1、“.....美国较大的家投资银行中雷曼贝尔斯登和美林率先倒下,高盛和摩根斯坦利被迫转为银行控股公司,就表明美国盛行的投资银行业务模式面临严峻的考验,需要重新评价。对新兴市场参与者的监管失灵在次贷衍生品受到机构投资者在次贷衍生品受到机构投资者追捧的市场中,对冲基金私募股权基金主权财富基金,等新兴市场参与者在利益驱动下,凭借其庞大的资本规模和较高的市场信誉,大量采用信用套利策略,以银行信用为支持,投资次贷衍生品,加之普遍采用高财务杠杆进行对冲交易,这使其交易头寸对于房价和利率都极其敏感。这种交易方式,方面放大了对冲基金的获利能力,另方面也扩大了其风险承担水平,同时也放大了衍生金融市场的信用规模,加大了系统性金融风险。旦市场条件发生变化或对冲操作失误,风险即刻显现。同时导致对冲基金向银行借人的贷结果看,受到损失较大的并非传统商业银行,而是大型投资银行和从事投资银行业务的全能银行。据和国际金融学会估算......”。

2、“.....其余皆为资本市场减值损失。传统银行受到的影响较小,主要原因是银行业受国际统的资本监管制度约束,有资产拨备制度的要求,并且按要求定期披露,发生风险会及时处臵,但投资银行不受资本监管制度约束,没有不良资产拨备机制,其资本充足率远远低于商业银行。因此,投资银行形成了种主要通过市场融资,大量采用杠杆交易,以很少的资本为股东赚取高额回报的业务模式,即所谓低成本低资产回报率高确认识。第,次贷危机与过度利用证券化以及原生分销的业务模式有很大关系,但并不能否定这些创新形式。证券化作为盘活信贷资产流动性,分散金融机构信用风险的创新模式,仍然有广阔的发展前景,只是要把握创新与风险控制的关系。对投资银行及其创新的次贷衍生产品的风险监管失灵投资银行作为金融中介机构在次贷危机的发生中担当了重要角色。首先,投资银行购买房贷机构发放的次级房贷,通过原生分销......”。

3、“.....投资银行既是次贷衍生证券的发起人设计者与承销者,也是其重要的投资者。在证券财务金融论文次贷危机监管金融安全研究机,暴露了美国金融监管部门在全球化背景下,面对金融创新的监管失灵,特别表现在对次贷发放机构投资银行新兴市场投资机构以及评级机构的监管上。这次危机启示中国金融业,建立有效的监管制度和金融危机处理机制,保持金融监管水平与金融创新步伐相适应,尽快推动新资本协议的实质性实施,是保障金融安全的重要措施。关键词次贷危机金融监管金融安全次贷危机中金融创新与金融监管的失灵对次贷发放机构盲目扩张次贷业务的风险监管失灵联邦政府住房金融监管部门对次贷市场监管的失误次贷危机的发生,联邦政府住房金融监管部门对房地产金融业监管不力,导致信用风险在住房远远低于商业银行。因此,投资银行形成了种主要通过市场融资,大量采用杠杆交易,以很少的资本为股东赚取高额回报的业务模式......”。

4、“.....这种模式导致投资银行在业务经营中过度注重当期收益而淡漠风险,忽视长远发展,如对员工起薪较低,但对业绩突出的给予重奖,股东对管理层激励也是如此。从近两年我国的住房抵押贷款来看,截至年底全国金融机构个人住房贷款余额为万亿,在各项贷款中占比接近。根据中国人民银行年月对全国个大中城市的抽样调查,个人借款购房者多为中高收入人群,其中的人预期家庭收入基本稳定或上,国际金融研究,。财务金融论文次贷危机监管金融安全研究。次贷危机监管金融安全研究编者按本论文主要从次贷危机中金融创新与金融监管的失灵中国金融业的风险监管与金融安全体系构建等进行讲述......”。

5、“.....具体资料请见美国次贷危机从住房抵押贷款市场的信用风险发展为场全球性系统性金融危,过程创新出大量复杂的次贷衍生证券其次,投资银行既是次贷衍生证券的发起人设计者与承销者,也是其重要的投资者。在证券化创新过程中,次贷衍生证券的信用链条被大大延长,较终投资者和初始资产所有者的信息联系被割裂,造成了风险转移幻觉,弱化了市场参与者监测风险的动力。投资银行通过衍生金融产品创新可以有效分散和转移信用风险,但这种转移过程中信用风险并没有消失,而是转移到了未受监管的市场,风险管理消失了。如等次贷衍生证券是种高度个性化的产品,其交易是由各类金融机构通过市场对进行的,市场交易分散场的连锁反应。而联邦金融监管部门对这些新兴机构在衍生金融市场的作用和风险未予足够重视,它们在市场的行为几乎不受监管......”。

