1、“.....赣研所九江冶炼厂华钨制品钨合金进出口供销公司化工厂拟破产企业净利润汇总表价格下浮后新公司合并净利润及净资产收益率单位万元存续企业利润总额汇总加拟破产企业利润总额减无形资产摊销新公司下属企业利润总额汇总,新公司下属企业所得税江西钨业集团有限公司可行性研究报告草案新公司下属企业净利润汇总,减少数股东权益新公司实际享有下属企业权益减新公司总部费用新公司实际利润总额,新公司实际净利润......”。

2、“.....钨精矿钽铌精矿价格的上涨或下跌对矿山企业毛利率的影响几乎是同步的，只是比例有所差别。而钨精矿价格的上涨却是挤压了冶炼和中间产品的利润空间，因此华兴钨制品的毛利率有所下降反之，当钨精矿的价格回落时，氧化钨和钨粉等产品的毛利率小幅上升。但就总体情况而言，冶炼和中间产品受钨精矿价格变化的影响不明显。我们再来看看钨合金的情况，当钨铁和钨精矿的价格同步上涨时，钨铁的毛利率得到放大，达到，比价格上涨前增加，当钨铁和钨精矿的价格同步下跌时......”。

3、“.....因此钨铁的利润对价格非常敏感。因此如果我们假设钨精矿的价格上涨能同时带来其后续深加工产品价格的同步上涨，深加工产品将成为新公司主要的盈利来源，而资源端只是战略控制的手段，这与战略中所述新公司价值增值模式的结论致。人员成本敏感度分析江钨集团下属企业员工目前的薪酬从绝对值水平而言偏低，但我们认为这些企业的人员结构不尽合理，主要体现在离退休抚恤人员负担过重，非经营性人员待岗下岗和经营性人员中的富余人员较多，这些给企业带来费用方面的大额支出，直接影响企业的经营效益，因此我们认为首先需要考虑上述人员的剥离......”。

4、“.....而且在人员剥离后，现有员工工资的上涨不会造成企业工资总额的绝对增加，因此我们在此不考虑人员成本增加对企业盈利性的影响。结论按照江钨下属企业目前的情况进行预测，不考虑新增投资除产能接替工程和破产企业回购外给新公司带来的盈利，我们对新公司未来年的盈利状况进行了模拟测算，情况不容乐观，如果按照亿净资产规模计算，年新公司的净资产回报率为，年也只有如果按照亿净资产规模计算则更低。假设新公司的净资产规模为亿，即五矿投入亿现金，按照预期净资产收益率为的水平，新公司每年需要创造万净利润......”。

5、“.....换言之，另外亿的投资需要产生万收益，也即新增投资的收益率为，这在钨行业似乎是可望而不可及的目标，因此新公司还需要在降低成本上下功夫。图价格变化给新公司净利润带来的影响单位万元基价价格上涨价格下跌我们再来看看敏感性因素对盈利的影响。在此我们主要考虑产品价格变化给新公司盈利带来的影响如果钨精矿钽铌精矿钨铁的价格上涨，将给新公司每年新增万左右的净利润反之，如果价格下跌，每年同样将给新公司造成万的净利润损失。换言之，新公司的盈利状况对于价格变化是相当敏感的。因此公司成立后......”。

6、“.....从而对资源市场江西钨业集团有限公司可行性研究报告草案的价格造成定的影响，减少由于价格下降对新公司盈利带来的不利影响。同时，还需要合理分配在产业链各个环节的资源，争取最大化整个产业链的价值。方案二考虑剥离离退休抚恤非经营性人员待岗和下岗人员提高新公司的盈利状况通常有两个手段第，通过垄断资源从而提高产品的销售价格第二，降低成本。而我们不难看到，新公司主要降本的空间在于人员成本。调查资料显示，个存续企业的离退休和抚恤人员共人左右，非经营性人员待岗和下岗人员多人......”。

7、“.....上述人员每年的费用近万具体的费用情况详见表。考虑离退休非经营性人员待岗和下岗人员与各企业原享有的财政补贴同步剥离的方式，其中铁山垅将扭亏为盈，宜春钽铌矿和九江冶炼厂的盈利状况也将有所好转。再看看剥离非经营性人员待岗和下岗人员的改制成本，参考小龙和西华山的费用标准全民职工的改制成本为每年费用，合同工的改制成本为每年费用个月年。铁山垅等个企业人员的改制成本大约为万左右，相当于这些人员三年费用的总和。我们认为企业的这种改制是必要的，它能使企业最终步入良性运营的轨道。江西钨业集团有限公司可行性研究报告草案关键是改制成本如何分摊的问题......”。

8、“.....漂塘宜春钽铌化工厂,九江冶炼厂华兴钨制品赣研所华钨材料设备南昌供销公司华兴有色总公司进出口江西公司合计仅收集了铁山垅漂塘宜春钽铌矿化工厂九江冶炼厂华兴钨制品和赣研所等家企业的非经营性人员待岗和下岗人员的情况......”。

9、“.....漂塘宜春钽铌化工厂九江冶炼厂华兴钨制品赣研所华钨材料设备南昌供销公司华兴有色总公司进出口江西公司合计,表非经营性人员待岗和下岗人员的改制成本单位万元非经营性人员待岗人员下岗人员小计铁山垅漂塘宜春钽铌化工厂九江冶炼厂赣研所合计表剥离离退休非经营性人员待岗和下岗人员后新公司各下属企业的净利润情况单位万元铁山垅漂塘宜春钽铌,化工厂九江冶炼厂华兴钨制品赣研所南昌供销公司进出口江西公司小龙西华山钨合金合计参照小龙和西华山的费用标准，全民职工的买断成本为全年费用......”。