1、“.....从市场监管的宏观角度而言，保障证券市场的公平公开和公正对于维护证券市场的健康发展至关重要，而内幕交易的存在则违反了有效市场上任何人均可充分获取信息以及竞争者地位平等这两大原则。打击和遏制内幕交易直是各国政府的重要监管任务，监管者通过规制内幕交易的法律制度安排，赋予投资者平等知悉重要信息的机会，实现保护投资者合法权益的监管目标。在我国证券监管执法实践中，查处内幕交易违法案件仍是执法重点。证监会息差异，市场参与者利用自己的私有信息对风险进行定价，不同定价体现出不同投资者在信息上的差异，而正是这种差异形成了个均衡公允的期货市场价格，风险因而得以重新配臵。鉴于证券市场和股指期货市场之间的风险关联性，合理界定和规制期货内幕交易，实现不同市场中内幕交易的跨市场监管，这是对我国证券监管部门的内幕交易监管工作提出的新挑战......”。

2、“.....在对交易股指期货内幕交易监管困境与出路论文原稿易标的是期货合约。期货合约是在将来特定时间和地点交割定数量和质量实物商品或金融资产的标准化合约。第，证券市场上的资金融通以证券发行为前提，信息披露等法律制度是以对上市公司的规制为核心，而期货市场并非以上市公司为规制核心。第，市场功能定位不同。证券市场的功能定位是资金融通，表现为市场主体投资和上市公司融资，证券市场中的交易标的即证券正是投资与融资的介质。期货市场具有两大主要功能，是套期保值，是价格发现内幕交易监管工作提出的新挑战。内幕交易监管的必要性内幕交易是指内幕信息的知情人或者非法获取内幕信息的人，在对交易价格有重大影响的信息尚未公开前，利用内幕信息从事交易，或者向他人泄露内幕信息，建议他人进行交易的行为。内幕交易之所以令投资者如此趋之若鹜，根本原因在于行为人利用其信息优势进行交易......”。

3、“.....股指期货内幕交易监管困境与出路论文原稿。期货内幕交易的监管困境及成因内幕交易作为资为公司的商业财产，内部人利用公司内幕信息谋取私利实际上也是侵犯了公司的财产权益。对内幕交易的禁止也是对公司财产权益的保护。从市场监管的宏观角度而言，保障证券市场的公平公开和公正对于维护证券市场的健康发展至关重要，而内幕交易的存在则违反了有效市场上任何人均可充分获取信息以及竞争者地位平等这两大原则。打击和遏制内幕交易直是各国政府的重要监管任务，监管者通过规制内幕交易的法律制度安排，赋予投资者平等知悉重要股票价格作为上市公司价值的反映，其价格会随着公司重大信息的披露而不断发生价格重估，因而证券市场上的内幕交易层出不穷，需要监管机构常抓不懈，始终保持高压态势。另方面，监管部门的执法机制尚且存在不足也是导致执法难的主观因素。我国证券期货市场已经形成了集中统的监管模式......”。

4、“.....证监会占据着绝对主导的地位，多层次资本市场具有复杂性，证监会承担着繁重的监管职责，其后果是证监会分身乏术，执督地位或者职业地位，或者作为雇员专业顾问履行职务，能够接触或者获得内幕信息的人员，包括期货交易所的管理人员以及其他由于任职可获取内幕信息的从业人员国务院期货监督管理机构和其他有关部门的工作人员以及国务院期货监督管理机构规定的其他人员。根据我国证券法第十条列举的属于内幕信息的知情人的类人员来看，除了因监管地位或者职业地位，或者作为专业顾问能够接触或者获得内幕信息的人以外，证券内幕信息的知情人通常是因在该市场信息交流机制，定期或者不定期地举行信息交流会议，及时进行跨市场信息交流和分享，利用不同市场中产生的信息数据资料等，特别是对市场异常交易行为进行信息沟通和分享，从而查找异常交易行为产生的原因，关注和研究市场中可能存在的问题......”。

5、“.....防范资本市场的系统性风险。结语证券法和期货法的立法工作因为股市的剧烈波动而被推迟，应当利用这契机来总结和研究如何规制不同市场中的内幕交易违法行法犯罪行为的精神，解决证券期货执法任务不断加重与执法力量相对不足的突出矛盾，加强证券期货稽查执法力量，证监会于年月发布了中国证监会委托上海深圳证券交易所实施案件调查试点工作规定，试点委托上海深圳证券交易所对欺诈发行内幕交易等常规案件进行调查执法。笔者认为，可以根据试点委托的经验，将委托执法的范围推广到期货市场的自律性组织即中国金融期货交易所，将打击期货内幕交易的违法行为也纳入监管执法工作的重要范畴。第披露义务。完善的信息披露监管有利于事先防范内幕交易的发生。但同时应认识到，不同于证券市场上的定价机制，上市公司的股票价格取决于该公司的微观经济要素，期货属于金融衍生品范畴......”。

