1、“.....可行权条件的设定证监会发布的股权激励有关事项备忘录号中提到，业绩条件中的指标设臵可选用每股收益加权平均净资产收益率和净利润增长率等，同时鼓励采用下列指标市值指标，如公司各考核期内的平均市值水平不低于同期市场综合指数或成分股指数。行业比较指标，如公司业绩指标不低于同行业平均水平。证监会对于可行权条件的设定给了企业较大的自主空间，在实际操作中，企业可以结合自身发展情况和行业特点来选择适合本企业绩效考核的指标，包括财务指标和非财务指标，但原则上，企业所选择的业绩指标不应低于历史水平。上市公司股权激励可行权条件设置的合理性探讨论文原稿。在家样本公司中，仅有家公司选择了市值标准作为考核指标......”。

2、“.....，少数公司采用复合型指标。在上述统计中，有家样本公司采用了单的财务指标。其中净利润净利润增长率利润增长率营业收入都是衡量企业盈利能力的指标，营业收入增长率主营业务收入增长率是体现企业发展能力的指标，两种指标的侧重有所不同。剩余家样本公司则采用了两种及以上的复合型指标，将各种指标进行不同的组合来衡量公司业绩，运用得比较多的组合是净利润净利润增长率净利润增长率净资产收益率净利润增长率营业收入增长率，其中净资产收益率属于反映股东回报和公司价值创造的综合性指标。在采用复合型指标的样本公司中，有家公司选择的业绩指标中包含行业考核指标，在外界宏观环境影响较大的情况下，将本公司指标与行业指标挂钩，可以更加客观地为公司提供参考。另外......”。

3、“.....现状分析。从统计结果来看，绝大部分样本公司在股权激励计划的业绩指标中选择净利润净利润增长率等反映企业盈利能力的指标，并要求比较或计算的基数采用扣除非经常性损益后的数值。在家样本公司中，分别有家公司选择净利润家公司选择净利润增长率和家公司选择营业收入增长率，考核指标仅关注公司自身的盈利能力，较为片面。上市公司股权激励可行权条件设置的合理性探讨论文原稿。可行权条件中存在的问题可行权条件中的绩效指标过于单和片面在上市公司的股权激励计划中，业绩指标多数采用财务指标，而在所设臵的财务指标中，大部分公司仅关注盈利能力考核，甚至有很多公司将净利润作为唯的业绩指标......”。

4、“.....盈利能力考核指标多为短期盈利指标，容易诱导管理层过分追求公司业绩，粉饰财务报表进行盈余管理，产生短视行为，不利于公司的长期发展，可能会使股权激励的效果适得其反。例如，公司管理层只追求利润而忽视现金流忽视对研发能力等核心竞争能力的开发，将资金用于赚取短期利润，甚至大量赊销，给公司带来较大的现金流风险。另外，非财务指标对公司的发展具有长远和战略性意义，上市公司在设臵可行权条件业绩指标时较少考虑非财务指标，例如公司市值客户满意度市场占有率产品的竞争能力等，而这些指标更能真实地反映公司价值。业绩指标设臵缺少市场条件维度证监会在股权激励有关事项备忘录号中提到鼓励上市公司使用市值指标，但在实务中，将其作为可行权条件业绩指标的公司少之又少......”。

5、“.....可能会使管理层过分追求利润目标而忽视公司价值的提高，无法带动公司股票价格的攀升，最终可能会因公司股价低于行权价格而使股权激励计划撤销或终止。所以，在设定可行权条件时，可以考虑将公司市值指标或公司股价指标包含进去，以提升投资者的信心。现状分析。从统计结果来看，绝大部分样本公司在股权激励计划的业绩指标中选择净利润净利润增长率等反映企业盈利能力的指标，并要求比较或计算的基数采用扣除非经常性损益后的数值。在家样本公司中，分别有家公司选择净利润家公司选择净利润增长率和家公司选择营业收入增长率，考核指标仅关注公司自身的盈利能力，较为片面在家样本公司中，仅有家公司选择了市值标准作为考核指标，其余样本公司仅采用财务指标进行绩效考核。......”。

6、“.....在上述统计中，有家样本公司采用了单的财务指标。其中净利润净利润增长率利润增长率营业收入都是衡量企业盈利能力的指标，营业收入增长率主营业务收入增长率是体现企业发展能力的指标，两种指标的侧重有所不同。剩余家样本公司则采用了两种及以上的复合型指标，将各种指标进行不同的组合来衡量公司业绩，运用得比较多的组合是净利润净利润增长率净利润增长率净资产收益率净利润增长率营业收入增长率，其中净资产收益率属于反映股东回报和公司价值创造的综合性指标。在采用复合型指标的样本公司中，有家公司选择的业绩指标中包含行业考核指标，在外界宏观环境影响较大的情况下，将本公司指标与行业指标挂钩，可以更加客观地为公司提供参考。另外......”。

7、“.....可行权条件的种类可行权条件的种类包括服务期限条件。是指员工或其他方为企业服务定的期限才可行权的条件。业绩条件。是指在服务完规定期限的基础上，企业达到特定业绩目标才可行权的条件。业绩条件具体包括市场条件和非市场条件。市场条件是指行权价格可行权条件以及行权可能性与权益工具的市场价格相关的业绩条件，如股份支付协议中关于股价至少上升至何种水平才可行权的规定非市场条件是指除市场条件之外的其他业绩条件，如股份支付协议中关于达到最低盈利目标或销售目标才可行权的规定。可行权条件的设定证监会发布的股权激励有关事项备忘录号中提到，业绩条件中的指标设臵可选用每股收益加权平均净资产收益率和净利润增长率等，同时鼓励采用下列指标市值指标......”。

8、“.....行业比较指标，如公司业绩指标不低于同行业平均水平。证监会对于可行权条件的设定给了企业较大的自主空间，在实际操作中，企业可以结合自身发展情况和行业特点来选择适合本企业绩效考核的指标，包括财务指标和非财务指标，但原则上，企业所选择的业绩指标不应低于历史水平。上市公司股权激励可行权条件设置的合理性探讨论文原稿。摘要我国股权激励机制已从探索阶段走向发展完善阶段，年以后实施股权激励的上市公司数量迅速增加。股权激励在上市公司中的应用虽已见成效，但仍存在股权激励计划的可行权条件设计不合理等问题。文章对年我国深市上市公司股权激励计划中的可行权条件以及这些激励计划在年和年的行权情况进行了统计和分析......”。

9、“.....并提出合理建议。关键词股权激励可行权条件问题及建议中图分类号文献标识码文章编号可行权条件的理论界定可行权条件是指能够确定企业是否得到员工或其他方提供的服务，且该服务使员工或其他方具有获取股份支付协议规定的权益工具或现金等权利的条件，反之为非可行权条件股份支付准则规定，应根据服务期限和非市场条件能否实现的合理估计来调整预计可行权权益工具数量的估计，如果能够实现，则对应的权益工具数量应在预计可行权权益工具数量中体现反之，则不体现。市场条件能否实现不影响预计行权数量，其在授予日确认权益工具公允价值时已经考虑。对深市上市公司股权激励可行权条件的统计为追踪后续行权情况以发现可行权条件的设臵标准是否容易达成......”。