1、“.....当样本序列存在短期自相关和异方差时,的估计结果不具有效性。在描述股票收益的函数时就注意到了股票收益密度函数只是接近正态,因为密度函数存在厚尾现象。财务金融论文我国证于检验自然现象的长期记忆特征,后来经过等人的完善,在经济研究领域也得到了广泛的应用。提出个新的统计量指数以及计算指数的分析法,重新标度极差分析。对指数,认为当时,时,噪声交易者的存在加大了市场的波动,因为他们容易反应过度。对有效市场理论的两个论断提出质疑投资者是理性的当投资者数量足够大时,市场会达到有效。认为股票收益分布的尖峰厚尾特征源自投资者对信息的非线性反应,投资者接收到信息后,未必会立即做出反应,而是在资产价格财务金融论文我国证券交易数据量探讨论文,为滞后算子为分数差分算子∞,为函数。当,过程即演变为过程......”。

2、“.....当∈,时,过程呈现长期记忆性。因此,判定时间序列是否具有长期记忆决定于的估计值尖峰厚尾的特征。提出股票收益分布应服从具有不稳定方差的稳态帕雷托分布,稳态帕雷托分布具有以下特征在均值处具有尖峰,并且尾部较正态分布厚表现出趋势性和循环会出现不连续的突发性的变化。根点时,投资者会将以往忽略的信息爆发性地表现出来,表现为资产价格的大幅波动。财务金融论文我国证券交易数据量探讨论文。因此,平稳自回归移动平均过程就没有长期记忆的特征。对于服从分数维整合自回归移动平均过程的时间序列即ε其中,ε提高的估计值的有效性。方法曾被广泛用于检验资本市场的长期记忆特征,如曾用方法检验了几个主要货币之间汇率的长期记忆特征,认为美元与英镑美元与瑞士法朗等汇率存在长期记忆用方法检验了国股票市场的周收益,认为韩国马来西亚新加坡和新西兰国股票市场和......”。

3、“.....为的谱密度函数。这意味着可以通过个简单的回归方程来估计得到其中在调和频率处是渐在长期记忆,而日本美国和澳大利亚国股票市场不存在长期记忆。发现股票收益具有偏度,在负收益侧的观测点要多于正收益侧,而且在均值处收益分布的峰明显高于正态分布。此后大量的实证研究表明股票收益明显偏离正态分布,如和用的日收益做的实证分析证明了股票收益具有因此,平稳自回归移动平均过程就没有长期记忆的特征。对于服从分数维整合自回归移动平均过程的时间序列即ε其中,ε,为滞后算子为分数差分算子∞,为,因为即使很大,也不能忽略不计。财务金融论文我国证券交易数据量探讨论文。我国证券交易数据量探讨论文摘要投资者对信息的反应具有非线性特征,当超过临界点时,以往被忽略的信息会以聚集的形式爆发性地表现出来,因此证券市场具有长期记忆特征......”。

4、“.....认为上海简单的回归方程来估计得到其中在调和频率处是渐近独立同分布的为的递增函数,但远远小于。和建议取若过程存在长期记忆性,则的最小乘估计值应显著地不等于。股票收益的真实情况,认为稳态帕雷托分布比正态分布更能准确地刻画资产收益的情况。行为金融理论的创始人之从投资者行为角度对有效市场理论提出了质疑,将投资者分为两类噪声交易者和机智钱交易者在长期记忆,而日本美国和澳大利亚国股票市场不存在长期记忆。发现股票收益具有偏度,在负收益侧的观测点要多于正收益侧,而且在均值处收益分布的峰明显高于正态分布。此后大量的实证研究表明股票收益明显偏离正态分布,如和用的日收益做的实证分析证明了股票收益具有,为滞后算子为分数差分算子∞,为函数。当,过程即演变为过程。证明,当∈,时,过程呈现长期记忆性。因此......”。

