1、“.....尤其在企业风险承担行为上会产生委托代理问题，最终使得企业整体的风险承担水平偏低。通常，合理有效的薪酬激励体制能够缓解股东与高管之间的代理冲突，使得高管利益与股东利益趋于致，促使企业高管努力工作进而提升企业盈利水平。目前，我国高管的薪酬契约设计正不断完善，高管薪酬业绩敏感性正在逐步增强。越来越多研究发现，与业绩绑定的高管薪酬能够有效提升企业绩效水平。高管薪酬业绩敏感性的增强，使得高管为了获得更多的业绩报酬，更加努力地提高公司绩效。而高风险意味着高收益，对企业高管而言，提升企业风险承担水平是提高公司绩效的条重要途径。在业绩薪酬体系下，高管为了提高企业的绩效水平，会相对提无法像股东样分散财富风险，并且企业高管并非企业所有者，能够从企业的风险承担行为中获得的收益十分有限，为了保证工作及收入安全，企业高管通常是风险厌恶的。由此......”。

2、“.....而风险厌恶的高管偏向于投资风险较低且未来资金净流入为正的项目。这就会导致股东和高管在企业风险承担水平上呈现出不同的态度偏好，尤其在企业风险承担行为上会产生委托代理问题，最终使得企业整体的风险承担水平偏低。通常，合理有效的薪酬激励体制能够缓解股东与高管之间的代理冲突，使得高管利益与股东利益趋于致，促使企业高管努力工作进而提升企业盈利水平。目前，我国高管的薪酬契约设计正不断完善，高管薪酬业绩敏感性正在逐步增强。越来越多研究发现，与业绩绑定的高管薪酬能够有效提升企业绩效水平。高管薪酬业绩敏感性的增强，使得高管为了获得更多的业绩报酬，更加努力地提高公司绩效。而高风险意味着高收益，对企业高管而言，提升企业风险承担水平是提高公司绩效的条重要途径。在业绩薪酬体系下，高管为了提高企业的绩效水平，会相对提高企业风险承担水平......”。

3、“.....以提高企业的风险承担水平，改善企业的经营状况。因此，产品市场竞争程度越高，高管为了提升企业的竞争力和未来的绩效表现，也会更加努力地促进技术发展及创新，提高企业的风险承担水平。由此，提出第个假设在我国上市公司中，产品市场竞争程度与企业风险承担呈正相关关系。基于上述分析，由于产品市场竞争能够有效地缓解企业中的代理问题，并且通过外部压力促使高管提高企业的风险承担，那么处在产品市场竞争更为激励的行业中，高管激励所能降低的代理问题的空间也会减少。激烈的产品市场竞争环境迫使高管为了避免企业遭受损失或是破产清算，必须更加努力地工作，提高企业的风险承担水平，以提升企业的竞争力及企业绩效。因此，处在市场竞争十分激烈的环境中的企业，其高管选择风险高但净现值为正的项目更容易受产品市场竞争的影响，而非薪酬激励。在这种情况下，即使不加强对高管的薪酬激励，高管也会进行适当的风险投资......”。

4、“.....由此，提出第个假设在我国上市公司中，当产品市场竞争程度较低时，高管薪酬对企业风险承担的促进作用更显著当产品市场竞争程度较高时，高管薪酬对企业风产品市场竞争高管薪酬与企业风险承担论文原稿何玉潤，林慧婷，王茂林产品市场竞争高管激励与企业创新基于中国上市公司的经验证据财贸经济，牛建波，李维安产品市场竞争和公司治理的交互关系研究基于中国制造业上市公司年数据的实证分析南大商学评论，石大林管理层薪酬激励与公司风险承担间的关系基于动态内生性的经验研究金融发展研究，宋增基，李春红，卢溢洪董事会治理产品市场竞争与公司绩效理论分析与实证研究管理评论，谭云清，韩忠雪，朱荣林产品市场竞争的公司治理效应研究综述外国经济与管理，唐清泉，甄丽明管理层风险偏爱薪酬激励与企业投入基于我国上市公司的经验研究经济管理，汪金祥，廖慧艳......”。

