1、“.....而低质量企业被迫寻找其他适合其实际类型的融资方式。此外，近几年发行的证券成本大幅度下降，尤其是在发达的资本市场上。在这些环境里，无论是公司杠杆比例以及各类证券的使用，交易成本的刺激性可能都是很有限的。第三，建立与定理的联系让我们明白，啄食顺序理论般主张公司存在种最优的资本结构或者更确切的说，是最优资本结构的范围。当伴随着完全资本市场的些假设条件被放松，最优资本结构的范围是各种对融资决策有影响的因素权衡的结果。公司资本结构是融资决策累积的结果，我们上面提到的原因是依赖于管理者的考虑之上的。啄食顺序理论的个重要含义是，如果这是对的，那么存在最优的资本结构范围。这个问题目前是完全违背当前人们认为的啄食顺序理论主张非资本结构优化的观念,。啄食顺序理论事实上是在完全资本市场的些假设条件被放松后对定理的般的延伸。如附图所示。最后，在由啄食顺序理论和传统的静态权衡理论所提出的命题之间不存在矛盾。啄食顺序理论可以被看作是传统的静态权衡理论的延伸。虽然其他影响公司资本结构的形成的作用也被考虑到。这项研究最主要的目的是为啄食顺序提供合理的证明，从而解释个公司怎样制定其资本结构......”。

2、“.....指出重要的定理和啄食顺序理论之间的关系，从而完善啄食顺序理论。我们解释的含义有首下是不现实的。公司借用利率可能经常比单独的投资者低，所以私人投资者无法模仿相同成本的公司杠杆水平。此外，指出通常债务的交易成本比新股发行的交易成本低，在他研究的同时，认购和其他伴随着美国市场债券增加而出现的花费可能只有那么低，但是为提高产权而产生的类似的成本变化却介于之间，相当数量的资金提高了，因而只要涉及到交易费用，作为融资手段债券是比股票更有利的。根据,和，交易成本设置在公司虽然不暗示任何范围却允许它的杠杆作用波动的范围对于这家公司是最优的。总之，我们建议公司的财务决定应该被看作是当伴随着完善的资本市场的相关假定被放松的条件下,个影响公司的诱因相互作用的结果。总之，有个因素支持债务的使用要多于股票的使用，这五个因素是税收鼓励,信号激励,投资不足或投资过度缓和刺激,管理风险厌恶刺激,交易成本缓和刺激而其他两个因素偏好股票发行，即破产成本刺激,资产代理刺激请看附表作为总结。尽管如此，个在财政和会计学术界被广泛接受的基本概念是进展关心观念......”。

3、“.....作为个独立的合法实体，商业被假定是将在个不确定的长时期维系下去。在这个假定下，根据对公司财务决策过程的影响，破产成本缓和及资产替代激励看来只是处于第二级，是次要的。如果个商业为事业融资而提高资金，很多时候都希望这种情况不会导致破产或处于被清算压力下。因此，假设财政决策环境是公司的被提及的个诱因和进展关心这基本假设累积的结果，那么，在重要的定理和用来解释资本结构形成的关于外源融资选择的啄食顺序假说之间建立关系是很有可能的。参见附表。讨论和结论应该注意以下问题首先，根据实际上的事实揭示，在为外没有矛盾的。我们的证明假设公司的杠杆水平与他的税收利得信号激励投资不足或过度投资缓和管理风险厌恶和交易成本缓和是正相关的与他的破产成本和资产代理缓和是负相关的。关于进步的工作是是否这些证据能够支持在特定环境的外源融资中债务优于股权的啄食顺序理论，看起来进行经验主义的研究是很有必要的。这些经验主义的研究也会为这些与资本结构的形成有关的相对重要的因素提供个更好的理解。外文原文备投资风险更大的项目，如果投资成功，股东作为公司的所有者将获得全部高于债务面值的回报，另方面，如果投资失败，由于有限责任......”。

