1、“.....吴江，阮彤股权分置结构与中国上市公司融资行为金融研究，陈艳关于我国企业融资方式选择问题的建议会计之友,，且融资规模有限。对于融入资金的公司来说，债券融资与银行贷款有相似的特点，般把二者统称为债权融资。股权融资亦即公司发行股票进行融资。对上市公司而言，发行股票所筹集的资金属于公司的资本对股东而言，所持有股份代表对公司净资产的所有权。相对于债权融资，股权融资有着自己的优势，如股票属公司的永久性资本，不需要偿还，也不必负担固定的利息费用，从而大大降低公司的财务风险由于预期收益高，易于转让，因而容易吸收社会资本等等。但股权融资也存在着不可避免的缺点，如发行费用高易分散股权等上市公司融资方式目前我国上市公司的融资方式主要是股权融资的增发和配股方式以及发行种新型债券可转换债券三种方式......”。

2、“.....其优点在于限制条件较少，融资规模大。增发比配股更符合市场化原则，更能满足公司的筹资要求，同时由于发行价较高，般不受公司二级市场价格的限制，更能满足公司的筹资要求，但与配股相比，本质上没有大的区别，都是股权融资。配股配股，即向老股东按定比例配售新股。由于不涉及新老股东之间利益的平衡，且操作简单，审批快捷，因此是上市公司最为熟悉和得心应手的融资方式。但随着管理层对配股资产的要求越来越严格，即以现金进行配股，不能用资产进行配股。同时，随着中国证券市场的不断发展和更符合国际惯例，目前将逐步淡青岛理工大学商学院学士学位论文第页共页出上市公司再融资的历史舞台。增发和配股作为股权融资，其共同的优点表现在不需要支付利息，公司只有在赢利并且有充足现金的情况下才考虑是否支付股利，而支付与否及支付比率的决定权由公司董事会掌握无偿还本金的要求，在决定留存利润和现有股东配售新股时......”。

3、“.....而且运作成本较低由于没有利息支出，经营效益要优于举债融资。增发和配股共同缺点是融资后由于股本大大增加，而投资项目的效益短期内难以保持相应的增长速度，企业的经营业绩指标往往被稀释而下滑，可能出现融资后效益反而不如融资前的现象，从而严重影响公司的形象和股价融资的成本较高，通常为融资额的要考虑是否会影响现有股东对公司的控制权股利只能在税后利润中分配，因此它不如举债能获得减税的好处。可转换债券可转换债券兼具债权融资和股权融资的双重特点，在其没有转股之前属于债权融资，这比其他两种融资更具有灵活性。当股市低迷时，投资者可选择享受利息收益当股市看好时，投资者可将其卖出获取价差或者转成股票，享受股价上涨收益。因可转换债券有收回本金的保证和券面利息的收益，而且其投资者往往有回售权的保护，投资风险比较小但是收益可能很大。同时......”。

4、“.....迫使他们谨慎决策努力提高经营业绩，这些特点决定了它对上市公司和投资者而言都是个双赢的选择，对投资者有很强的吸引力。对上市公司来说，发行可转换债券的优点十分明显融资成本较低按照规定可转换债券的票面利率不得高于银行同期存款利率，期限为年，如果未被转换，则相当于发行了低利率的长期债券，从而降低了发行公司的融资成本而如果发行可分离交易可转换公司债券可分离交易可转换公司债券是认股权证和公司债券的组合产品，该种产品中的公司债券和认股权证可在上市后分别交易，即发行时是组合在起的，而上市后则自动拆分成公司债券和认股权证,发行公司的融资成本将会进步降低。融资规模较大由于可转换债券的转股价格般比可转换债券发行时公司股票的市场价格多出定比例，如果可转换债券被转换了，相当于发行了比市价青岛理工大学商学院学士学位论文第页共页高的股票，在同等股本扩张条件下，与增发和配股相比......”。

5、“.....第章我国企业融资现状及其改善措施我国企业融资现状随着我国市场经济体制的不断深化，特别是我国资本市场的建立和发展，各种融资工具的不断发展和完善，使得我国企业的融资方式日益多元化。多元化的融资方式为企业自主融资提供了条件。然而，在我国目前的金融监管信息传递效率市场竞争结构社会大众的成熟度等客观环境因素的影响下，我国企业对青岛理工大学商学院学士学位论文第页共页不同融资方式的选择和组合方面存在定的低效率问题。由于资本市场的不完善，我国企业的融资方式选择出现了不少问题，其现状不容乐观，主要表现在以下方面在对内部融资方式和外部融资方式的选择上，我国企业比较依赖内部融资，但是缺乏对资本成本的正确理解，普遍存在过度投资的偏好。在我国，自年税收体制改革资创造良好的环境第，加快债券市场的改革，目前我国对债券市场的限制较多，例如，债券的发行额度债券发行政策限制债券发行的审批制等......”。

