1、“.....另外，从回归系数本身来判断，可以进步得出，对较长的债务期限结构的偏好将伴随成长期成熟期衰退期的递变而逐渐减弱。模型引入了全部的生命周期虚拟变量，其回归结果也进步验证了上述的判断。因而，假设是成立的。企业生命周期不同阶段债务期限结构影响因素的回归分析。由表的回归结果可知成长期样本和成熟期样本中，除了杠杆实际税率法人股比例和成长能力个变量的统计效果不显著外，其余变量均在水平上显著，统计效果较好在衰退期样本，企业规模固定资产比例产品市场竞争等变量统计效果较好，其余变量对债务期限结构的影响效果并不显著在个生命周期阶段样本中，均存在杠杆实际税率法人股比例成长能力个指标统计效果不显著的问题。即使有个解释变量影响效果不明显，也并不影响本文对债务期限结构影响因素的分析。因为大部分指标对被解释变量的影响是非常显著的。在统计效果较好的变量中......”。

2、“.....比如企业规模的回归系数分别为，说明无论在哪个阶段，债务期限结构与企业规模之间均为正相关关系，但是影響程度大小会不同，在成长期影响程度最大，成熟期次之，衰退期影响程度最小固定资产比例对债务结构的影响方式程度与企业规模类似产品市场竞争变量的回归系数分别为，说明债务期限结构与产品市场竞争之间呈现负相关关系，但影响程度并不相同在成长期样本和成熟期样本中，盈利能力流通股比例对债务期限结构的影响方向是致的，但是影响程度也不同。由此可得，假设是成立的。研究结论及建议现有的债务期限结构影响因素实证研究大多是从静态的角度进行，没有从动态方面来考察债务期限结构影响因素的变化，本文实证研究得出如下结论不同生命周期阶段的债务期限结构存在显著性差异。不同生命周期阶段的债务期限结构存在显著性差异。由此可见，在企业的债务融资决策中......”。

3、“.....如果笼统地做出决策必然会得出的结论。债务期限结构的长短选择与企业所处的不同生命周期阶段紧密相关。由表的数据可知，企业生命周期变量对债务期限结构有显著影响，但在各个生命周期阶段效果不同，具体表现在当处在生命周期的成长阶段，企业会偏向于较长的债务期限结构而在成熟期与衰退期，企业偏向于短的债务期限结构并且对较长的债务期限结构的偏好将伴随成长期成熟期衰退期的递变而逐渐减弱。这结论告诉我们，企业在不同的生命周期阶段应该选择不同的债务期限结构。不同生命周期阶段，控制变量对债务期限结构的影响会有差异。从表可以看出，不同生命周期样本中，各个变量对债务期限结构的影响方向大体致，但是影响程度却存在不同程度的差异。这说明，债务期限结构的选择受到众多因素的影响，但随着企业生命周期影响因素的引入，它也改变了我们原有的些认识......”。

4、“.....这些变化将对企业债务融资决策的准确性产生影响，应该受到企业足够的重视。参考文献，赵蒲，孙爱英资本结构与产业生命周期基于中国上市公司的实证研究管理工程学报，袁卫秋我国上市公司的债务期限结构基于权衡思想的实证研究会计研究，涂瑞，邓娜两权偏离度政府干预与目标债务期限决策来自民营上市公司的证据证券市场导报，。研究设计理论分析及研究假设。在企业成长阶段，企业的发展速度较快，企业规模不断扩大，资本支出的投入增加，对资金需要量更多，为满足对资金的大量需求，企业将更多的采用配股送股的形式分红，而将大部分的利潤留存企业内部，但由于在成长期，盈利水平有限，内部的资金量并不多，因而会采取外部融资方式，尤其是权益资本融资而在成熟阶段，企业的生产技术管理市场份额资产结构等趋于稳定，盈利能力达到顶峰，现金流入远大于现金流出，企业具备较强的现金支付能力，对资金的需求较少......”。

