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我国创业投资引导基金的现状与问题研究 我国创业投资引导基金的现状与问题研究

格式:word 上传:2022-06-25 17:16:12

《我国创业投资引导基金的现状与问题研究》修改意见稿

1、“.....因为可以让思维跳出日常生活的桎梏,换个角度和高度解读自己的生活和理想。在职场打拼的人们都知道,很少会有人将自己的工作心得或人生体验与你分享。但在学习的过程中,任课老师们却常常在授课中结合理论,穿插自己的经验见解管理感悟与我们讨论,有时会让我对工作中些想不明白的环节豁然开朗,也因此我常常主动抓住提问和回答的机会,听取老师的指导和建议。借此机会,深深谢谢老师们的指点,谢谢你们对知识和心得的无私分享,中心的陶红老师与王晓霞老师,为我们做了大量烦琐而重要的课程安排与组织相关的工作,她们是我们能够顺利完成学业的幕后英雄,或许还有很多这样默默支持我们的老师站在幕后,我在此表达最真诚的谢意,春季班是个团结而有活力的集体,我们拥有丰富多样的职业背景,在交流中我们互相学习,与不少同学因为志趣相投成为了好友。我要感谢我们的班长余静华同学,在他的带领下我们班委组织了多次公开课学习与工厂开发区调研,既丰富了管理理论的学习,也增进了同学间的了解。还要感谢春季班的同学们......”

2、“.....他们给了我很大的帮助,在此,还要衷心感谢百忙之中为评阅本论文付出辛勤劳动与宝贵时间的专家和教授们,为全国首家综合保税区试点全国首个鼓励技术先进型服务企业优惠政策试点区域及中国服务外包示范基地。目前园区共有家世界强企业在区内投资了个项目,全区投资上亿美元项目达个,其中亿美元以上的项目个,为苏州的创投行业带来不少具有潜力的项目。苏州创投引导基金具有开放的与国际化接轨的投资策略与投资思路苏州工业园区创业投资引导基金的定位是国内第支完全按照国际惯例运作的创业投资母基金,充分发挥创业投资的引导管理团队的引导创业企业的引导产业资源的引导作用,丰富和完善了苏州工业园区和长三角地区的自主创新平台。首先,苏州工业园区创业投资引导基金在国内条件许可的情况下做到了最大程度的国际化接轨。苏州工业园区创业投资引导基金以参股设立子基金的方式来运作,不设地域投资规模的限制,给予了最大的决策自由,并且与其他有限合伙人同股同权,不放弃投资收益,遭遇损失时也能平等的分担投资风险......”

3、“.....这与多数引导基金的资金来源于财政资金不同。对于财政资金而言,如果亏损的话就比较麻烦,而创投又是高风险高收益的项目,如果瞻前顾后,就没办法投,因为看好的项目可能政府官员方面并不看好,而来源于当地国际的基金资金对于苏州工业园区创投基金而言,引导基金所选的,般理事会都会很支持。同时,苏州引导基金出资部分般在左右,在合作基金中与同股同权,从其市场化的运作中也显示出,虽然项目在成功时并不让利,但旦清盘的话,苏州创投引导基金将与其他投资者共同承担风险。因为投资于前期项目的风险较大,但这个风险不能完全由民间资本来承担,作为政府引导基金,帮助中小企业成长,就必须做好亏本托底的准备,正如通过同股同权来吸引民间资本合作。第章苏州工业园区创业投资引导基金的经验与问题我国创业投资引导基金的现状与问题研究其次,苏州创投引导基金是国内引导基金中唯家按既定设想顺利运作的基金,而其顺利运作的重要原因之是未限制其入股的投资领域,即没有地域投资限制,这也充分体现了其开放的投资策略和投资思路......”

4、“.....从商业上考虑就不会限制投资地域。苏州创业投资引导基金自成立之初就定位于全国,未对所投项目作阶段和区域的限制,对投资范围不加限制并尽量不参与所投基金的日常运作与项目的投资决策,以市场化最优为衡量标准。虽然被些同行批评为无引导基金之实,但却受到了风险投资机构的热烈欢迎,目前已有家创投管理团队选择与之合作,且已完成了个项目的投资。目前,苏州创投引导基金所投资的领域包括生物医药新能源消费服务,通过分散化投资达到对各个行业的覆盖。为了达到母基金在整体收益上的安全和平衡,苏州创投引导基金的资金配比方式为将不到四分之的资金放在当时如火如荼的基金上,而投入在成长期基金的金额高达以上,剩下的则是给更早期的基金,分散投资风险。虽然苏州创投引导基金未对的投资地域作出限制,这充分体现了引导基金并未从短期时的角度来考虑,而是试图营造个生态环境,吸引更多的在苏州工业园区落户,从而创造出聚集效应。因为,如果在苏州工业园区落户,就会对苏州工业园区的企业有更多的了解而另方面......”

