1、“.....当然，从长期来看，随着金融体制改革的进行。证券市场的规范和完善。所得税主体地位的确立以及征管手段的现代化，对利息。股息和红利的征税是必然的。参考资料吴晓求中国证券市场展望中国人民出版社年出版。夏杰长论我国证券市场的税制建设涉外税务年第期。刘小腊红股征税小议涉外税务年第期。提高交易税征收强度的压力将会加大当然可以采取其他直接的包括行政的或技术性的措施，但负面效应很大，这有可能使二级市场的流动性遭到破坏。事实上，对资本利得征税不仅缓解了对交易征税的压力，而且有助于促进中长期投资，因为中长期持有个成长性很好的公司股票，相对于风险较小的储蓄来说，即使在征税的情况下仍有利可图，因此，对资本利得征税并不定会打击广大投资者的积极性，它打击的只是过分投机的积极性。当然在我国目前的证券市场中，有人估计以上的人或资金是在投机，这时对资本利得征税会使证券市场下挫......”。

2、“.....对资本利得征税导致证券市场暴跌恰恰证明了股市的非理性。当初，决定在深市开征印花税时，这消息曾被当作特大利空消息而导致股市猛跌。理论上说征税应使广大投资者转向理性投资，并使证券市场随宏观经济状况和公司发展而成长。如今，印花税依旧，而投机仍很高涨，这从个侧面反映了当时的暴跌并没有充足的理由。个直接的结论是，股市受机构操纵程度很大，广大投资者的操作是非理性的。对资本利得征税同时也是缓解社会分配不公的个重要措施。这种不公不仅在证券市场或非证券市场之间的投资中产生，也在证券市场内部的投资之间产生。保证各种市场和个人之间合理的收益差距是税收政策的个重要功能。关于资本利得税，另外个问题是如何确定资本利得税税率。般的做法是将资本利得归人其他收入，按照个人所得税税率来计征。但，当然要征税。而且，所得税是西方发达国家税制中的主体税种，因而他们建立了比较完善的体制来对股息利息和红利征税......”。

3、“.....正处于向市场经济转轨过程中，合理的以市场为基础的储蓄投资机制还没有完全形成。与此相适应，我国证券市场的税收政策有其自身的特点。笔者以为，对股息利息和红利应免征所得税。在我国，银行储蓄国债投资的背后是国家信用，其安全性没有问题，但其收益则不可预料。这是由于这部分资金的使用受到限制，其投向不完全是按经济效益和利润最大化的原则进行，我国的金融结构中银行信用比重很大，是因为其他投资渠道不畅。旦对储蓄和债券利息征税，会打击本来就很脆弱的投资心理，使资金显性或潜在转移，这对我国的国有企业和政治稳定有负面的影响。对利息免税也是抑制证券市场投机的个间接办法。对股息和红利免税是基于以下几方面的原因在投机性旺盛的市场中，大部分投资者较少考虑股息对证券行市的影响，在证券价格同公司的股利分配政策相关性不大时，对股息征税起不了积累财政收入和调节收入分配的作用，却可使这种相关性变得更小......”。

4、“.....使投资者更加关心公司的经营状况。对股息征税违背了税收的公平原则。股息来源于股份公司的税后利润所得，对股息征税属于重复征税，同时它妨碍了投资者将其股息收入投到更有效率的公司中去。需要注意的是，应区分股息的分配对象，对个人而言应免征股息税，但对法人在非控股公司中获得的股息应视为公司为了鼓励中长期投资，对持有证券个月以下的收益称为短期资本利得按累进税率征收而对长期大于个月持有证券收益应给予定的鼓励政策，包括按较低的税率有定的免征额抵免部分所得税等方法来计征。对公司投资所得，律按现行企业所得税税率征收。在考虑资本利得税的应纳税额时定要考虑资本损失，其计税依据应是资本利得扣除资本损失后的净额，其净亏损可以从普通收入中扣减当然，这需要有定的限制。按净额征收是考虑到了证券交易的风险，从而防止税收政策对证券市场的冲击而净亏损可以从普通应税收入中扣除......”。