5、“.....辛清泉，谭伟强市场化改革场竞争较为激烈时，企业面临损失和破产的风险也就更高，此时的高管对货币薪酬激励的敏感性较小，他们受外界环境的压力不得不提升企业的风险承担水平以加强企业在激烈竞争环境中的竞争力。稳健性检验为了确保本文研究结果的稳健性，做了以下稳健性检验首先，以净利润总资产代替本文的息税前利润总资产来计算风险承担指标，可以得到与本文实证研究结果相致的结论。其次，以产品市场竞争程度的平均值作为分组的临界值，同样得到了与本文相致的结果。研究结论与启示本文以年上市公司为研究对象，共计个研究样本，实证分析了高管薪酬与企业风险承担关系，同时分析了产品市场竞争与企业风险承担的关系，并进步检验了产品市场竞争对高管薪酬与企业风险承担的关系的调节作用，得出以下结论第，企业的高管薪酬与企业风险承担呈正相关关系，高管薪酬可以有效促进高管提升企业的风险承担水平......”。

6、“.....激烈的外部市场竞争能够促使企业的风险承担水平的提升。第，高管薪酬对企业风险承担的促进作用只有在产品市场竞争程度较低的环境下才更为显著。综上研究结果，本文得到以下启示第，为了提高企业发展能力，增强市场竞争力，企业需要不断完善高管薪酬体系的设计首先，根据下页表的列对模型的回归检验结果，发现高管薪酬与企业风险承担在的水平上正相关，相关系数为，因而验证了假设，即在我国上市公司中，高管薪酬与企业风险承担呈正相关关系。说明高管薪酬可以减少高管与股东之间的代理问题，使得高管与股东的利益逐渐趋同，促使高管提高企业的风险承担水平，选择更多风险较高但净现值为正的投资项目。其次，根据下页表列对模型的回归检验结果，可发现产品市场竞争与企业风险承担在的水平上显著负相关，相关系数为，意味着产品市场竞争程度越强的情况下，企业的风险承担水平越强，进而验证了本文的第个假设。由此可见......”。

7、“.....降低高管股东之间信息不对称，有助于股东监督高管的风险行为，同时外部产品市场竞争较为激烈的情况可以促进高管努力提升企业的风险承担水平，以避免企业在激励竞争的环境中遭受损失或破产清算。同时，将高管薪酬和产品市场竞争置于同模型，可以看到下页表的回归结果列对模型的检验结果，高管薪酬与企业风险承担依旧呈显著正相关，产品市场竞争与风险承担相关系数依旧显著为负，进步验证假设假设。下页表为产品市场竞争对高管薪酬与企业风险承但是增长趋势并不强。再看产品市场竞争这变量，其均值为，标准差为，最小值为，中位数为，最大值为，说明不同行业的产品市场竞争程度差异性较大。此外，研究样本中为非国有企業，为国有企业。相關性分析对样本变量进行相关性检验，结果如表所示。表中各变量之间的相关性系数较小，均小于，因此推断存在多重线性的可能性较小。此外......”。

8、“.....在不考虑其他控制变量的情况下，初步验证了假设。此外，大部分的控制变量均与企业风险承担有着显著的相关性。多元回归结果下页表为高管薪酬与企业风险承担以及产品市场竞争与企业风险承担的回归结果。产品市场竞争对公司的运营管理会产生许多积极的影响，发挥定的治理作用。根据文献的梳理发现，目前在研究高管薪酬与企业风险承担的关系的领域中，较少学者引入产品市场竞争这变量，检验分析这治理机制对高管薪酬与风险承担之间的关系会产生怎样的影响。本文基于前人研究，引入了产品市场竞争这机制，在研究了高管薪酬对企业风险承担的影响的同时，又检验了产品市场竞争与企业风险承担的关系，并进步分析了产品市场竞争对高管薪酬与企业风险承担的关系的调节，的关系，并进步检验了产品市场竞争对高管薪酬与企业风险承担的关系的调节作用，得出以下结论第，企业的高管薪酬与企业风险承担呈正相关关系......”。

9、“.....第，激烈的外部市场竞争能够促使企业的风险承担水平的提升。第，高管薪酬对企业风险承担的促进作用只有在产品市场竞争程度较低的环境下才更为显著。综上研究结果，本文得到以下启示第，为了提高企业发展能力，增强市场竞争力，企业需要不断完善高管薪酬体系的设计，激励高管增加企业风险承担水平。第，企业在设计高管薪酬体系时，同时也要考虑企业的产品市场竞争情况。只从高管薪酬的视角来研究企业风险承担水平的影响因素是不全面的，不同的产品市场竞争下，高管薪酬对企业风险承担存在差异。外部市场竞争不激烈的情况下，高管薪酬能够发挥的作用更显著，可以有效提升企业风险承担水平。主要参考文献缓解部分代理问题，降低高管股东之间信息不对称，有助于股东监督高管的风险行为，同时外部产品市场竞争较为激烈的情况可以促进高管努力提升企业的风险承担水平，以避免企业在激励竞争的环境中遭受损失或破产清算......”。