6、“.....因而期货内幕交易的信息源头主要是国家监管机构和自律组织的工作人员。但是，现有监管实践中对期货市场内幕信息源的监测重点上似有偏差，导致对期货相关宏观政策信息的股指期货内幕交易监管困境与出路论文原稿公司中任职或者持有该公司股份而可以直接获得有关内幕信息的人。除了期货内幕交易的认定难问题直接影响到期货内幕交易监管实践的执法效果之外，期货内幕交易案件面临执法难的困境也取决于监管部门执法力度和出现机率的主客观两方面因素。方面，内幕交易在不同市场中出现的机率本身存在差别，这是执法难的客观因素。期货品种数量远小于股票只数，影响期货定价的重大突发信息出现概率相对较低。股指期货内幕交易监管困境与出路论文原稿层次资本市场的系统性风险，促进整个资本市场的健康持续稳定发展。注释杨亮内幕交易论，北京大学出版社，年，第页。刘鸿儒主编金融期货，北京中国金融出版社，年，第页......”。

7、“.....李虹期货市场内幕交易的内涵以美国为中心的考察，证券法苑，年第卷，第页第，内幕信息的内涵不同，因而信息来源不同。内幕交易的规制主体不同，由于期货内幕信息是以宏观政策信息以及客户交易信息为主，因此，期货内幕信息的知情人员是指由于其管理地位获取内幕信息的从业人员国务院期货监督管理机构和其他有关部门的工作人员以及国务院期货监督管理机构规定的其他人员。根据我国证券法第十条列举的属于内幕信息的知情人的类人员来看，除了因监管地位或者职业地位，或者作为专业顾问能够接触或者获得内幕信息的人以外，证券内幕信息的知情人通常是因在该公司中任职或者持有该公司股份而可以直接获得有关内幕信息的人。除了期货内幕交易的认定难问题直接影响到期货内幕交易监管实践的执法为。股指期货市场中的内幕交易虽然不如证券市场上的内幕交易出现频繁，并不意味着可以放松对期货内幕交易的监管工作。相反......”。

8、“.....必须加强对期货市场中的内幕交易进行监管，实现内幕交易的跨市场监管。特别是从信息源头加强内幕信息管理，完善多层次化的监管体系建立跨市场信息交流机制，才能遏制和杜绝内幕交易违法行为，维护整个资本市场的公原则，重新树立投资者信心，维护投资者利益，防范多，完善多层次监管体系下的跨市场信息交流机制，实现信息协调和分享。从期货市场发展的实践来看，由于期货市场的高杠杆高风险高流动性等特征，期货内幕信息在期货市场中的传导，可能会引起期货市场出现异常波动，进而传递至证券市场，恶性循环之下可能对整个资本市场造成更为深远的影响。因此，监管机构仅对单市场履行监管职责，难以有效地防范资本市场可能出现的系统性风险。应当借鉴美国台湾地区等国家与地区的先进监管经验，通过建立情者缺乏足够监督，而过度关照了市场套保者。第，应当进步完善多层次化的监管体系......”。

9、“.....在强化证监会对股票和期货市场的统监管的同时，真正发挥包括深沪证券交易所中国金融期货交易所等自律性组织的监管作用，才能改善期货内幕交易执法难的现状，弥补证监会目前执法力度不足的缺陷，加大对内幕交易违法行为的处罚力度。为了贯彻落实国务院关于进步促进资本市场健康发展的若干意见提出的严厉打击证券期货违效果之外，期货内幕交易案件面临执法难的困境也取决于监管部门执法力度和出现机率的主客观两方面因素。方面，内幕交易在不同市场中出现的机率本身存在差别，这是执法难的客观因素。期货品种数量远小于股票只数，影响期货定价的重大突发信息出现概率相对较低。无论是证券内幕交易还是期货内幕交易，都是行为人利用自己的信息优势进行交易。因此，在不同市场中进行信息管理的共通之处在于，督促信息披露义务人按照法律规定，及时履行信息股指期货内幕交易监管困境与出路论文原稿的有效性，冲击现有的市场秩序，那么......”。