5、“.....从而增强投资者参与证券市场的信心。基于以上理由，为促进和规范我国证券市场的发展，开征资本利得税是必要的，也是可行的，但应将资本损失扣除，因为证券交易所得中有部分是风险的对应物。并要区分短期和长期持有证券的收益，对不同持有期的收益按不同的资本利得税税率来征税。对资本利得征税并不存在技术上的困难，我国证券市场交易手段起点很高，基本实现了无纸化操作，所以对股东账户和现金账户收益净额的统计并不困难。具体在什么时点征收，这是个较为敏感的问题，般来说，以年按日历年度为好或于退出证券市场时征收。在账户金额统计上可以最后时刻的成交价格计算。三对股西息利息和红利的税收政策讨论对股息利息和红利是否征税，如何征，在发达的市场经济国家是不成问题的。无论来源如何它们都是个人可支配收入的部分，属个人所不利的影响，交易税负应由谁来承担。目前的印花税在征收对象上也值得商榷。总税负如何在交易双方分担，没有定之规......”。

6、“.....所以交易税在买卖双方的分担会直接影响交易行为，尤其是交易频率。所以，开征证券交易税对证券市场进行平抑不失为个好办法。确定证券交易税税率要适中。税率过低，起不到限制股市过度投机的作用。我国股市的交易制度几经变换，目前基本上采取十和涨跌停板制度，尽管在抑制股市波动和风险方面有定效果，但其本身也存在缺陷，例如中国的制度实际上是单边的制度，即各经营机构仍允许股票卖出所获资金在当日购买股票，而涨跌停板制的实施只是将预期延长实现，其风险和波动程度并没有改变。税率过高，会打击投资者的积极性，那么合适的税率是多少呢笔者以为，投资证券的个基本思想是投资预期收益至少要等于储蓄利率，否则，投资者就要退出证券市场。所以，存在下面基本公式考虑了资本利得税，未考虑手续费证交证银其中为投资资金交分别为交易税税率和资本收益税税率证银分别为证券市场上所获收益率和银行利率......”。

7、“.....假设年收益率为，资本收益税按规定征收参考目前我国对股息和利息的征税，银行利率年期按计算代入基本公式得最大交，即，关于对资本利得征税的间题在论述交易税的过程中，我们曾提到对资本利得税的问题，可以肯定，对资本利得征税将会影响到交易税的征收投资者的积极性交易的活跃程度及财政收入的多少。在证券交易中，习惯上把股票债券等有价证券在交易中实现的所得称为资本利得。发达国家对资本利得征税是个惯例，只是在适用税率和具体做法上有差别。对我国的证券市场来说，征收资本利得税的理由如下资本利得是指出售或交易有价证券这种特殊商品的所得，在证券市场发展过程中，它会逐渐在个人可支配收入中占有重要的位置，对有价证券的资本利得征税是为了不歧视通过其他渠道得来的收入，至少对各种来源的收入应公平对待。事实上，按照税收的纵向平等原则，对不同负担能力胁人应征收不同的税收。在股市，尤其是发展中的证券市场......”。

8、“.....因此，本来就是富人游戏场所的证券市场由于对资本利得不予征税，使得我国所得税制违反了公平性原则，所得税制的累进性受到破坏性的影响，这种情况在短期内的反应并不明显，但随着证券市场的逐步发展，后果会越来越明显。实际上，对富人多征税也是国际惯例。对资本利得征税也是分担交易税压力的需要。按前文中叙述的基本关系，假如对我国的证券市场不征或少征资本利得税，在证券市场收益不变或预期收益率包括出于各种泡沫性原因远大于时，为了保证证券市场的稳定发展和减少风险如果年按个交易日计算，对于交易者来说日交易次则其认为交最大约为，二日交易次则其所能忍受的交约为，若周交易次按周计算则其所能忍受的交为。由此可知，在交易税税率交已知的情况下,交易次数越多，交易税负就越重......”。

9、“.....因为它没有改变投机的性质，且在种程度上会被机构或大户操纵从而损害技术指标的可靠性,致使中小投资者受骗。利用证券交易税替代印花税，在投机过盛时，交易量放大，相应的交易成本加大，因而可以有效地抑制短线炒作同时政府可以从投机的交易中获得更大的财政收入。另方面，为鼓励中长线的投资，交易税负的大部分应由卖者来承担，当然其比例如何，可以研究。建立证券市场的目的是建立种新型的储蓄投资机制。保持二级市场的流动性是为了级市场的繁荣和畅通，同时使证券市场的发展能够促进企业的发展并对进入市场中的企业进行必要的约束。所有这些体现在二级市场中的交易，要能够反映国民经济主要是上市公司的盈利状况及成长性。个投机过于旺盛的股市是起不到这种作用的。我国目前股市理性不足，般股民的投资决策建立在道听途说的政策和消息上，而不是由上市公司的实际经营状况所决定容易受大户操纵。对此，征收证券交易税不失为种良策......”。