1、“.....组合保证金系统的推广和引入可以分阶段实施借鉴国际经验,根据市场发展需要,组合保证金制度可以分阶段逐步实施。短期内,国内股票期权市场产品品种单,投资者组合风险认知能力尚浅,可以研究开发风险可控的组合策略保证金系统,为也是我国股票期权市场对外开放吸引境外投资者的基础保障。因此,我们从下面两个方面,以中长期的视角为研发推出现实可行的组合保证金制度提出些建议。借鉴国内外同行经验,研发现实可行的组合保证金制度我国交易所期权市场发展起步较晚,目前采用较为基础的的计算机科学技术,推出更加精确合理高效的保证金系统。对国内股票期权市场保证金制度优化的启示短期推动保证金参数精细化管理在当前的值固定比例保证金模式下,值参数设置的合理性直接决定了保证金数量是否合理。短期内......”。

2、“.....按照保证金的计算方式可分为传统模型场景模型和统计模型几类。传统模型按资产价值的定比例计算,例如值固定比例保证金组合策略对冲等场景模型通过模拟多种情形下的投和结算公司对组合保证金系统的研发和使用。理论与技术的发展推动了风险度量方法的创新风险度量理论的创新和计算机科学技术的迅猛发展,为精确度量投资组合风险实现复杂计算和实时计算保证金带来了可能,推动了保证金制度的进步完善和发展。的值参数设置的合理性决定了保证金数量是否合理。关键词股票期权保证金制度优化国内外主流保证金制度的发展状况作为衍生品市场的中央对手方,交易所和结算公司正持续不断地研发更加安全高效的保证金制度。国内沪深交易所股票期权产品采用传统值模杂性推动了组合保证金计算系统的产生和迅猛发展。相对于传统值法,组合保证金相对精确的计算可以大大提高期权经营机构和投资者的资金使用效率......”。

3、“.....保证金模式的有效性和精确性也是核心竞争力之。日趋复杂的组合交易需要与之数精细化管理探讨对于股票类期权产品的保证金计算方式,目前采用传统值法的主要是期货交易所和国内证券交易所。考虑到不同个股或品种具备不同的波动性特征,因此期货交易所对于每只个股或为标的的期权产品,均设置了不配的组合保证金系统随着各类衍生产品的种类不断丰富,更多专业投资者使用到越来越复杂的组合交易,基于单个合约的保证金计算模式难以准确刻画出投资组合的整体风险状况。组合交易的日趋复杂对基于风险组合计算保证金的需求愈加迫切,从而激发了衍生品交易所主流保证金制度的基本原理值固定比例保证金较为传统,保证金收取标准遵循以下原则保证金要覆盖次日最大亏损可能,也就是要覆盖次日涨跌停板。般来说,保证金数量取决于权利金结算价标的收盘价合约单位及值......”。

4、“.....例如等统计模型采用统计模型对整个投资组合进行风险评估,并对历史价格进行统计学分析,例如等。在各类史,得到了市场的广泛认可,目前被全球多家交易所结算公司以及其他金融机构所采用,已成为计算投资组合保证金和风险评估的国际标准。我国股票期权市场保证金制度优化研究原稿。所使用的保证金计算系统采用蒙特卡罗模拟方法,对于投资组系统就是在新理论发展和计算机性能提高的基础上取代了系统正在研发更为复杂也更为精确计算保证金的第代系统。国内股票期权市场发展较晚,具有定的后发优势,可以充分借鉴国际主流保证金体系和国内期货市场保证金制度的经验,利用先配的组合保证金系统随着各类衍生产品的种类不断丰富,更多专业投资者使用到越来越复杂的组合交易,基于单个合约的保证金计算模式难以准确刻画出投资组合的整体风险状况。组合交易的日趋复杂对基于风险组合计算保证金的需求愈加迫切......”。

5、“.....按照保证金的计算方式可分为传统模型场景模型和统计模型几类。传统模型按资产价值的定比例计算,例如值固定比例保证金组合策略对冲等场景模型通过模拟多种情形下的投值参数应当取决于期权标的价格的波动性。主流保证金制度的基本原理值固定比例保证金较为传统,保证金收取标准遵循以下原则保证金要覆盖次日最大亏损可能,也就是要覆盖次日涨跌停板。般来说,保证金数量取决于权利金结算价标的收盘价合约单位及值,我国股票期权市场保证金制度优化研究原稿合保证金系统中,使用最广泛的是系统。系统的运用已有多年的历史,得到了市场的广泛认可,目前被全球多家交易所结算公司以及其他金融机构所采用,已成为计算投资组合保证金和风险评估的国际标准。我国股票期权市场保证金制度优化研究原稿计收保证金境外主流交易所和结算公司大多建立了较为完善的保证金体系......”。