4、“.....因此投资机会越高，公司将从更高的最适度投资的机会中获利的预料是合情合理的。代理理论因此预言公司的杠杆作用和它的成长机会之间的消极关系。因为企业在成熟期将较少有机会通过投资非常风险的项目来利用切资源。假设在很多情况下，外在资本的上升是为了满足新投资资金的需要，显然，处于高成长机会的企业将更加频繁的按照大量价值去发布证券。代理成本理论告诉我们，股票发行被认为比债务发行更好。换句话说，采用资产代替成本刺激性进入考虑，我们经常会看到股票发行比债券发行更频繁而且价值更高。管理风险厌恶刺激公司的财政决定明显的受到其管理态度和风险的影响。新股发行导致投资的控制权被冲淡，在职管理队伍的位置可能受到危及,。因此假定企业管理风险厌恶和它的杠杆作用之间是积极的关系是合情合理的。此外，就像和指出的，在他们对企业接管竞争的影响的研究中，最优资本结构将在企业经理权衡自身的股权资本所得与丧失控制权的个人损失后决定。反之，接管目标将增加他们的平均债务水平。这些债务水平将正面反映股票价格。虽然作者主要涉及的是即将发生的接管威胁来使短期资本结构理论变得完美，它在现代环境里进步揭示了资本结构公式化......”。

5、“.....他们提出的证明是世纪年代呈现出的高杠杆水平的美国公司，并把这十年之长的形势归因于由于接管市场而迫使这些公司去增加杠杆水平以便决定未来将要支付多少现金流的强大压力。就像垃圾债券的出现大大降低了敌意接管的成本。交易成本刺激和运用套利论据来证明定理。这个论据中关键点之是允许投资者在个人账户上借用却不用任何附加成本来创造自己的杠杆水平的构想。这自创的杠杆作用实际上是个人对公司杠杆水平的模仿。但是实际上，这个假定在很多情况权是个普遍的趋势，而不是公司选择融资方式的个规则。如同罗斯所指出，高质量企业发送的信号能够发出关于公司远景的明确的信息。这两项标准是ⅰ信号成本太昂贵，以至于不能被模仿。也就是说，不成功的企业没有足够的现金流量支持他们ⅱ企业管理者有充分的动机说出公司未来期望的真实信息。当管理者从提供的信息而获得的边际收益少于他们由于个人名誉损失或由于重新寻找工作而遭受的寻找费用损失等破产惩罚时，后者的条件已经具备。在这两种标准情况同时进行的情况下，信号理论在普遍的债务偏好中不再起作用......”。

6、“.....或者是你论文或许能用到的表达摘记成本。这个本将是你以后的财富。你写论文时再也不会为了些表达不符合西方表达模式而烦恼。你的论文也降低了被或大牛刊物退稿的几率。不信，你可以试试把摘记的内容自己编写成检索，这个过程是我们对文章再回顾，而且是对你摘抄的经典妙笔进行梳理的重要阶段。你有了这个过程。写英文论文时，将会有种信手拈来的感觉。许多文笔我们不需要自己再翻译了。当然前提是你梳理的非常细，而且中英文对照写的比较详细。最后点就是我们往大成修炼的阶段了，万事不是说成的，它是做出来的。写英文论文也就像我们小学时开始学写作文样，你不练笔是肯定写不出好作品来的。所以在此我鼓励大家有时尝试着把自己的论文强迫自己写成英文的，遍不行，可以再修改。最起码到最后你会很满意。呵呵，我想我是这么觉得的。了如果通过仍然无法理解，感觉就是不同，那肯定是对其中个常用单词理解有误，因为些单词看似很简单，但是在文献中有特殊的意思，这时就可以通过的翻译助手来查询相关单词的意思，由于的单词意思都是来源与大量的文献，所以它的吻合率很高。另外，在翻译过程中最好以段落或者长句作为翻译的基本单位......”。

