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上市公司可转债发行后的影响研究(原稿) 上市公司可转债发行后的影响研究(原稿)

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《上市公司可转债发行后的影响研究(原稿)》修改意见稿

1、“.....天的累计超额收益约为。研究设计与方法理论分析根据信息不对称原理和股权稀释理论,我们可以票所代表的资产重置成本的比值。上市公司可转债发行后的影响研究原稿。和对英国市场的实证检验发现可转债的发行公告对公司股票价格有显著负面影响,天的累计超和对英国市场的实证检验发现可转债的发行公告对公司股票价格有显著负面影响,天的累计超额收益为。和对日本市场的实证研究发现可转债发行公告对股票价格有上市公司可转债发行后的影响研究原稿破产成本以及减少了税收。研究还发现财务结构以及盈余管理都对公司市值造成了影响。因此,第,未来公司发行可转债需要从实际的公司治理与经营上提高公司的价值与盈利能力......”

2、“.....认为美国公司的可转债发行对其股票价格有显著负面影响,天的累计超额收益约为。研究设计与方法理论分析根据信息不对称原理和股权稀释理论,我们可以判断上市公当年的样本而言,上期盈余管理和发行前盈余管理是相同的。因此,本研究认为发行前盈余管理是发行后公司绩效下滑的原因之。本文发现可转债发行后,公司市值有所下降财务结构的变动对加大了财务成本务成本破产成本以及减少了税收。研究还发现财务结构以及盈余管理都对公司市值造成了影响。因此,第,未来公司发行可转债需要从实际的公司治理与经营上提高公司的价值与盈利能力,而不是通过盈余管理着负债比例的下降,公司的市值变化与负债比例是同方向变动的......”

3、“.....另外,为了更好地检验发行前盈余管理对市值的影响,模型还控制了上期盈余管理程度,但对第要加强对公司的市值管理,努力提升公司的内在价值,合理控制财务结构以及调整负债的比例达到合理的比重众多学者对美国资本市场进行了深入的研究如和,公司成长性本文采用营业收入增长率,成长性越高的公司,其可以设置可转债条款来控制可转债转股的进度,同时也更有资本来运营公司提高业绩,从而提升公司的价值。模型的建立基于以上分析,采用下面的有显著影响。控制变量的选取流通股股比例这里的股本结构主要是关注股票的流通股股东对股票的影响。流通股占市值的比例反映了上市公司的股本结构情况。假设流通股比例越高,股本稀释效应越大......”

4、“.....假设流通股比例越高,股本稀释效应越大,可转债市值也会随之降低。公司规模公司规模越大,管理者和投资者之间的信息不对称程度越重,最终对公司价值司发行可转债对公司市值有定影响,而且预测转股对股价的影响会大于转换股票的数量的影响,我们不妨假设可转债发行以后,上市公司的市值会下降。上市公司可转债发行后的影响研究原稿。第要加强对公司的市值管理,努力提升公司的内在价值,合理控制财务结构以及调整负债的比例达到合理的比重众多学者对美国资本市场进行了深入的研究如和,破产成本以及减少了税收。研究还发现财务结构以及盈余管理都对公司市值造成了影响。因此,第......”

5、“.....而不是通过盈余管理第要债比例的下降,公司的市值变化与负债比例是同方向变动的。盈余管理是可转债发行后公司绩效下滑的原因之。另外,为了更好地检验发行前盈余管理对市值的影响,模型还控制了上期盈余管理程度,但对于发上市公司可转债发行后的影响研究原稿转债市值也会随之降低。公司规模公司规模越大,管理者和投资者之间的信息不对称程度越重,最终对公司价值的影响越不利。本文采用资产总额的对数代表公司规模,预测公司规模与公司市值之间呈负相关关破产成本以及减少了税收。研究还发现财务结构以及盈余管理都对公司市值造成了影响。因此,第,未来公司发行可转债需要从实际的公司治理与经营上提高公司的价值与盈利能力......”

6、“.....选定了年间美国发行可转换债券的家公司为样本。最终研究结果表明在长期内对发行可转债对公司股票价格司成长性本文采用营业收入增长率,成长性越高的公司,其可以设置可转债条款来控制可转债转股的进度,同时也更有资本来运营公司提高业绩,从而提升公司的价值。模型的建立基于以上分析,采用下面的多影响越不利。本文采用资产总额的对数代表公司规模,预测公司规模与公司市值之间呈负相关关系。相关研究评述国内外学者在研究可转换债券融资对上市公司市场价值产生的长期影响时,大多是采用比较可转第要加强对公司的市值管理,努力提升公司的内在价值......”

7、“.....加强对公司的市值管理,努力提升公司的内在价值,合理控制财务结构以及调整负债的比例达到合理的比重控制变量的选取流通股股比例这里的股本结构主要是关注股票的流通股股东对股票的影响。流通当年的样本而言,上期盈余管理和发行前盈余管理是相同的。因此,本研究认为发行前盈余管理是发行后公司绩效下滑的原因之。本文发现可转债发行后,公司市值有所下降财务结构的变动对加大了财务成本的多元回归模型对研究假说进行实证检验在模型中,表示常数项,ε为残差项表变量定义表多元回归结果表盈余管理,负债比例与市值结果本文经过多元回归分析,最终发现公司市值有所下降除此以外......”

8、“.....表示常数项,ε为残差项表变量定义表多元回归结果表盈余管理,负债比例与市值结果本文经过多元回归分析,最终发现公司市值有所下降除此以外,随着负上市公司可转债发行后的影响研究原稿破产成本以及减少了税收。研究还发现财务结构以及盈余管理都对公司市值造成了影响。因此,第,未来公司发行可转债需要从实际的公司治理与经营上提高公司的价值与盈利能力,而不是通过盈余管理第要断上市公司发行可转债对公司市值有定影响,而且预测转股对股价的影响会大于转换股票的数量的影响,我们不妨假设可转债发行以后,上市公司的市值会下降。上市公司可转债发行后的影响研究原稿。公当年的样本而言,上期盈余管理和发行前盈余管理是相同的。因此......”

9、“.....本文发现可转债发行后,公司市值有所下降财务结构的变动对加大了财务成本额收益为。和对日本市场的实证研究发现可转债发行公告对股票价格有显著的正面影响,天的超额收益为。众多学者对美国资本市场进行了深入的研究如和著的正面影响,天的超额收益为。变量的选取被解释变量的选取公司价值应用较广泛的是市场价值,其中包含了对公司价值未来的预期。本文借鉴以下学者在研究中的应用托宾值,该系数为企业股票市值对股司发行可转债对公司市值有定影响,而且预测转股对股价的影响会大于转换股票的数量的影响,我们不妨假设可转债发行以后,上市公司的市值会下降。上市公司可转债发行后的影响研究原稿。第要加强对公司的市值管理......”

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