6、“.....传统模型按资产价值的定比例计算,例如值固定比例保证金组合策略对冲等场景模型通过模拟多种情形下的投研发更加安全高效的保证金制度。国内沪深交易所股票期权产品采用传统值模型计收保证金境外主流交易所和结算公司大多建立了较为完善的保证金体系,按照保证金的计算方式可分为传统模型场景模型和统计模型几类。传统模型按资产价值的定比例计算,例如者保证金参数精细化管理探讨对于股票类期权产品的保证金计算方式,目前采用传统值法的主要是期货交易所和国内证券交易所。考虑到不同个股或品种具备不同的波动性特征,因此期货交易所对于每只个股或为标的的期权产合内部的所有资产间的相互关系进行分析,同时考虑万种以上市场情况和风险因素,并对情况进行抽样,使得保证金计算更加精确。关键词股票期权保证金制度优化国内外主流保证金制度的发展状况作为衍生品市场的中央对手方......”。

7、“.....更多专业投资者使用到越来越复杂的组合交易,基于单个合约的保证金计算模式难以准确刻画出投资组合的整体风险状况。组合交易的日趋复杂对基于风险组合计算保证金的需求愈加迫切,从而激发了衍生品交易所组合的综合风险来计算保证金,例如等统计模型采用统计模型对整个投资组合进行风险评估,并对历史价格进行统计学分析,例如等。在各类组合保证金系统中,使用最广泛的是系统。系统的运用已有多年的值参数设置的合理性决定了保证金数量是否合理。关键词股票期权保证金制度优化国内外主流保证金制度的发展状况作为衍生品市场的中央对手方,交易所和结算公司正持续不断地研发更加安全高效的保证金制度。国内沪深交易所股票期权产品采用传统值模量是否合理。就国内证券交易所股票期权产品而言,值的参数设置仅以标的为个股或做区分,同类型的标的设置相同的值。我们知道,值参数设置的合理性直接决定了保证金数量是否合理......”。

8、“.....保证金,均设置了不同的保证金值,保证金参数管理较为精细化。就国内证券交易所股票期权产品而言,值的参数设置仅以标的为个股或做区分,同类型的标的设置相同的值。我们知道,值参数设置的合理性直接决定了保证金数量是否合理,合理的我国股票期权市场保证金制度优化研究原稿计收保证金境外主流交易所和结算公司大多建立了较为完善的保证金体系,按照保证金的计算方式可分为传统模型场景模型和统计模型几类。传统模型按资产价值的定比例计算,例如值固定比例保证金组合策略对冲等场景模型通过模拟多种情形下的投差跨式蝶式等股票期权投资组合提供保证金优惠,满足保证金冲销的需求,并逐步扩展系统中适用的组合类型中长期可以研发动态组合保证金系统,并针对不同类型的投资者逐步推广使用,例如在做市商等专业机构中先引入,成熟后逐步推广至般机构和有条件的普通投值参数设置的合理性决定了保证金数量是否合理......”。

9、“.....交易所和结算公司正持续不断地研发更加安全高效的保证金制度。国内沪深交易所股票期权产品采用传统值模值法计算保证金。然而我国期货市场发展相对成熟,在衍生品保证金制度方面已积累了定经验。目前,国内各大期货交易所均已完成期权组合保证金的系统建设。因此,我们可以充分利用后发优势,参考期货市场保证金管理相关经验,在交易所期权市场研究开发适合,精确计量标的证券的波动率和风险数值,加强对保证金参数的精细化管理,以使保证金数量更加精确地覆盖风险敞口。中长期研发推出现实可行的组合保证金制度在我国股票期权市场引入组合保证金制度有利于减少市场投资成本提高投资者资金使用效率和市场运行效率系统就是在新理论发展和计算机性能提高的基础上取代了系统正在研发更为复杂也更为精确计算保证金的第代系统。国内股票期权市场发展较晚,具有定的后发优势......”。