1、“.....表多元回归分析实证结论由描述性统计结果可知，在上述家能源企业中，大股东持股比例均值超过，普遍较高。而高管持股比例的均值不到，管理层的持股极为有限，事实上，笔者发现这些公市公司股权资本结构，加强决策监督机制科学性，提高投资效率。参考文献李寿喜产权代理成本和代理效率经济研究，杨波，唐小我股权结构与公司治理效率研究软科学，陈晓明，周伟贤股权结构公司治理与上市公司投资水平的实证研究金融与经济，叶生明委托代理框架下的企业投资行为研究上海复旦大学，王治企业能源企业投资效率受股权结构影响的实证分析动力工业经济论文率的替代变量，从回归结果看，第大股东持股比例与投资效率具有显著负相关其次管理层持股比例及机构持股比例与投资效率正相关......”。

2、“.....表多元回归分析实证结论由描述性统计结果可知，在上述家能源企业中，大股东持股比例均值超过，普遍较高。而高管持股比例的均值不到比例与投资效率呈正相关但不显著，说明现阶段管理层持股机制尚不能对非效率投资起到应有的约束作用，与假设不符。我国经理层持股比例普遍较低，且股票期权或股权收益占经理层收入的比例也很低，因此不能发挥股权激励带来的激励约束作用。是机构持股比例与投资效率呈正相关但不显著，说明机构持股优势不能得到很好示股票收益率，表示现金存量，表示企业规模大小表示滞后期的新增投资额，表示年度虚拟变量。残差值偏离零的程度越大，说明实际投入比预期投入相差较大，即投资效率越低......”。

3、“.....过度集中的股投资效率意大利经济学家帕累托最早研究效率，提出帕累托最优模型，即在种既定的资源配臵状态，任何改变都不可能使至少个人的状况变好，而又不使任何人的状况变坏。投资效率最直接的理解即为投资收益与投资成本的比值，然而由于影响投资效率的因素比较复杂，在此基础上衍生出的投资效率衡量模型也具有较大的变化。股权性质或终极控制人性质，结合我国特殊情况，我国学者将其分为国有与非国有是股权构成情况，可将股权成分分为国有股法人股管理层持股机构投资者持股以及社会公众持股等。投资效率投资决策在我国关于投资决策的文献中，各家关于投资决策的概念基本致，仅表述上存在差异。赵焕卿提出对投资决策内涵的理解投资决策利益......”。

4、“.....其次，机构投资者专业性较强，具有丰富的学识和经验，能为企业经营投资提供科学良好的建议，帮助公司进行正确决策。于是，提出本文第个假设机构投资者持股比例与投资效率呈正相关。机构投资者持股比例越大，投资效率越高。研究设计样本选取与数据来源本文的数据主要来源于持股以及社会公众持股等。投资效率投资决策在我国关于投资决策的文献中，各家关于投资决策的概念基本致，仅表述上存在差异。赵焕卿提出对投资决策内涵的理解投资决策包括确定投资方向控制投资规模把握投资时机确保投资收益以及衡量和降低投资风险。李新明也表述了相似观点，认为投资决策是对个投资项目的各个方案进市公司股权结构的主要弊端在于股权过度集中，过度集中的股权结构会带来许多负面影响首先......”。

5、“.....往往在股东会议上直接用脚投票，这样形成的大股东言堂的局面往往会由于决策失误导致低效率投资甚至投资亏损。理论分析与研究假设股权结构股权结构是指公司总股本中不同性质的股份所占能源企业投资效率受股权结构影响的实证分析动力工业经济论文括确定投资方向控制投资规模把握投资时机确保投资收益以及衡量和降低投资风险。李新明也表述了相似观点，认为投资决策是对个投资项目的各个方案进行比较从而得出投资效果最好的方案。简而言之，投资决策就是按照经济利益最大化原则对各方案的筛选过程。能源企业投资效率受股权结构影响的实证分析动力工业经济论文公司剔除年内被的公司。通过筛选和数据整理，最终得到了个观测值......”。

6、“.....具体可从个角度来阐明是股权集中度，根据第大股东持股比例可将股权结构分为高度集中型高度分散型和适度分散型，种模式对投资效率的影响各有利弊复杂，在此基础上衍生出的投资效率衡量模型也具有较大的变化。本文将运用残差度量模型来度量能源企业非投资效率水平，其公式如下，ε式中，表示公司投资效率，德数据库。行业的选择主要是参照了中国证监会网站上的上市公司行业分类指引。本文以我国上市能源企业作为研究对象，数据主要是选取了沪深年深沪发行股股票的上市能源企业的数据为研究样本，以年年底已有的上市企业作为初选样本，从中筛选出符合上市能源企业规定的数据，剔除数据的过程是剔除终极控制人不存在的上行比较从而得出投资效果最好的方案。简而言之......”。

7、“.....能源企业投资效率受股权结构影响的实证分析动力工业经济论文。机构投资者持股比例与投资效率首先，机构投资者资金持有规模大，能在企业中获得较多股份，有效缓解大股东股权过大带来的言堂局面，维护中小股比例及其相互关系。具体可从个角度来阐明是股权集中度，根据第大股东持股比例可将股权结构分为高度集中型高度分散型和适度分散型，种模式对投资效率的影响各有利弊是股权性质或终极控制人性质，结合我国特殊情况，我国学者将其分为国有与非国有是股权构成情况，可将股权成分分为国有股法人股管理层持股机构投资表示企业成长性，表示资产负债率，表示股票收益率，表示现金存量，表示企业规模大小表示滞后期的新增投资额，表示年度虚拟变量......”。

8、“.....说明实际投入比预期投入相差较大，即投资效率越低。研究假设股权集中度与投资效率目前我国不少能源企业投资效率受股权结构影响的实证分析动力工业经济论文和所有者缺位等问题，机构投资所占股份较少且难以发挥制约作用。投资效率意大利经济学家帕累托最早研究效率，提出帕累托最优模型，即在种既定的资源配臵状态，任何改变都不可能使至少个人的状况变好，而又不使任何人的状况变坏。投资效率最直接的理解即为投资收益与投资成本的比值，然而由于影响投资效率的因素比中，有近半数企业管理层的持股数为。资产负债均值水平为，且差异较大。由多元回归分析可知是大股东持股比例与投资效率呈负相关，表明大股东持股比例越大，企业投资效率越低，验证了本文假设......”。

9、“.....说明现阶段管理层持股机制尚不能对非效率投资起到应有的约束作用，与假设效率投资行为研究综述基于委托代理的视角企业天地，章许，李聃能源企业股权结构对投资效率影响的实证分析中国市场，。表变量相关报告多元回归分析表是残差度量模型的回归结果。根据需要，首先将相关变量进行滞后回归，并保存残差值作为投资效率的替代变量，从回归结果看，第大股东持股比例，管理层的持股极为有限，事实上，笔者发现这些公司中，有近半数企业管理层的持股数为。资产负债均值水平为，且差异较大。能源企业投资效率受股权结构影响的实证分析动力工业经济论文。总而言之，在我国能源行业混合所有制改革与能源产业转型升级及我国供给侧结构性改革强调去产能的背景下，应谋求优化能源行业体现，与假设不相符......”。