1、“.....同时对影响经营的资产处臵方案保留的人员规模等问题进行明确。通过在重整计划草案中明确投资人关注要点，投资人可避免部分经营方案不能实施的情况出现，保障了投资人未来经营计划的执行性。重整投资人的选择和定位破产重整是场企业救助的博弈，重整投资人是这场博弈的利益相关者，要参与破产程序利益的平衡与角逐。重整投资人的选择对绝大部分重整案例来讲，重整投资人直接决定着企业重整的成败债权式投资，是指在公司进入重整程序之前或者重整过程中，投资人以较低的价格收购其他债权人的债权。例如收购银行债权，或通过代标的企业向债权人清偿债权，从而获得对标的企业债权，然后按照重整计划受偿，以期获取清偿比例提高的差价。通过债权式投资，投资人可以成为主要债权人，债权地位相对稳定，可以通过在债权人会议上行使债权人的权利影响重整中的重要问题。然后，般重整计划都会对各种债权进行不同程度打折......”。

2、“.....该种情况当重整失败转入破产清算程序时尤其可能发生。债权式投资和股权式投资都对重整成功性都有较高要求，不过债权式投资人般不属于战略投资者，而只是追求短期价差收益，实践中，些不良资产处臵公司往往采用债权式投资方式进行投资。社会资本投资破产重整企业关注重点社会资本投资破产重整企业对并购专业技能要求极高，需要投资人重点关注破产重整企业筛选尽调估值合同权益等问题。破产重整企业筛选，搜寻并购危困企业机会。关注破产重整投资人招募信息是获得投资机会的重要途径，但实践中，些较为优质的已进入破产重整阶段的投资标的，往往容易获得市场的青睐，从而出现个项目多方竞价的局面，即便方最终胜出，其获得的投资条件也未必优惠。因此，投资人在些企业进入破产重整程序前，就应开始关注该类企业，旦发出危机信号，就迅速介入，在进入司法重整之前，就可事先进行预重整......”。

3、“.....也使危机并购更为高效地完成。投资者为此需要通过各种信息渠道搜寻可能出现危机的企业，如果该类企业出现现金流恶化公司债券評级下降公司资本结构恶化管理层人员重大调整银行停止续贷重大监管调查行业环境进步恶化等情况，应在进入破产重整程序之前即迅速与该类企业接触，从而抢占先机。股权转让。原股东将重整企业股权直接转让给投资人，是种较为直接简便的途径，般主要有以下几种方式是协议转让，实践中表现为原股东在重整方案设计时调减自身权益，在管理人的统筹协调下将该部分股权有条件转让给重整方，作为重整方参与投资的基础，这是较为常见的种方式。是司法拍卖，实践中由于重整企业陷入困境，原股东般作为担保人进入法院执行程序，重整企业股权可作为拍卖标的由法院进行强制拍卖，投资人可以直接参与竞拍获得股权，实践中存在部分案例采取此类交易模式。增资入股。投资人可采取增资入股的方式进入重整企业......”。

4、“.....增资入股减少了原股东的股份占比，重整企业的后续运营有赖于新旧股东协力合作。实践中较为常见的是上市公司在重整程序中通过定向增发引入新的投资人，重整方通过该途径介入重整程序。债转股。如投资人同时作为重整企业的债权人，可以债权出资通过债转股成为重整企业的新股东，实践中多数重整方由债权人演变而来，债转股不失为种便捷的途径。通过股权式投资，投资人可以获得目标公司的股权收益，享受目标公司的壳资源优势。建议对于欲获得目标公司壳资源，且已对标的企业跟踪较长的时间，对目标公司债权债务情况较为了解的投资人，对重整成功可能性较大的标的企业股权，可采用股权式投资方式。社会资本投资破产重整企业策略研究论文原稿。债权审查结果。对于尚未提请债权人会议核查的债权，投资人在尽职调查时应对相关事项予以特别关注。未按期申报且未预留偿债金额债权的......”。

5、“.....由债务人按照重整计划规定的同类债权清偿条件进行清偿，该清偿负担将最终转嫁到投资方。管理人是否依法行使了撤销权。根据企业破产法规定，有出现侵犯债权人权益情形时，管理人应行使撤销权。投资人在进行尽职调查时应关注是否存在上述可撤销的行为及管理人是否依法了行使撤销权，确保目标公司的资产未予流失。破产重整企业的估值直是个难题，实践中因估值不当导致的纠纷时有发生。企业的估值方法分为清算价值法资产价值法类比法收益现值法及期权定价法。进行破产重整的目的在于使企业继续经营，类比法期权定价法未来现金流折现法使用意义并不大，首先应予以排除。而单纯使用清算价值法或资产价值法，未考虑企业未来的获利机会，也是不客观的，容易低估企业价值，从而引起企业原股东及债权人不满。破产重整企业的价值包括现有账面价值和未来盈利能力两部分，其中现有账面价值可通过清算价值法计算。未来盈利能力是个综合估值......”。

