1、“.....王莹余额宝的流动性收益性及风险分析电子商务钱菡仪余额宝对金融信息化的影响信息技术，皮天雷赵轶互联网金融范畴革新与展望财经科学总第期白静互联网金融创新的法律规制以余额宝的发展与监管为例河北经贸大学经济法学硕士论文马恋互联网理财基金案例研究以余额宝为例暨南大学金融硕士论文赖文斌余额宝的收益风险分析暨南大学金融硕士论文将要列举的为余额宝的收益率首先要进行的是收益率正态性检验，假设余额宝的期末收益率服从正态性检验，因为随机变量呈正态分布是进行第二步检验的基础，因为数据不足够大，且变量单,因此只考虑基金收益率。收益率正态性检验由于本文主要考虑利率变化对各支基金收益的影响，因此，假设基金公司每日投放货币市场基金的金额不变，为元人民币。此时，根据定价公式，可得，资产的每日收益为从该式可以看出，与的正态性是致的，即要么都服从正态分布......”。

2、“.....为保证准确性用偏度峰度检验法对货币基金收益做正态性检验。余额宝收益率特征值均值方差标准差偏度统计量偏度标准误峰度统计量峰度标准误偏度，峰度，偏度的标准误，峰度的标准误。在显著性水平的条件下，，拒绝域为︱︱︱︱或者︱︱︱︱。现算得︱︱，︱︱，均小于。故接受原假设，认为数据来自正态分布的总体，即余额宝的收益率服从正态分布。根据上文得到各统计量与均服从正态分布，故得到收益特征值余额宝收益特征值均值方差标准差偏度统计量偏度标准误峰度统计值峰度标准误根据公式其中，为标准正态分布下置信度对应的分位数，我选取的置信度为，其对应的分位数为收益的标准差为持有期，因为余额宝按天计算收益所以这里计算的是天的收益率，这里取。在网上查阅相关产品的资料，得知现金宝的均值约为，值为，财富宝的均值为，值为结果分析对于同类型的理财产品而言，对于利率的波动......”。

3、“.....且获得的均值相对较大，因而在同类产品中，是相对具有收益和减小风险兼顾的优势，但是，方差和银行存款相比较大，实证本身说明余额宝和宏观利率变动明显相关，在市场波动情况下，也将波动明显，同时由于内部风险控制的不透明和客户端本身的风险，这些都是亟待改进的，同时投资者也应理性看待理财产品种类。四目前余额宝类产品监管所面临的问题收益率波动分析余额宝在年月份上线，正值市场资金紧张时刻，银行业资金正是紧张时期，带来了整个市场的钱荒。银行为了找到资金只好开出较高利率。据上海银行间同业拆放利率的官方数据，随着市场资金趋紧，去年六月起，各期利率路上行，其中月同业拆放利率从上升到最高的高位，拆借利率翻了倍还多。而且下半年直维持在左右的高位不下，加上年末银行冲击存款带来的资金需求缺口，给余额宝带来了大量红利，收益率度达到。但年至今......”。

4、“.....未来收益率的具体走势由以下因素决定。资产配置的期限根据天弘基金管理公司公布的增利宝货币基金年第四季度报告，余额宝募集所来资金的投资于银行存款，资产组合中平均剩余期限在天以内的占，。余额宝资产大部分投资标的的期限在个月以内。由于年钱荒的大环境下，余额宝与银行的协议存款利率较高，所以在这部分资产到期前，余额宝收益率仍然能够维持上下的收益率，没有明显下跌。但是随着今年市场资金紧张得到缓解，年内新配置的投资组合将很难取得去年那么高的收益，余额宝收益率会缓慢下滑。余额宝剩余期限在天至天的占比仅，那么在月过大数据等技术预测，但每单个个体的申赎特征是很难把握的。旦有百万乃至千万投资级别的客户发生集体申购和赎回，对基金的流动性都将带来严峻考验。通过设定持有份额上限，控制单客户份额持有最大量。使得基金份额持有具有小额及分散的特点......”。

