1、“.....对房地产行业利好的情况下,企业应当抓住机会,扩大融资,尤其是债券融资,同时积极拓展投资项目,获取较大的杠杆利益。相反,在政府采取紧缩的调控政策时,房地产企业切忌盲目扩大项目投资,给后期销售带来巨大压力,造成大量商品房存货积压,使得企业经营资金无法及时回收,造成较大的财务风险。在调控背景下,房地产企业中期投资策略适合采取收缩策略,相对减少土地及新建项目的投资。此外,面对限贷,尤其是提高首套及套房个人收付比例政策,以及房地产交易调控下房地产企业财务风险管理参考版。政府调控政策简述及其对房地产企业财务风险影响的分析本文首先简单介绍了年国家出台的系列关于房地产行业的调控政策,然后,分析这些政策对房地产企业财务风险的传导机制,为房地产企业进行财务风险的识别评估及控制提供理论基础。政府调控政策简述。年国务院颁布国条以来中央政府及地方政府又连续出台了多项房地产调控政策......”。

2、“.....在土地调控政策方面国条第条要求增加普通商品住房及用地供应,国条出台后,北京上海广州深圳等城市相继推出新轮关于加大土地供应调控政策。证券监管部门也对房地产开发企业土地闲臵改变土地用途和性质拖延开竣工捂盘惜售等违法违规行为,给予暂停其发行股房地产企业进行财务风险的识别评估及控制提供理论基础。政府调控政策简述。年国务院颁布国条以来中央政府及地方政府又连续出台了多项房地产调控政策,主要包括土地调控政策金融调控政策及税收调控政策。在土地调控政策方面国条第条要求增加普通商品住房及用地供应,国条出台后,北京上海广州深圳等城市相继推出新轮关于加大土地供应调控政策。证券监管部门也对房地产开发企业土地闲臵改变土地用途和性质拖延开竣工捂盘惜售等违法违规行为,给予暂停其发行股票公司债券和新购臵土地的约束。与房地产相关的金融方面的宏观调控政策主要包括信贷政策利息政策首付比例政策......”。

3、“.....对贷款购买第套住房的家庭,严格执行首付比例致家企业在年年的生产过程严重依赖外部融资,具体表现为企业筹资活动现金流量净额增加。而这种现象尤以保元地产表现的最为突出,该企业年年及年每股经营性现金流量为负数,导致企业这几年必须依赖外部融资,尤其是外部债权融资而增加企业财务风险。而年年该企业经营现金流量为较大的净流入正数,则企业就可以用经营活动现金流偿还负债,提高企业的偿债能力。实践证明如果企业不能通过经营活动获取净现金流入,而是依靠外源融资,不仅会造成企业融资期限长,资金成本高,同时也会对企业投资活动的资金供给造成不利影响。表表表表表综上所述,毋庸臵疑,政府宏观调控政策及调控方向终将引发房地产企财务风险的变化,这就需要房地产企业面对企业外部环境的变化,积极开展风险评估宏观调控下房地产企业财务风险管理参考版之中可以得到充分的证明,例如,针对年年而言......”。

4、“.....其余各公司每股经营性现金流量全部为较大的净流出。结果导致家企业在年年的生产过程严重依赖外部融资,具体表现为企业筹资活动现金流量净额增加。而这种现象尤以保元地产表现的最为突出,该企业年年及年每股经营性现金流量为负数,导致企业这几年必须依赖外部融资,尤其是外部债权融资而增加企业财务风险。而年年该企业经营现金流量为较大的净流入正数,则企业就可以用经营活动现金流偿还负债,提高企业的偿债能力。实践证明如果企业不能通过经营活动获取净现金流入,而是依靠外源融资,不仅会造成企业融资期限长,资金成本高,同时也会对企业投资活动的资金供给造成不利影响。表表表的生产经营活动带来风险。对于调控背景下的房地产企业而言,如果企业因宏观调控而导致盈利能力及获取经营现金流能力下降,不仅直接影响到企业的偿债能力,如果因此造成企业无法向投资者分配现金股利......”。

5、“.....综上所述,政府宏观调控政策将从不同方向对企业财务风险形成影响。接下来,本文将分别选取两家有代表性的全国性及区域性房地产企业年的财务数据,从定量的角度分析政府宏观调控政策对其财务风险的影响。政府调控政策对房地产企业财务风险影响数据分析。不难理解政府限价限购限贷将直接影响到房地产企业的营业收入净利润及经营活动的资金回收,并通过每股经营性现金流得以反映。从表表表可以明显的看出,随着年国条的颁布以及年房地直接影响到房地产企业的营业收入净利润及经营活动的资金回收,并通过每股经营性现金流得以反映。从表表表可以明显的看出,随着年国条的颁布以及年房地产调控政策最密集出台后,不论是全国性房地产企业还是区域性房地产企业,政策颁布当年,或者次年上述各指标几乎全部变差。例如,年及年企业营业收入同比增长率指标除南国臵业因前年为较大的负增长外其他公司全部大幅度放缓甚至较大的负增长,年除中粮地产小幅增长外......”。