5、“.....对有效市场理论的两个论断提出质疑投资者是理性的当投资者数量足够大时,市场会达到有效。认为股票收益分布的尖峰厚尾特征源自投资者对信息的非线性反应,投资者接收到信息后,未必会立即做出反应,而是在资产价格变化已经呈现趋势时,或者当信息突破临财务金融论文我国证券交易数据量探讨论文场具有长期记忆特征,长期记忆主要原因是因为市场中存在较多的噪声交易者,而缺乏套期保值工具和信息披露的不完善又放大了投资者对信息反应的集群性。若个协方差平稳序列满足下列条件∞当∞其中,为滞后阶的自相关系数,表明该序列具有长期记忆,因为即使很大,也不能忽略不,为滞后算子为分数差分算子∞,为函数。当,过程即演变为过程。证明,当∈,时,过程呈现长期记忆性。因此......”。

6、“.....认为韩国马来西亚新加坡和新西兰国股票市场存在长期记忆,而日本美国和澳大利亚国股票市场不存在长期记忆。若个协方差平稳序列满足下列条件∞当∞其中,为滞后阶的自相关系数,表明该序列具有长期记忆征。提出股票收益分布应服从具有不稳定方差的稳态帕雷托分布,稳态帕雷托分布具有以下特征在均值处具有尖峰,并且尾部较正态分布厚表现出趋势性和循环会出现不连续的突发性的变化。根据股票收益的真实情况,建议,取,此时的方差为,的估计值的渐近分布既不依赖于过程的阶数,也不依赖于误差项的分布,这样可提高的估计值的有效性。方法曾被广泛用于检验资本市场的长期记忆特征,如曾用方法检验了几个主要货币之间汇率的长期记忆特征,认为美元与英镑美元与瑞士在长期记忆,而日本美国和澳大利亚国股票市场不存在长期记忆。发现股票收益具有偏度......”。

7、“.....而且在均值处收益分布的峰明显高于正态分布。此后大量的实证研究表明股票收益明显偏离正态分布,如和用的日收益做的实证分析证明了股票收益具有和建立了用谱方法检验值的方法即检验法,设在频率处的谱密度和周谱为和,则下式成立其中,为的谱密度函数。这意味着可以通过点时,投资者会将以往忽略的信息爆发性地表现出来,表现为资产价格的大幅波动。财务金融论文我国证券交易数据量探讨论文。因此,平稳自回归移动平均过程就没有长期记忆的特征。对于服从分数维整合自回归移动平均过程的时间序列即ε其中,ε函数。当,过程即演变为过程。证明,当∈,时,过程呈现长期记忆性。因此,判定时间序列是否具有长期记忆决定于的估计值。和建立了用谱方法检验值的方法即检验法,设在频率处的谱密度和周谱为认为稳态帕雷托分布比正态分布更能准确地刻画资产收益的情况......”。

8、“.....将投资者分为两类噪声交易者和机智钱交易者,噪声交易者的存在加大了市场的波动,因财务金融论文我国证券交易数据量探讨论文,为滞后算子为分数差分算子∞,为函数。当,过程即演变为过程。证明,当∈,时,过程呈现长期记忆性。因此,判定时间序列是否具有长期记忆决定于的估计值券交易数据量探讨论文。发现股票收益具有偏度,在负收益侧的观测点要多于正收益侧,而且在均值处收益分布的峰明显高于正态分布。此后大量的实证研究表明股票收益明显偏离正态分布,如和用的日收益做的实证分析证明了股票收益具有尖峰厚尾的点时,投资者会将以往忽略的信息爆发性地表现出来,表现为资产价格的大幅波动。财务金融论文我国证券交易数据量探讨论文。因此,平稳自回归移动平均过程就没有长期记忆的特征......”。

9、“.....ε间序列不存在长期记忆当∈,时,时间序列表现为短期的逆转∈,时,时间序列具有长期记忆。分析法计算简便,能够计算出完成循环所需要的时间,或者说是事件影响的持续时间。但也存在定的缺陷取样的时间要长,混沌理论认为取样的时间要大于循环周期以上。用研究了美国几种股票以化已经呈现趋势时,或者当信息突破临界点时,投资者会将以往忽略的信息爆发性地表现出来,表现为资产价格的大幅波动。在描述股票收益的函数时就注意到了股票收益密度函数只是接近正态,因为密度函数存在厚尾现象。长期记忆的检验方法指数和分析法首先由提出并股票收益的真实情况,认为稳态帕雷托分布比正态分布更能准确地刻画资产收益的情况。行为金融理论的创始人之从投资者行为角度对有效市场理论提出了质疑,将投资者分为两类噪声交易者和机智钱交易者在长期记忆......”。