5、“.....较少使用外部资金在衰退期，市场处于供大于求的状态，企业出现市场占有率下降销售收入减少盈利水平下降筹资能力变弱资金周转困难等困境。由以上描述可知，当企业处于不同生命周期阶段时，其财务特征有着较大的区别，据此提出如下假设假设不同的生命周期阶段债务期限结构存在显著差异。假设债务期限结构与生命周期的相关程度在各生命周期阶段的表现有所不同。基于企业生命周期理论的债务期限结构问题研究论文原稿。涂瑞邓娜在文章中得出结论，当终极控股股东的两权偏离度越大时，企业越偏向于较短的目标债务期限结构，这种负相关关系会因政府干预被削弱另外，政府干预越大并不定导致目标债务期限水平越长，也就是者的关系并不显著。从对国内外文献的梳理过程可以发现，目前直接从企业生命周期的角度研究债务期限结构非常少，已有的研究成果大多是针对不同生命周期阶段下的资本结构问题研究而已。针对这研究现状......”。

6、“.....以此丰富该领域的研究，为优化我国上市公司债务期限结构提供理论支撑。企业生命周期阶段的代理变量。本文结合我国上市公司已度过萌芽期的特点，将企业的生命周期阶段划分为成长期成熟期和衰退期个阶段模型进行研究。借鉴的生命周期划分方法并在此基础上进行了调整，最终选择销售增长率资本支出率收益留存率和企业年限个变量来划分企业的生命周期阶段。具体的实施办法如下第，汇总以上个变量年连续年的财务数据，并且个变量按大小进行排序，然后采用分法进行赋值。其中，成长阶段的分值为分，成熟期的分值为分，衰退期为分。第，分年度对上市公司个变量的得分进行汇总。第，按照总得分作为成长期，总得分作为成熟期，总得分作为衰退期，分年度确定各公司所属的生命阶段。最后得出，成长期为个年度样本数，成熟期为个年度样本数以及衰退期个年度样本数。变量定义与模型设计......”。

7、“.....涂瑞邓娜在文章中得出结论，当终极控股股东的两权偏离度越大时，企业越偏向于较短的目标债务期限结构，这种负相关关系会因政府干预被削弱另外，政府干预越大并不定导致目标债务期限水平越长，也就是者的关系并不显著。从对国内外文献的梳理过程可以发现，目前直接从企业生命周期的角度研究债务期限结构非常少，已有的研究成果大多是针对不同生命周期阶段下的资本结构问题研究而已。针对这研究现状，本文从企业生命周期的新视角来研究债务期限结构问题，以此丰富该领域的研究，为优化我国上市公司债务期限结构提供理论支撑。研究设计理论分析及研究假设。在企业成长阶段，企业的发展速度较快，企业规模不断扩大，资本支出的投入增加，对资金需要量更多，为满足对资金的大量需求，企业将更多的采用配股送股的形式分红，而将大部分的利潤留存企业内部，但由于在成长期，盈利水平有限，内部的资金量并不多......”。

8、“.....尤其是权益资本融资而在成熟阶段，企业的生产技术管理市场份额资产结构等趋于稳定，盈利能力达到顶峰，现金流入远大于现金流出，企业具备较强的现金支付能力，对资金的需求较少，用内部融资方式就能满足需要，较少使用外部资金在衰退期，市场处于供大于求的状态，企业出现市场占有率下降销售收入减少盈利水平下降筹资能力变弱资金周转困难等困境。由以上描述可知，当企业处于不同生命周期阶段时，其财务特征有着较大的区别，据此提出如下假设假设不同的生命周期阶段债务期限结构存在显著差异。假设债务期限结构与生命周期的相关程度在各生命周期阶段的表现有所不同。基于企业生命周期理论的债务期限结构问题研究论文原稿。企业生命周期与债务期限结构之间关系的检验。由上页表可知，从各个解释变量对被解释变量的影响看......”。

9、“.....模型至模型中，成长期成熟期与衰退期虚拟变量的回归系数分别为。成长期变量的回归系数显著为正，表明企业在生命周期的成长阶段偏向于较长的债务期限结构成熟期与衰退期的回归系数显著为负，表明在成熟期与衰退期，企业偏向于短的债务期限结构。另外，从回归系数本身来判断，可以进步得出，对较长的债务期限结构的偏好将伴随成长期成熟期衰退期的递变而逐渐减弱。模型引入了全部的生命周期虚拟变量，其回归结果也进步验证了上述的判断。因而，假设是成立的。企业生命周期不同阶段债务期限结构影响因素的回归分析。由表的回归结果可知成长期样本和成熟期样本中，除了杠杆实际税率法人股比例和成长能力个变量的统计效果不显著外，其余变量均在水平上显著，统计效果较好在衰退期样本，企业规模固定资产比例产品市场竞争等变量统计效果较好，其余变量对债务期限结构的影响效果并不显著在个生命周期阶段样本中......”。