1、“.....不论在那个产业，好的经营绩效皆可提高内部人的持股意愿，此结果可能是内部人以投资角度为出发而愿意增加对好公司的出资，亦有可能是因企业喜欢发放员工股票红利所导致之结果，而此现象符合的方法。公司股权结构与公司绩效乃是企业经营的结果，形成原因复杂，故股权集中程度与公司绩效可能彼此相互影响，有内生关系存在，而非仅如传统学者所探讨股权结构对公司绩效的单方面影响力。检视内部人不同持股比率，公司绩效与投资金额之间的相互影响，结果发现投资金额会影响公司绩效，而公司绩效会影响股权结构，者之间有内生关系存在电子信息产业与非电子信息产业内生关系的关联性研究论文原稿的研究发展支出。而非电子信息业则是有好绩效的公司较会有能力及意愿去增加研究发展支出。关键词电子信息产业研究发展支出公司绩效前言过去近年......”。

2、“.....电子信息业所创造的经济价值与日俱增，对各国家的生产力与对其他产业的影响不可忽视。电子信息业是指电脑硬件，软件，网络，及通讯业者，其有别于传经营绩效皆可提高内部人的持股意愿，此结果可能是内部人以投资角度为出发而愿意增加对好公司的出资，亦有可能是因企业喜欢发放员工股票红利所导致之结果，而此现象符合所提出以股票为奖酬之制度会影响员工持股之论点。至于公司绩效对于研究发展费用支出之影响，我们发现个有趣的现象，即在电子信息业，公司绩效对信息业资本密集的产业特性。此外我们发现电子信息业比非电子信息业承受较高的市场风险与企业个别风险，也显示电子信息业具有较高企业风险的本质。总而言之，由基本统计量与检定可知，除了负债比率外，电子信息业与非电子信息业之各项公司特质有显著差异存在。结论电子信息业的兴起带来产业结构的重大变化......”。

3、“.....以检定两组样本的基本统计量是否有重大差异。可知电子信息业的平均内部人持股比率显著低于非电子信息业的平均持股比率，显示电子信息业的股权较为分散。但电子信息业之平均公司绩效则显著高于非电子信息业，均研究发展支出为销售金额的。进步得观察到电子信息业与非电子信息业内部人持股公司绩效及研究发展支出的分布情形。结果显示在个电子信息业样本中，有半的内部人持股比率介于，公司绩效与研究发展支出基本上随着股权增加有提高的现象，但当持股比率高于，则公司绩效与研究发展支出皆下降。结果显示在个非电子信息业样本中，几乎有半的内部信息产业与非电子信息产业内生关系的关联性研究论文原稿......”。

4、“.....观察到很有趣的差异存在于这两大产业类别中。显示电子信息业的研究发展支出与内部人持股无显著的关系，但发现非电子信息产业之内部人持股比率与平均研究发展支出为销售金额的。进步得观察到电子信息业与非电子信息业内部人持股公司绩效及研究发展支出的分布情形。结果显示在个电子信息业样本中，有半的内部人持股比率介于，公司绩效与研究发展支出基本上随着股权增加有提高的现象，但当持股比率高于，则公司绩效与研究发展支出皆下降。结果显示在个非电子信息业样本中，几乎有半的内息业比非电子信息业承受较高的市场风险与企业个别风险，也显示电子信息业具有较高企业风险的本质。总而言之，由基本统计量与检定可知，除了负债比率外，电子信息业与非电子信息业之各项公司特质有显著差异存在。模型建立当个经济体系中的些变数是同时被决定时......”。

5、“.....而此时传统最小平方法之估计将产生电子信息产业与非电子信息产业内生关系的关联性研究论文原稿持股比率介于，但其内部人持股比率可高达超过，超过电子信息业。公司绩效亦随着股权增加有提高的现象，但当持股比率高于，则公司绩效会降低。此外发现有家公司股权比例超过，造成此异常高的持股比率是因部分公司总发行股份仅数千股，或机构投资者拥有大部份股权所致，因特殊原因，使得内部人员持股比率产生极端值，故不列入分析范围。，解决的方法出在电子信息业与非电子信息业是否有不同的的相互影响。兹将回归模型列示如下第式公司绩效第式内部人持股比率第式研究发展支出电子信息产业与非电子信息产业基本统计量及差异分析基本统计量分析在本研究所使用变数的般叙述统计量中在删除了值大于的个异常值后，的平均值为，内部人员的平均持股比率为......”。

