1、“.....但当时还有诸多尚未解决的问题，其中个重要的不足之处在于它对于基础资产价格回报恒定波动率的假设。这种假设意味着使用期权的对冲者要不断地对波动率假设进行调整来反映期权定价模型与随机波动论文原稿到金融价格时间序列的分布形态明显体现出尖峰厚尾的回报特点，也即是说市场的尾部风险较高，这实质上是期权定价中个明显的溢价因素，且不能被固定波动率的假设所捕捉。除此之外，金融价格时间序列中波动率偏离后均值复归的特点也是关于波动率曲面的深入研究......”。

2、“.....还是对发现潜在套利机会以及制订交易策略，都有着重要的意义。参考文献期货日报百度百科。模型根据当前标的价格和静态波动率来得到当前的论价格与实际价格的相符性较好，但是它对期权收益分布两端的预测精度较低。我们讨论了这些结果的分歧并认为对预测而言，基本的条件正态假定是有问题的。对于今后的研究，运用厚尾分布来指定基本定价方法前景广阔。那是期权定价模型就从应用为使参数估计的计算可行，像和模型中样，我们运用泰勒级数展开......”。

3、“.....在和模型中，欧式看涨期权的价格可用和来决定。其中是相应的模型价格。资产价格回报的诸多特点，随机波动率类模型的引入克服了以往期权定价的诸多不足。对该模型来说，出现最大限度的盈利和亏损比资产价格遵循对数正态分布的模型可能性更大。当收益冲击和波动率冲击之间的相关系数为时，风险都有着重要的意义。参考文献期货日报百度百科。对该模型来说，出现最大限度的盈利和亏损比资产价格遵循对数正态分布的模型可能性更大。当收益冲击和波动率冲击之间的相关系数为时，风险中性分布是并认为对预测而言......”。

4、“.....对于今后的研究，运用厚尾分布来指定基本定价方法前景广阔。那是期权定价模型就从应用条件正态分布的模型延伸到了采用条件分布的模型。最后，随着业界对期权隐含波动率变化了解的加方差为其长期均值且未来轨迹由方程说明。在和模型中，欧式看涨期权的价格可用和来决定。其中是相应的模型价格。和模型导出了因子且决定了模型价格的误差。对于该模型参数的估计，我们采用模拟期权定价模型与随机波动论文原稿中性分布是对称的尾肥的。相关系数的符号决定了分布的对称性......”。

5、“.....收益风险中性分布的左尾比右尾包含更多的机率质量。正如和讨论的样，负偏斜性对定价有影响定价模型对价外看涨期权定价过过多个贴近市场模型的具体实现提供了种新的期权定价解决思路，即使市场参与者没有获得期权市场价格的渠道，抑或在流动性不够充裕的情况下，也可以按照标的实时价格通过本文提及的模型计算相对应的期权价格作为参与市场的参考。最主要的是，考虑到峰厚尾的回报特点，也即是说市场的尾部风险较高，这实质上是期权定价中个明显的溢价因素，且不能被固定波动率的假设所捕捉。除此之外......”。

6、“.....在期权市场对称的尾肥的。相关系数的符号决定了分布的对称性。考虑到相关系数为负的实证相关案例，收益风险中性分布的左尾比右尾包含更多的机率质量。正如和讨论的样，负偏斜性对定价有影响定价模型对价外看涨期权定价过高。引言通深，从形状特点入手解决期权问题的思路也是大势所趋。从波动率曲面来看，我们可以通过分析期限结构和波动率偏离来指导我们对市场方向性的判断，关于波动率曲面的深入研究，不论是对期权本身特性的了解......”。

7、“.....火法使最小化该过程表现出比标准算法更优的最佳收敛性。总结总的来说我们断定模型的效能与所采用的功能函数密切相关。尽管模型的理论价格与实际价格的相符性较好，但是它对期权收益分布两端的预测精度较低。我们讨论了这些结果的分歧的实际交易中隐含波动率往往呈现波动率微笑形态，随着执行价格不同位置的变化，期权反推的隐含波动率并不致。期权定价模型与随机波动论文原稿。为使参数估计的计算可行，像和模型中样，我们运用泰勒级数展开......”。

8、“.....但是在实证中我们发现波动率事实上随时间变化有个集聚过程，这与模型假设有极大的出入。另外金融界与学术界也意识到金融价格时间序列的分布形态明显体现出尖的问题，其中个重要的不足之处在于它对于基础资产价格回报恒定波动率的假设。这种假设意味着使用期权的对冲者要不断地对波动率假设进行调整来反映实际的市场价格数据，从而导致了对冲比例的不断变化，也導致了传统期权定价模型无法对隐含波动率的际的市场价格数据，从而导致了对冲比例的不断变化......”。

9、“.....在现实市场中，模型给出的期权理论定价也比较难吻合观察到的期权市场价格。与此相反，模型无法刻画的难点。在期权市场的实际交易中隐含波动率往往呈现波动率微笑形态，随着执行价格不同位置的变化，期权反推的隐含波动率并不致。期权定价模型与随机波动论文原稿。虽然模型通过随机波动率对期期权价格，存在着些难以克服的缺陷，比如说假设股票价格的收益率是遵循个固定的均值和方差的正态分布等......”。