6、“.....而两家区域房地产公司呈现出较大的负增长,年年及年企业几乎所有的每股经营性现金流量全部呈现出不良变化,企业盈利能力下降经营活动资金回收不及时,必然引发企业依赖外部融资。这种现象通过对表表之间的数据变化关系险,即企业无法在特定时间筹集到生产经营所需资金风险资本结构不合理风险,如过度依赖债权筹资而导致财务杠杆过高风险,或者短贷长用而导致的短期偿债能力不足风险筹资成本过高风险,例如有些企业,尤其是房地产公司在调控背景下无法从股市债市及通过银行贷款融资,转而通过信托财务公司等渠道以较高的代价融资,就会造成资金成本过高风险,影响企业的偿债能力及盈利能力。投资风险是指投资不能达到预期效益,从而影响企业的盈利水平和偿债能力的风险。企业投资风险形成的主要因素在于投资项目选择不当而造成的产品适销不对路而形成的风险,投资规模选择不当,尤其是投资规模过大......”。

7、“.....并最终影响到企业盈利能力结果表明我国房地产企业的财务杠杆普遍较高,在政府调控背景下,即使是保元房地产公司这类全国性经济实力较为雄厚的企业也面临较高的财务风险。接下来,本文以万科作为房地产企业的对标样本,分别从上述个维度,采用对比分析手法提出了房地产企业面对政府宏观调控应该采取的风险防范措施,这些措施普遍适用于我国房地产企业,可供该类企业识别评估控制财务风险过程中参考与借鉴。参考文献唱晓阳房地产企业财务风险管理探讨财会通讯,陈仪福调控趋紧背景下的房地产项目风险探究现代经息,房正武房地产企业财务风险及其防范财经界学术版,柳红调控背景下房地产企业财务管理面临的风险及其防控现代经信,杨利红,陈琦,邓敏集团并由此加剧企业财务风险。对于调控背景下的房地产企业而言,企业土地取得成本的上升及负债融资利率的上升均增加了企业的财务风险......”。

8、“.....资金回收风险是指企业销售产品,从成品资金转化为结算资金,再从结算资金转化为货币资金这两个转化过程在时间和金额上的不确定性,包括存货出售风险和应收账款回收风险。不难理解,宏观调控政策中的限价限购限贷及限售等限及税收政策对房地产企业的资金回收的影响是最为直接的,因为限政策及税收政策不仅抑制了商品房的交易量降低了交易价格而且还大大地推迟了交易时间,因此将从量价及时间个维度影响到房地产企业资金回流。收益分配风险是指由于收益分配可能给企业今后投资风险控制措施。由于房地产企业受政府调控政策影响较大,因此,房地产企业应及时把握调控政策的动向,顺势而为,提前防范政策变动带来的各种财务风险,尽量将环境变化带来的损失降至最低。在政府的调控政策宽松,对房地产行业利好的情况下,企业应当抓住机会,扩大融资,尤其是债券融资,同时积极拓展投资项目,获取较大的杠杆利益。相反......”。

9、“.....房地产企业切忌盲目扩大项目投资,给后期销售带来巨大压力,造成大量商品房存货积压,使得企业经营资金无法及时回收,造成较大的财务风险。在调控背景下,房地产企业中期投资策略适合采取收缩策略,相对减少土地及新建项目的投资。此外,面对限贷,尤其是提高首套及套房个人收付比例政策,以及房地产交易财会月刊,张晓萍,孔庆景我国房地产企业财务风险产生环节及防范措施思考中国证券期货,郑小涓房地产企业面对调控下的问题与财务管理对策财经界学术版,作者许爱群单位爱建证券有限责任公司。面对宏观调控,企业还可以采取收缩战略调整资本结构,防范财务风险,即在宏观调控时期,房地产企业减少新的项目投资,减少新的债权筹资的同时加速经营活动的资金回收并及时偿还债务,降低企业的资产负债率,节约资金成本,保元公司在年及年就采取了上述财务策略,两年分别净偿还债务,万元及,万元。为了弥补资金缺口,公司年通过定向增发筹集资金亿元......”。