或停产，威胁现存国外厂家生存空间，故反倾销可能性钨精矿元吨，元吨，贵锑含金元吨，锑氧贵锑含锑元吨，三盈利结果总体盈利情况详细结果请参见表湖南辰州矿业总体模拟损益表详见附表三年平均盈利将近万，但由于黄金和锑品价格在年冲至高位后开始逐步回调，企业盈利能力从年多万回落至年万本次盈利预测涉及家生产单位......”。

4、“.....而新邵辰州则因锑品市场竞争激烈，冶炼环节利润空间变小甘肃辰州则因企业新建等原因而出现亏损辰州矿业本部盈利情况盈利结果辰州矿业本部模拟损益表详见附表五年平均盈利略高于万，预测前年由于黄金精锑价格较高，盈利高达万元但随着黄金和精锑价格摸高回调，年盈利下降较多，其后几年维持在万元左右年公司销售毛利率为各品种收入和毛利情况本部年均销售收入亿，其中黄金占将近半，精锑但如果从毛利贡献角度来看，黄金贡献率为，精锑，仅为表年盈利结果统计表单位万元本部，常德辰州锑品公司湖南安化湘安钨业，新邵辰州锑业甘肃辰州矿产开发怀化辰州机械厂怀化辰州运输有限责任公司湖南省怀化井巷有限责任公司四简要分析通常，评价个投资项目是否可行具有多种评价指标我们认为本项目是否可行主要取决于两个方面第，战略上是否必要第二，财务上是否可行。因此......”。

5、“.....通过影响市场供需来引导规范国家稀缺性锑和钨资源合理开发，实现公司资源型贸易公司战略。另方面，也有利于辰州矿业长期稳定发展，真正实现双赢不过，通过分析辰州矿业收入和盈利构成，我们发现辰州矿业双核心业务是黄金和锑品，但黄金业处于第业务，无论是营业收入还是盈利贡献，都占据公司总体业绩以上而反观五矿有色核心竞争力在锑品和钨业，而不太擅长黄金业务因此，我们认为五矿有色参与辰州矿业最优方案不是控股，而是获得辰州矿业锑品和钨品销售控制权纵观五矿有色最佳投资方案和辰州矿业初步设想与五矿有色进行销售合作，五矿有色可销售其产品，我们认为五矿有色下步工作目标是确保获取辰州锑品和钨品销售权，并力争更大比例从财务角度看在本文分析时......”。

6、“.....辰州矿业本次拟增加注册资本，万股，筹集资金万元按元每股计增资后公司净资产为个亿结果根据盈利预测结果，我们得到辰州矿业在年平均净资产回报率为。该指标能够满足公司未来上市要求，在同行业公司也处于较好水平投资回报率增资扩股方案，辰州矿业本次拟增加注册资本，万股，筹集资金万元按元每股计增资后公司净资产为个亿结果根据盈利预测结果，我们得到辰州矿业在年平均净资产回报率为。该指标能够满足公司未来上市要求，在同行业公司也处于较好水平投资回报率说明根据辰州矿业改制初步设想，五矿有色出资万人民币元股万股，在新公司中持股。因此，我们根据五矿有色未来分红来计算投资回报率结果如果假设辰州矿业全部盈利在扣除资本公积和盈余公积后全部用于分红，五矿有色在年平均分红额为万元平均投资回报率为投资回收期如果五矿有色投资万元，获得辰州矿业股份......”。

7、“.....辰州项目完全能够满足五矿有色要求投资回报率达到以上，投资回收期年之内，因此，我们认为此投资项目是可行。因此，从战略和财务两个方面分析，我们认为该项目是可行。表辰州项目投资可行年限应在年。辰州矿业近几年非常重视锑资源控制力提高，积极拓展外部资源基地。公司制定了十五资源发展规划，在湖南及甘肃有找矿潜力地区加强了找矿工作，预计年底公司将拥有保有资源储量矿石量万吨，金属量金吨锑万吨钨万吨，其中公司本部保有资源储量为矿石量万吨，金属量金吨锑吨钨吨。二中国是世界矿山锑最大生产国，占世界总产量。辰州矿业在全国排第三位，在锡矿山闪星锑业和华锡集团之后。根据公司十五发展规划，辰州矿业具有较强成长性，参与辰州矿业，有利于实现掌控资源目。近几年世界矿山锑产量见表。由于年我国广西大厂矿区发生透水事故，世界矿山锑产量大幅下降......”。

8、“.....年辰州矿业矿山锑产量占全国产量，锡矿山占全国产量，华锡集团占全国产量。到年，辰州矿业通过外部资源开发，预计黄金产量达到吨精锑产量达到吨钨品达到吨氧化锑到吨实现销售收入亿元人民币利润亿元。是个成长性非常好企业。三辰州矿业锑品是个老字号，辰州牌锑品有定影响力，在国际国内市场有定知名度，参股辰州矿业将较大地增强我司市场控制力。目前，在五矿有色基本取得华锡集团控制权后，再把参股辰州矿业作为整合锑产业关键环，未来方面可以控制全国矿山锑产量近半，也使其具有成长性钨品不至于流向其他钨深加工企业另方面可以最大限度地降低双方在市场上竞争程度，减少竞争对手，且五矿有色可以利用辰州牌锑品影响力，增强国际市场供货能力，这将极大地增强我司对国内外市场控制能力......”。

9、“.....四未来中国供应世界市场锑品将以氧化锑为主，世界市场对氧化锑品质要求越来越高，细分市场显得越来越重要元吨，元吨，贵锑含金元吨，锑氧贵锑含锑元吨，三盈利结果总体盈利情况详细结果请参见表湖南辰州矿业总体模拟损益表详见附表三年平均盈利将近万，但由于黄金和锑品价格在年冲至高位后开始逐步回调，企业盈利能力从年多万回落至年万本次盈利预测涉及家生产单位，其中本部常德辰州锑品厂和安化湘安钨业三家企业效益相对较好，而新邵辰州则因锑品市场竞争激烈，冶炼环节利润空间变小甘肃辰州则因企业新建等原因而出现亏损辰州矿业本部盈利情况盈利结果辰州矿业本部模拟损益表详见附表五年平均盈利略高于万，预测前年由于黄金精锑价格较高，盈利高达万元但随着黄金和精锑价格摸高回调，年盈利下降较多，其后几年维持在万元左右年公司销售毛利率为各品种收入和毛利情况本部年均销售收入亿，其中黄金占将近半......”。