7、“.....不见森林的误导。四大工具翻译，众所周知，谷歌里面的英文文献和资料还算是比较详实的。我利用它是这样的。方面可以用它查询英文论文，当然这方面的帖子很多，大家可以搜索，在此不赘述。回到我自己说的翻译上来。下面给大家举个例子来说明如何用吧比如说电磁感应透明效应这个词汇你不知道他怎么翻译，首先你可以在里查中文的，根据它们的关键词中英文对照来做，般比较准确。在此主要是说在里怎么知道这个翻译意思。大家应该都有词典吧，按中国人的办法，把个个词分着查出来，敲到里，你的这种翻译般不太准，当然你需要验证是否准确了，这下看着吧，把你的那支离破碎的翻译在里搜索，你能看到许多相关的文献或资料，大家都不是笨蛋，看看，也就能找到最精确的翻译了，纯西式的,我就是这么用的。翻译翻译助手，这个网站不需要介绍太多，可能有些人也知道的。主要说说它的有点，你进去看看就能发现搜索的肯定是专业词汇，而且它翻译结果下面有文章与之对应因为它是检索提供的，它的翻译是从文献里抽出来的，很实用的个网站。估计别的写文章的人不是傻子吧，它们的东西我们可以直接拿来用，当然省事了。网址告诉大家，有兴趣的进去看看......”。

8、“.....还是很值得用的。网路版金山词霸不到有道在线翻译翻译时的速度这里我谈的是电子版和打印版的翻译速度，按个人翻译速度看，打印版的快些，因为看电子版本是费眼睛，二是如果我们用电脑，可能还经常时不时玩点游戏，或者整点别的，导致最终变慢，再之电脑上些词典金山词霸等在专业翻译方面也不是特别好，所以翻译效果不佳。在此本人建议大家购买清华大学编写的好像是国防工业出版社的那本英汉科学技术词典，基本上挺好用。再加上网站如翻译助手，这样我们的翻译速度会提高不少。具体翻译时的些技巧主要是写论文和看论文方面大家大概都，而低质量企业被迫寻找其他适合其实际类型的融资方式。此外，近几年发行的证券成本大幅度下降，尤其是在发达的资本市场上。在这些环境里，无论是公司杠杆比例以及各类证券的使用，交易成本的刺激性可能都是很有限的。第三，建立与定理的联系让我们明白，啄食顺序理论般主张公司存在种最优的资本结构或者更确切的说，是最优资本结构的范围。当伴随着完全资本市场的些假设条件被放松，最优资本结构的范围是各种对融资决策有影响的因素权衡的结果。公司资本结构是融资决策累积的结果，我们上面提到的原因是依赖于管理者的考虑之上的......”。

9、“.....如果这是对的，那么存在最优的资本结构范围。这个问题目前是完全违背当前人们认为的啄食顺序理论主张非资本结构优化的观念,。啄食顺序理论事实上是在完全资本市场的些假设条件被放松后对定理的般的延伸。如附图所示。最后，在由啄食顺序理论和传统的静态权衡理论所提出的命题之间不存在矛盾。啄食顺序理论可以被看作是传统的静态权衡理论的延伸。虽然其他影响公司资本结构的形成的作用也被考虑到。这项研究最主要的目的是为啄食顺序提供合理的证明，从而解释个公司怎样制定其资本结构。我们采用其他诸如税盾理论破产成本理论代理理论信号理论和管理风险厌恶理论等理论，指出重要的定理和啄食顺序理论之间的关系，从而完善啄食顺序理论。我们解释的含义有首下是不现实的。公司借用利率可能经常比单独的投资者低，所以私人投资者无法模仿相同成本的公司杠杆水平。此外，指出通常债务的交易成本比新股发行的交易成本低，在他研究的同时，认购和其他伴随着美国市场债券增加而出现的花费可能只有那么低，但是为提高产权而产生的类似的成本变化却介于之间，相当数量的资金提高了，因而只要涉及到交易费用，作为融资手段债券是比股票更有利的。根据,和......”。