1、“.....故采用有序概率模型，模型表达如下ε，其中式中为潜变量，为哑变量，表示家庭是否参与风险金融资产投资是示性函数，如果潜变量大于则赋值，否则取值为为养老保险变量表示组影响家庭金融资产配置的其他变量会更高，居民的健康状况和风险规避程度对其投资概率却没有显著影响。朱涛等分析了影响家庭风险性资产投资的正向因素是医疗保险，负向影响因素包括劳动收入风险商业和房产投资，而健康状况风险态度流动性约束等没有显著影响。宗庆庆等运用中国家庭金融调查数据，从社会养老保险能够有效地降低未来不确定性的角度，分析了社会养老保险对家庭风险金融资产投资的影响，认为两者正相关。李昂等基于中国家庭追踪社会养老保险对我国家庭风险金融资产投资的影响论文原稿老保险能够正向激励家庭参与风险金融市场的投入。社会养老保险对风险金融资产配置的影响具有明显的生命周期效应和地区差异效应......”。

2、“.....养老保险的影响效应较大，随着年龄增长，这种影响慢慢减弱。从地区分布来看，东部地区的影响效应要大于西部地区。关键词养老保险家庭投资风险资产中图分类号文献标识码文章编号引言年我国家庭人均财富达到，比去年同期增长。吴卫星等主要从生命周期财广泛，其对家庭金融资产的配置选择是否有影响，影响程度有多大，以及不同地区家庭金融资产的配置是否有差异，不同的生命发展阶段对家庭金融资产的影响是否也有所不同本文基于我国微观家庭调查数据进行实证检验分析，社会养老保险的参与对我国家庭风险金融资产投资的决策影响。文献回顾家庭金融资产配置行为的研究直是国内外学者关注的焦点问题。有学者主要从背景风险的角度进行解释分析，包括家庭财富健融资产的配置具有显著的激励作用。社会养老保险对我国家庭风险金融资产投资的影响论文原稿。家庭财富构成主要由房产净值金融资产动产与耐用消费品等部分组成......”。

3、“.....达到，但结构单化依然是个不争的事实。家庭人民币金融资产的构成主要以定期存款活期存款以及现金为主，占比高达。随着我国家庭财富的不断增长，金融产品类别的多样化，家庭资产投资选择将日益丰富此外，表对是否参与社会养老保险家庭的主要变量的均值进行了对比，从结果来看，有无社会养老保险家庭的主要家庭特征都有显著差异，在风险金融资产的参与和股票投资方面，有社会养老保险的家庭要高于无社会养老保险的家庭。在家庭户主年龄受教育程度自有住房，以及家庭总收入方面，有社会养老保险的家庭也明显高于无保险的家庭。实证分析社会养老保险对家庭参与风险金融市场投资的影响在全样本条件下，分析处地区是否有住房户主工作性质及户口状况，为了控制回归过程中的非线性，加入了年龄的平方项，以及家庭总收入的对数。此外，为了减少估计误差，对数据进行了定的处理......”。

4、“.....删除了关键变量缺失的样本。本文最终的样本数据是户家庭。变量描述本文主要变量的描述性统计如下页表所示，在个家庭中，参与风险金融资产投资的达到，其中股票投资达到，可以看出，我国家庭参与家庭很少，很多家庭还是以传统的储蓄作为主要的投资方式。参与社会养老保险的家庭有，平均年龄达到岁，受教育程度基本都在高中中专技校以上，有自有住房的家庭占到，以城市户口的家庭居多，从所处地区来看，主要是中部东部地区的家庭为主。表将家庭所在省份按地区分为类东部中部西部地区。可以看出，对于不同地区的家庭，社会养老保险对其风险金融资产配置的影响也有差异，个地区的影响边际效应分别为，均配置具有显著的激励作用。社会养老保险对我国家庭风险金融资产投资的影响论文原稿。为了降低估计的偏差，考虑到是否参与养老保险还与其他家庭因素有关，而这些因素也会影响到家庭风险金融资产的投资决策......”。