6、“.....企业债券是企业的种融资方式，只要其行为没有违背债券发行的相关规定，相关主管部门应该批准，债券发行应逐步由审批制向注册制或核准制发展。同时对企业募集的债券资金的使用不再限制，只要企业有很好的投资项目和机会，就可以使用债券募集的资金，不仅能提高资金的使用效率，还能使企业的资金使用更加灵活。第二，完善债券市场的相关法律法规，保障债券市场和债券流通市场的发展和完善。目前我国的企业债券市场还不健全，关于债券事前和事后的相关规定还是缺失的，这使很多企业和投资者没有意识到事前与事后事项的重要性，而引起不少的纠纷。因此，我们应加强债券市场相关法律法规的建设，使债券市场有法可依，从而为债券市场创造良好的发展环境。第三，应制定比较灵活的债券期限，以利于企业各种投资的需要。目前企业债券的发行期限都比较单，不仅限制投资者的投资，也限制企业对吸收债券资金的利用。制定灵活的债券期限......”。

7、“.....同时能更好地满足企业不同投资资金的需求。第四，规范债券利率，使其向市场化转变。目前按照相关规定，企业债券利率不能高于同期银行存款利率的，这样的规定使得收益与风险的对等性无法被体现出来，使很多投资者失去投资债券的兴趣。只有将债券利率市场化，才能满足不同的风险爱好者的投资需求，吸收更多的资金。明确融资方式选择的般方法企业融资方式选择的般方法是通过每股收益的变化来确定的，合理的融资方式能够提高每股收益，反之，不合理的融资方式则降低每股收益，这种方法并青岛理工大学商学院学士学位论文第页共页不是绝对的，是在定的假设条件下才能成立，因此，企业应该明确融资方式选择的这方法，并在实际的选择过程中将其作为重要的考虑因素。较全面的考虑各影响因素企业融资方式的选择过程是个非常复杂的，除了要考虑各融资方式的优缺点外......”。

8、“.....因此，企业在做出选择之前，应该全面考虑各种影响因素，最终选择对企业发展最有利的融资方式。对于企业融资方式的选择，由于各企业的规模所处行业生产经营活动产品特性等特点各不相同，不同的企业应该根据其实际情况进行选择，合理的融资方式选择，是在符合企业实际情况和了解各融资方式优缺点的基础上，经过定的分析研究做出的。选择合理的融资方式，不仅能使企业获得其发展需要的资金，还能对资本结构做出相应的调整，降低企业的财务风险，进而促进企业实现价值最大化的目标。结论随着经济的发展和企业规模的扩大，企业对融资方式的选择逐渐成为人们关注的重要课题。企业融资过程中，应当注意到每种融资方式都有提供资金限制的条件，充分利用不同方式不同限制条件，根据自身的不同发展阶段对资金的需求来确定具体融资方式的组合，充分利用金融创造新工具，使很好的规避风险，追求企业价值最大化......”。

9、“.....进而对企业生存发展也产生定的影响因此，在实际融资过程中，选择何种融资方式都是企业决策者必须进行认真分析和研究的，需要深入细致分析。总之，企业融资方式的选择是每个企业都会面临的问题，企业应综合考虑影响融资方式选择的多种因素，根据具体情况灵活选择资金成本低企业价值最大的融资方式。致谢非常感谢姜永波老师在我大学的最后学习阶段毕业设计阶段给自己的指导，从最初的开题报告，到资料收集，到写作修改，到论文定稿，她给了我耐心的指导和无私的帮助。为了指导我们的毕业论文，她们放弃了自己的休息时间，她们的这种无私奉献的敬业精神令人钦佩，在此我向她们表示我诚挚的谢意。同青岛理工大学商学院学士学位论文第页共页时，感谢所有任课老师和所有同学在这四年来给自己的指导和帮助，是他们教会了我专业知识，教会了我如何学习，教会了我如何做人。正是由于他们......”。