5、“.....二完善信息处理效率，提高技术安全目前最流行的就是大数据处理能力，合理运用大数据，在企业面临成千上万的用户选择和资金流倾向时，能有效识别出来，达到无法通过人工在合理时间内达到截取管理处理并整理成为人类所能解读的信息。个体的消费支出行为具有定的随机性，难以准确把握。但几百万几千万用户的网购行为却服从大数定律。而淘宝的注册用户数早已破亿，庞大的客户数以及储存的客户消费行为数据为大数据的应用提供有力支撑。最后互联网技术升级发展较快，个人计算机系统和智能手机系统经常爆出各种漏洞，即便是余额宝的客户端系统也被发现很多漏洞，这些都为不法分子提供了盗窃入口，所以旦大规模账户被盗发生，必然引起余额宝用户恐慌，很可能会引发集体赎回的黑天鹅事件，所以不断升级移动支付终端和程序本身的安全性......”。

6、“.....三建立健全互联网金融监管机制近几年网络金融发展迅速，但是匡正网络金融乱象的法律文献并不完善。有关部门应完善相关法律，加强执法力度。同时加强金融监管刻不容缓。由于互联网理财突破了银行业和证券业的经营界限，对我国现有的分业监管模式提出了新的挑战。各分业监管机构应协同合作，对互联网金融实施综合监管。与此同时，互联网理财迅速膨胀，涉及的面比较广，规模上仅余额宝份互联网基金规模就足以和国内很多商业银行的资产规模匹敌，互联网理财行业的地位已经今非昔比，已经成为我国金融行业新的重要组成部分，应该把对互联网理财的监管提到与对传统金融机构的监管同样重要的位置，成立专门的互联网金融监管机构，甚至可以学习欧美各国对于互联网金融计提备付金的制度，以确保这类产品的流动性安全。参考文献,,谢平......”。

7、“.....王森坚互联网金融理财的法律规制以阿里余额宝为视角上海政法学院学报王天宇浅析余额宝对我国金融行业的影响金融视线，律娇余额宝分析电子商务，王崇志余额宝的经济学思考经济研究导刊，底之前其年配置的资产基本已全部到期。正好赶上月底银行季末拉存款高峰的时机，其资产或许还能取得较高的协议存款利率，有助于缓解其收益率下行。新流入资金对收益的摊薄效应依增利宝的年第四季报，截至年月日，其基金份额总额为亿份。年月日，天弘基金公布的余额宝用户数目达到万，资产规模突破亿。而月日进步公布的数据显示，其用户数突破万，资产规模或达亿。短短个半月的时间用户数增长万投资者加入，资产规模翻倍。而相比于年年底......”。

8、“.....其协议存款利率必然不能达到去年的水平。从而，这些新流入资产会摊薄基金资产整体收益率，使得其收益率进步下跌。市场资金供求情况市场资金紧张是余额宝高收益率的关键因素，由于其资产的投资于银行协议存款，收益率主要受协议存款利率的限制。去年钱荒及年末效应使得余额宝年下半年的收益率路上扬，但年后市场资金宽松，各期利率路下跌，个月同业拆借利率跌至，回归至去年钱荒前的理性水平，说明资金紧张期已过。那么随着银行资金储备的相对充足，协议存款利率的下降，余额宝收益率必然随之下滑。二自身固有风险和技术性风险系统性风险，作为整个金融市场的系统风险，余额宝既然作为种代销形式的市场货币型基金，必然具备了传统基金证券类产品的所具有的风险。即使货币基金本身能回避些非系统性风险，但是系统性风险仍无法回避，所以余额宝也将会面临系统性风险......”。

9、“.....余额宝投资对象是银行大额存单国债类产品，将与银行存款相比，受到利率波动的影响更大，会随市场的波动而波动，也即会有损失的可能。技术性风险，这风险是余额宝作为互联网理财基金特有的风险。由于余额宝的申购赎回等业务均是由电脑程序或手机软件系统完成，所以电子信息系统的技术性和管理性安全就成为余额宝运行的最为重要的技术风险。这种风险既来自计算机系统本身，也来自网络外部的数字攻击，以及计算机病毒破坏等。另外，由于互联网金融服务方式的虚拟性，余额宝经营活动可突破时空的局限，其业务环境具有很大的地域开放性，大大提高了结算风险。三政策风险余额宝没有取得证监会相关部门认定的基金代理销售资格，在规避监管的措施上，支付宝公司在余额宝的申赎流程中仅为天弘基金管理有限公司提供资金的支付结算服务。在余额宝为客户提供服务来看......”。