6、“.....以检定两组样本的基本统计量是否有重大差异。可知电子信息业的平均内部人持股比率显著低于非电子信息业的平均持股比率，显示电子信息业的股权较为分散。但电子信息业之平均公司绩效则显著高于非电子信息业，当以资产报酬率为绩效衡量基准时，电子信息业研究发展支出对公司绩效有正向的影响，非电子信息产业之公司绩效愈好，公司愈会投入更多的研究发展费用。显示非电子信息业研究发展支出与公司绩效的相互影响较强烈。而不论那个产业，经营绩效对内部人持股比率皆无显著的影响。模型建立当个经济体系中的些变数是同时被决定时，这些变数称为内生变数，而此时传统最小平方法之估计将产生偏人持股比率介于，但其内部人持股比率可高达超过，超过电子信息业。公司绩效亦随着股权增加有提高的现象，但当持股比率高于，则公司绩效会降低。此外发现有家公司股权比例超过......”。

7、“.....或机构投资者拥有大部份股权所致，因特殊原因，使得内部人员持股比率产生极端值，故不列入分析范围。电误，解决的方法出在电子信息业与非电子信息业是否有不同的的相互影响。兹将回归模型列示如下第式公司绩效第式内部人持股比率第式研究发展支出电子信息产业与非电子信息产业基本统计量及差异分析基本统计量分析在本研究所使用变数的般叙述统计量中在删除了值大于的个异常值后，的平均值为，内部人员的平均持股比率为平均亦显著高于非电子信息业的。此外电子信息业的研发费用及广告费皆显著高于非电子信息业的研发费用及广告费，显示电子信息业比非电子信息业更重视对研发及广告等无形资产项目的投资。另电子信息业其平均总资产为，百万元，显著高于非电子信息业平均总资产的，百万元，显示电子信息业资本密集的产业特性......”。

8、“.....其高绩效投入大量研究发展费用及发放以股票为主的奖酬制度，使我们考量内部人持股比率研究发展支出及公司绩效间可能有相互的影响。本文以阶段最小平方方法，设立联立方程式以比较内部人持股比率研究发展支出及公司绩效，在电子信息业及非电子信息业是否有不同的关联性。电子信息业与非电子信息业之差异另我们将样所提出以股票为奖酬之制度会影响员工持股之论点。至于公司绩效对于研究发展费用支出之影响，我们发现个有趣的现象，即在电子信息业，公司绩效对研究发展费用支出无显著的影响，但在非电子信息业则公司绩效愈高则研究发展费用支出愈高。我们认为可能的原因为，基本上电子信息业相对较非电子信息业投入较多而稳定的研究发展彼此是共同决定的......”。

9、“.....可能使得其研究发展费用公司绩效与股权结构者之间的相互影响有别于非电子信息业。故文章拟采用联立方程式的两位学者仅使用年度的股权资料为样本，以方法进行分析，本研究则扩充样本范围，采用兼顾横段面与纵段面的公司资料，并采用比产业的地方包括成长快速，投入大量的研发费用及发放大量与股票相关的奖励。电子信息业因产品汰旧换新速度很快，研发能力是公司的竞争力所在，各公司莫不是投入大量的人力与财力从事新产品的设计与制程的改良创新。而人才更是企业技术发展的重点，从国外配发给高阶经理大量的股票选择权到地方的员工无偿配股，都是高科技产业用以延揽专业人究发展费用支出无显著的影响，但在非电子信息业则公司绩效愈高则研究发展费用支出愈高。我们认为可能的原因为，基本上电子信息业相对较非电子信息业投入较多而稳定的研究发展费用......”。