5、“.....参考前文综述，控制变量包括户主年龄性别教育程度婚姻状况健康状况家庭总收入所处地区是否有住房户主工作性质及户口状况，为了控制回归过程中的非线性，加入了年龄表对是否参与社会养老保险家庭的主要变量的均值进行了对比，从结果来看，有无社会养老保险家庭的主要家庭特征都有显著差异，在风险金融资产的参与和股票投资方面，有社会养老保险的家庭要高于无社会养老保险的家庭。在家庭户主年龄受教育程度自有住房，以及家庭总收入方面，有社会养老保险的家庭也明显高于无保险的家庭。实证分析社会养老保险对家庭参与风险金融市场投资的影响在全样本条件下，分析社会养社会养老保险对我国家庭风险金融资产投资的影响论文原稿风险金融资产投资的比例极低，虽然建立了多层次的资本市场结构，但真正参与股票市场的家庭很少，很多家庭还是以传统的储蓄作为主要的投资方式。参与社会养老保险的家庭有，平均年龄达到岁......”。

6、“.....有自有住房的家庭占到，以城市户口的家庭居多，从所处地区来看，主要是中部东部地区的家庭为主。社会养老保险对我国家庭风险金融资产投资的影响论文原稿。社会医疗保险家庭是否参与商业养老保险以及家庭是否参与商业医疗保险虚拟变量并进行回归，回归结果如表所示，研究结果均不显著，没有出现明显变化，所以研究结论较为可靠。为了降低估计的偏差，考虑到是否参与养老保险还与其他家庭因素有关，而这些因素也会影响到家庭风险金融资产的投资决策，所以选取这些因素作为控制变量，参考前文综述，控制变量包括户主年龄性别教育程度婚姻状况健康状况家庭总收入所推行以来，历经数次改革，基本建立了国家企业个人为主体的养老保障体系。理论上，社会养老保险制度的推行会从收入效应与替代效应两个方面影响到家庭金融资产的配置，即家庭的劳动收入风险对其金融资产选择的影响。随着养老保险的覆盖范围与保障水平越来越广泛......”。

7、“.....影响程度有多大，以及不同地区家庭金融资产的配置是否有差异，不同的生命发展阶段对家庭金融资产的影响在的水平上显著，说明从东往西，参保家庭比未参保家庭在配置风险金融资产方面的概率越来越高。其他控制变量的影响也没有变化。稳健性检验对于前述结论进行稳健性检验，即除了社会养老保险，其他社会保障项目，如社会医疗保险商业养老保险商业医疗保险等是否也存在类似的激励作用。如果这些保障项目在家庭金融资产配置方面也存在相似的作用机制，则社会养老保险的作用可能被高估。分别进步控制家庭是否参与平方项，以及家庭总收入的对数。此外，为了减少估计误差，对数据进行了定的处理，剔除了未持有任何金融资产的家庭样本数据，删除了关键变量缺失的样本。本文最终的样本数据是户家庭。变量描述本文主要变量的描述性统计如下页表所示，在个家庭中，参与风险金融资产投资的达到......”。

8、“.....可以看出，我国家庭参与风险金融资产投资的比例极低，虽然建立了多层次的资本市场结构，但真正参与股票市场的老保险对家庭风险金融资产配置的影响，表为模型估计结果。由回归结果可以看出，社会养老保险的参与对家庭风险金融资产的配置具有显著的正向影响，显著性水平达到，其边际效应为，而且社会养老保险也显著地影响家庭股票市场的投入。在控制了家庭其他异质性的影响因素以后，个家庭在参与社会养老保险后，其风险金融资产投资和股票市场投资的概率会分别增加和，社会养老保险对家庭风险金融资产的是否也有所不同本文基于我国微观家庭调查数据进行实证检验分析，社会养老保险的参与对我国家庭风险金融资产投资的决策影响。文献回顾家庭金融资产配置行为的研究直是国内外学者关注的焦点问题。有学者主要从背景风险的角度进行解释分析，包括家庭财富健康状况住房投资年龄等因素来解释家庭资产的配置。等研究发现......”。

9、“.....此外，社会养老保险对我国家庭风险金融资产投资的影响论文原稿等部分组成。金融资产虽然是我国家庭财富构成的主要部分，达到，但结构单化依然是个不争的事实。家庭人民币金融资产的构成主要以定期存款活期存款以及现金为主，占比高达。随着我国家庭财富的不断增长，金融产品类别的多样化，家庭资产投资选择将日益丰富。家庭在金融资产配置中，考量的主要因素是什么，这对于优化家庭资产投资组合丰富金融市场投资工具具有重要的现实意义。养老保险制度自上世纪末在我国，即反映家庭异质性的控制变量ε表示独立同分布的随机误差项，是不可观测的因素总和，服从标准正态分布，即ε。摘要随着我国资本市场的快速发展，我国居民家庭财富单化问题日益突出。家庭资产管理与养老保险的投入与否有着密切联系，文章采用中国调查与数据中心年进行的中国综合社会调查数据......”。