5、“.....因为这里有足够多的,从而形成个良性循环。从实践结果来看,这些所投项目的百分之五十为苏州工业园区的企业。苏州创投引导基金的运营具有专业的管理团队创投项目成功与否主要取决于对项目技术市场创投管理团队的判断水平,可见,专业的管理团队能更好的选择投资项目,更好的做出决策和判断。苏州工业园区创投引导基金采用委托管理方式,其设立形式多为公司型,并由专业的基金管理公司来受托管理政府创业投资引导基金。而基金管理团队是创业投资引导基金运作成功的关键所在,苏州工业园区创业投资引导基金所选择的管理团队都是比较专业的,选择本土成长的华人团队,在项目增值方面有足够的经验,可管理美元基金,熟悉国际通行做法和语言,这降低了沟通成本,服务态度积极,解决问题的精神很务实,极大的提高了合作的效率。我国创业投资引导基金的现状与问题研究第章苏州工业园区创业投资引导基金的经验与问题创业投资基金的专业管理团队般拿到的是三分之政府引导基金,三分之二是社会其他投资者资金,既要考虑政府层面上的要求......”

6、“.....如果过于强调种子期起步期项目,势必影响社会其他投资者与合作者的积极性,所以苏州创投引导基金参与的创业投资基金应对不同阶段的投资项目进行组合,兼顾政府引导资金和社会投资者的双重目标和利益。苏州创投引导基金的成功运营依托国家开发银行的优势苏州创投引导基金与国家开发银行业务对接,共同向被投资企业提供条龙金融服务。国家开发银行作为政府的开发性金融机构,与政府合作的主要方式是共建开发性金融合作机制,用融资推动地方经济发展,同时促进制度建设和市场建设。把融资优势与政府的组织优势相结合,实现项目建设和体制建设双成功的目标。国家开发银行积极支持两基支中新的瓶颈领域,对科技创新性中小企业处于初创期的创投给予条龙的金融服务,有了这政策性银行的支撑,苏州创投引导基金能更好的发挥其效用,从而提升其核心竞争力。苏州创投引导基金运营中存在的问题分析创投引导基金的宗旨是发挥财政资金的杠杆放大效应,增加创业投资资本的供给,克服单纯通过市场配置创业投资资本引发的市场失灵问题......”

7、“.....引导社会各种资金共同组建创业投资基金,在运营过程中,引导基金本身不直接从事创业投资业务,由专业的管理团队操作,在实践中引导基金对创投业的发展具有积极而深远的影响。然而,由于社会投资者喜欢追求风险度低投资周期短的项目,而作为合作的另方政府引导基金,其更强调投资的社会效益,因而在苏州创投引导基金的实践运作过程中,仍然存在不少问题。苏州创投引导基金中引导效应还未完全发挥作用政府引导基金的资金主要来源于国资,其管理运作风险控制都会参照现有国资管理提出诸多要求,但只要是投资,肯定存在风险,创业投资更是高风险的投资,这与国资管理保值增值目标之间存在很大的差异。政府引导基金本身目标游离和相互抵触的结果是创业投资是项商业化的投资,强调的是市场化运作和高效率的决策第章苏州工业园区创业投资引导基金的经验与问题我国创业投资引导基金的现状与问题研究机制,而国资管理体制则要求稳健为主,在这个过程中常常会出现政府之脚踩住市场之手的情况。投资阶段正如以色列政府具有明确的目的性......”

8、“.....在国家发改委财政部商务部公布的指导意见中也强调仅限于当创业投资企业投资创业早期企业或需要政府重点扶持和鼓励的高新技术等产业领域的创业企业时,弥补般创业投资主要投资于成熟期企业的不足。然则政府引导基金强调投资的社会效益,社会投资者追求的是投资收益,这会使政府意愿与投资者的意愿产生偏差。政府引导基金的扶持种子期的项目具有十分重要的推动作用,但从目前调研的数据资料显示苏州创投引导基金的资金配比方式为投入在成长期基金的金额高达以上,约的资金投放在当时如火如荼的基金上,而剩下的则是给更早期的基金,可见,从苏州创投引导基金的实践中可以看出,并未完全发挥引导基金的引导作用,效果也还未显现出来。政府创投引导基金的初衷是引导投资早期企业,但处于种子期初创期的早期企业风险大,不可控因素多,海内外的民间风险投资资本通常都喜欢投资于中后期的企业,因为可以预见可观的商业利润而市场化运作的不可能只考虑政府利益,其他的是要求回报率的。这就迫使苏州创投引导基金为了分散风险......”

9、“.....所以,苏州创投引导基金在其市场化的运作中,并未发挥出良好的引导效应,这也让许多政府引导基金人认为,苏州的创投引导基金的政府引导作用几乎没有,充其量只是个出资人。投资区域从把个基金做大做强的视角看,严格的区域规定并不利于基金的发展。深圳创新投资公司能走强于全国其他城市政府创业投资公司,其主要原因也是没有对投资区域作出限制,政府拿出部分资金引导的是个市场化的创业投资行业,而不是单纯地扶持本地的中小企业,也没担心地方政府拿出的亿资金会投到外地去。由此,深圳创新投资有限公司得以在成立之初就在上海西安成都武汉哈尔滨等地进行全国性布局。实践最终证明,深圳成为深圳创业投资全国布局的最大受益者,创业投资我国创业投资引导基金的现状与问题研究第章苏州工业园区创业投资引导基金的经验与问题已成为深圳市条亮丽的风景线。苏州创投引导基金充分的体现了市场化的理念,不仅没有投资区域的限制,项目阶段也不受限制,正是这理念,促成了相互间的深度合作。正如年时......”

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