6、“.....评级机构要对各种次贷衍生证券在发行之前进行信用评级,以提高其市场风险可信度。由于次贷衍生证券经过层层分解和重新打包,变得非常复杂,不仅普通投资者即使大型机构投资者也难以准确衡量其风险,因此,各类投资者基于对评级机构的充分信赖,其投资决策主要依据评级机构的评级进行。但事实是评级机构对这些结构性衍生证券的评级并没有充分揭,流动性低,市场监管相对较少,风险到底转移到了哪里并没有公开的信息可供分析,所以透明度反而降低且易产生新的风险,如交易对手风险。从目前危机发生的结果看,受到损失较大的并非传统商业银行,而是大型投资银行和从事投资银行业务的全能银行。据和国际金融学会估算,银行损失中真正的信贷市场现金流损失仅占,其余皆为资本市场减值损失。传统银行受到的影响较小,主要原因是银行业受国际统的资本监管制度约束,有资产拨备制度的要求,并且按要求定期披露,发生风险会及时处臵......”。

7、“.....没有不良资产拨备机制,其资本充足率葛奇,次贷危机的成因影响及对金融监管的启示,国际金融研究,。赵邯郸,美国次贷危机的解析与启示,第届亚太经济金融论坛论文集,。汤世生,从美国次贷危机问题看中国金融创新之路,当代金融家,。次贷危机发生后,美国较大的家投资银行中雷曼贝尔斯登和美林率先倒下,高盛和摩根斯坦利被迫转为银行控股公司,就表明美国盛行的投资银行业务模式面临严峻的考验,需要重新评价。对新兴市场参与者的监管失灵在次贷衍生品受到机构投资者这些明显违规的做法既没有及时风险提示,也未采取有力措施纠正。基于新资本协议实施的需要,商业银行必然要对风险管理的组织架构系统风险管理政策流程进行改造,这将有效推动中国银行业整体风险管理基础设施的完善,促进风险管理的效率和效果提升。完善金融基础制度,构建中国金融安全体系政府信用存款保险制度突发性危机处理机制构成了国金融安全体系的基本框架......”。

8、“.....但公众对中国银行业的信心,根本原因就在于国有金融为主体的金融体系结构,政府发挥着实事上的隐性担保。这种信用机制对于金融业这样特殊行业而言非常关键。当然,存款保险国个人住房抵押贷款总额的,另外尚有的其他住房贷款发放机构未受到监管。而且占有次贷市场份额的前大抵押贷款发放机构,都不是联邦住房贷款银行的会员。其次,从房地产级市场来看,大约的住房抵押贷款支持债券,是由政府支持企业发起的,受联邦住房企业监管办公室的严格,但由私人机构发行的另外的则不在其监管范畴。作为金融企业,贷款机构为了追求更高利润大力拓展次贷市场也无可厚非,但是金融监管当局却需要站在战略高度,在维护金融体系稳定的宗旨下,从宏观上把握金融创新与金融稳定升岁以下的购房者占,群体支付能力处于上升时期。全国按照购买价格计算的抵借比贷款发生额房屋销售额为,平均首付款比率为,而美国次贷的抵借比在年就达到了,到年更上升到......”。

9、“.....我国银行贷款的第还款来源比较充足。总体分析,我国的住房抵押贷款质量较高,因借款人还款能力不足而发生被动违约的系统性风险较小。但在住房市场趋于持续升温的状况下,房贷机构往往具有扩张冲动,监管部门的及时预警和有效监管措施非常必要。商业银行要正确把握资产证券化创新商业模式的应用从美国次贷危机的教训中,我们应该对国内商业银行未来住房贷款证券化的发展有正,流动性低,市场监管相对较少,风险到底转移到了哪里并没有公开的信息可供分析,所以透明度反而降低且易产生新的风险,如交易对手风险。从目前危机发生的结果看,受到损失较大的并非传统商业银行,而是大型投资银行和从事投资银行业务的全能银行。据和国际金融学会估算,银行损失中真正的信贷市场现金流损失仅占,其余皆为资本市场减值损失。传统银行受到的影响较小,主要原因是银行业受国际统的资本监管制度约束,有资产拨备制度的要求,并且按要求定期披露,发生风险会及时处臵......”。