6、“.....需对每项影响因素进行评估，赋予权重，构建估值模型最终根据估值模型计算未来盈利能力综合值，未来盈利能力综合值与依据清算价值法计算的账面价值加总即为重整企业估值。把握合同权益，保障优先退出在重整融资中，投资合同应赋予重整投资人相对畅通的退出渠道和相对优先的清算退出权。如果企业重整成功，投资人作为重要参与者之，将有权分享重整价值。分享的表现形式多样化，但重要节点是退出渠道畅通，这亦是重整投资人进入重整程序之初就应筹划的重要事宜。投资人的类型多样化，如战略投资者财务投资者或普通投资者抑或其他新类型投资者，资金进入和退出方式也相应不同。从实务操作层面来讲，不同的退出渠道和策略具有各自优缺点。常见的退出主要有回购同业并购股权上市种方式。不管采用哪种退出方式，设计需要契合实际，退出渠道的相对畅通都需要法律保驾护航。如果重整失败，重整程序将转为清算程序，此时，对于重整投资人而言......”。

7、“.....重整投资人的退出优先权是否优先于普通债权人和原股东，取决于重整投资协议中资金性质是股权抑或债权。若是股权，则不能优先于普通债权人若是债权，则可以将其视为共益债务，优先于普通债权人。遵循意思自治原则，重整投资协议中可以对新旧股东权益重新进行配臵，设计优先股，使其在清算中拥有优先于普通股东的权利。当然也应遵循利益平衡理念，既不能过于保护重整投资人，因其作为理性投资人，理应具备定的风险承受能力但是又不能对重整投资人的保障制度缺位，否则将无法吸引投资人参与重整程序。我国社会资本非常雄厚，将社会资本和破产重整企业对接，既可以解决社会资本投资渠道不畅的问题，又可以给破产重整企业融资注入强大的发展动力。投资危机企业，并发挥各方力量使危机企业绝地重生，方面能够实现丰厚的资本回报，另方面为优化社会资源配臵贡献积极的社会力量......”。

8、“.....丁燕论合同法维度下重整投资人权益的保护法律适用，胡虎肇浙江困境企业破产重整的探索与实践浙江金融，朱从双我国破产重整制度在企业退出实践中的应用现代管理科学，。股权转让。原股东将重整企业股权直接转让给投资人，是种较为直接简便的途径，般主要有以下几种方式是协议转让，实践中表现为原股东在重整方案设计时调减自身权益，在管理人的统筹协调下将该部分股权有条件转让给重整方，作为重整方参与投资的基础，这是较为常见的种方式。是司法拍卖，实践中由于重整企业陷入困境，原股东般作为担保人进入法院执行程序，重整企业股权可作为拍卖标的由法院进行强制拍卖，投资人可以直接参与竞拍获得股权，实践中存在部分案例采取此类交易模式。增资入股。投资人可采取增资入股的方式进入重整企业，投入资金进步作为重整企业未来经营的资本。增资入股减少了原股东的股份占比......”。

9、“.....实践中较为常见的是上市公司在重整程序中通过定向增发引入新的投资人，重整方通过该途径介入重整程序。债转股。如投资人同时作为重整企业的债权人，可以债权出资通过债转股成为重整企业的新股东，实践中多数重整方由债权人演变而来，债转股不失为种便捷的途径。通过股权式投资，投资人可以获得目标公司的股权收益，享受目标公司的壳资源优势。建议对于欲获得目标公司壳资源，且已对标的企业跟踪较长的时间，对目标公司债权债务情况较为了解的投资人，对重整成功可能性较大的标的企业股权，可采用股权式投资方式债权式投资，是指在公司进入重整程序之前或者重整过程中，投资人以较低的价格收购其他债权人的债权。例如收购银行债权，或通过代标的企业向债权人清偿债权，从而获得对标的企业债权，然后按照重整计划受偿，以期获取清偿比例提高的差价。通过债权式投资，投资人可以成为主要债权人，债权地位相对稳定......”。