1、“.....灰色系统的概念是由英国科学家艾什比所提出的黑箱概念发展演进而来,是自动控制和运筹学相结合的产物。艾什比利用黑箱来描述那些内部结构特性参数全部未知而只能从对象外部和对象运动的困果关系及输出输入关系来研究的类事物。邓聚龙系统理论则主张从事物内部,从系统内部结构及参数去研究系统,以消除黑箱理论从外部研究事物而使已知信息不能充分发挥作用的弊端,因而,被认为是比黑箱理论更为准确的系统研究方法。财务金融论文如何判该模型预测系统的可能变化状态。灰色系统理论认为微分方程能较准确地反应事件的客观规律,即对于时间为的状态变量,通过方程就能够基本反映事件的变化规律,那么,假定股票价格的状态初始序列为,通过灰色阶累加生成序列和弱化关系式,我们就可以得到该股票价格的时间状态的灰色微分方程为,系数就是股票价格对信息的敏感性,是股票价格状态对信息反应系统变化内在规律的指标,在灰色系统里被称为系统发展系数,而......”。

2、“.....根据灰色系统理论,要把握市场价格走势和发展方向,并不需要知道是什么信息或多少信息影响其价格的变化以及如何影响,诸如宏观经济因素的变动公司基本面的变化市场参与人数的增减等等因素分别对价格影响及其方式或者是这些因素的综合影响将风险分解为系统和非系统风险,从而,指导投资者较优化其投资行为。此后,其学生威廉夏普林特纳等为强化该理论的应用,将其注意力从马科维茨的微观研究转向整个市场,将其复杂形态简化为以市场指数为基础的单因素关系,并发现在均衡市场条件下资本资产的收益与风险遵循线性关系,即著名的以均值方差模型为前提的资本资产定价模型。然而,由于所要求的前提过于严格限制了其应用,许多经济学家试图研究在定弱化条件下的定价理论,他们是迈耶斯,的存在大量非市场化资产的投资定价理论罗斯的套利定价理论以及布里登资产收益率与平均消费增长率的线性关系模型等等为数众多的数量化投资模型......”。

3、“.....因而,在应用该模型进行预测时,不断更新数据系列将是十分重要。我们也注意到,预测值相较于实际值似乎有个单位时间的延迟,这种延迟表明该预测模型有个追涨杀跌的特性,这进步说明了该模型的短期预测特性,这是可能因为,该模型的预测结果放大了旧信息对系统的影响程度,从而使预测结果产生定程度的偏离,特别是在市场出现暴涨或暴跌的情况下,该模型的预测误差相对较大。尽管该方法在定程度上对于短期的走势判断有着良好的效果,但我们认为,为避免追涨杀跌的作用所导致的重大趋势延迟影响,将市场变化的时间转折周期预测结合使用是个可行的选择,并适当加以调整,以避免或减少在对市场宏观走势重大变化的判断中犯致命。基于此,我们正努力寻求新的算财务金融论文如何判断股票市场走势研究论文该模型的短期预测特性,这是可能因为,该模型的预测结果放大了旧信息对系统的影响程度......”。

4、“.....特别是在市场出现暴涨或暴跌的情况下,该模型的预测误差相对较大。尽管该方法在定程度上对于短期的走势判断有着良好的效果,但我们认为,为避免追涨杀跌的作用所导致的重大趋势延迟影响,将市场变化的时间转折周期预测结合使用是个可行的选择,并适当加以调整,以避免或减少在对市场宏观走势重大变化的判断中犯致命。基于此,我们正努力寻求新的算法和预测趋势与市场重大变化的实际关系,以期消除预测判断上的失误。在应用模型进行系统预测时,所应用的数据系列要求具有定的光滑度,对那些具有剧烈跳跃性质的数据系列的系统,其预测效果不是十分理想,研究表明,系统本身的发展度基本能达到要求。新陈代谢模型与事后检验事后检验是根据模型预测值与市场实际表现进行比较而得到的,根据该指数走势预测模型,我们可以得到未来周的收盘指数分别为和,总体是个下降的趋势,上海综合指数的实际值和,实际误差分别为和......”。

5、“.....但实际结果也表明,利用数据系列对走势或时间转折进行长期的预测,随着时间的推移,由于新信息的作用没有得到体现,历史信息影响程度的有限性,即价格对信息的记忆与预见能力是有限的,也就是说,信息对系统的影响会随着时间的流逝而逐渐减弱,误差将会越来越大因此,我们采用新陈代谢模型对年月日开始的上证综合指数趋势进行模拟,即利用较新的数据替换较旧的数据以较大限度地体现新信息对市场走势的影响,计算的结果列于表,结果表明对个以上时间跨度后的预测误差较大,因此,需要利用新陈代谢模型进行重新估计,旧有的信息对系统的发展发挥持续的影响,而新信息的作用效果未能得到充分的反映,这就决定了仅根据原有信息进行的预测会比较大地偏离实际运动轨迹,从而失去了模型预测的意义。因此,在实际的应用过程中,我们应在模型中不断补充新的信息,去掉那些对于预测的作用日益减小的旧数据,以反映新的信息对系统发展的影响特征。事实上......”。

6、“.....系统对信息的记忆功能是极为有限的,旧的信息对系统发展的作用将随着时间的推移而不断减小,因而,在应用该模型进行预测时,不断更新数据系列将是十分重要。我们也注意到,预测值相较于实际值似乎有个单位时间的延迟,这种延迟表明该预测模型有个追涨杀跌的特性,这进步说明了点和高点之间相差个点以上,认为市场指数出现了次转折,将低点高点的变化看作个阶段,因而,我们选择各阶段的局部较高点和较低点,并选择相临的指数相差点以上的点,计算其距离起点的月份数,以构造指数走势的量化分析,具体数据见表。根据灰色微分方程可以得到指数转折点的时间方程为,其中,。根据这个模型可以对指数转折情况进行预测,计算结果和模拟误差状况见表,由表可以看出,该模型对指数转折时间点预测的残差平方和,模型预测平均相对误差为,小误差概率几近为,因此,平均预测精度为,预测精度为级,说明该方法基本可用于市场综合走势转折时间的初步预测......”。

7、“.....我们可得到后阶段的个预测值为和。第个预测值表明下转折点在从年月起的第个月左右,即约在年月会出现次重大转折,再经过律,是系统整体各功能间的协调统,因此,如何通过散乱的数据系列去寻找其内在的发展规律就显得特别重要。灰色系统理论认为,切灰色序列都能通过种生成弱化其随机性而呈现本来的规律,也就是通过灰色数据序列建立系统反应模型,并通过该模型预测系统的可能变化状态。灰色系统理论认为微分方程能较准确地反应事件的客观规律,即对于时间为的状态变量,通过方程就能够基本反映事件的变化规律,那么,假定股票价格的状态初始序列为,通过灰色阶累加生成序列和弱化关系式,我们就可以得到该股票价格的时间状态的灰色微分方程为,系数就是股票价格对信息的敏感性,是股票价格状态对信息反应系统变化内在规律的指标,在灰色系统里被称为系统发展系数,而,就是该股票在未来时间的市场价格。根个月的调整后将又会有次较大的转折......”。

8、“.....上海综合指数的预测年来,上海综合指数收盘指数从月日的点降至月日的点,跌幅近,如以当年较高点点计,跌幅更深,因此,我们应用灰色系统模型对股票指数变化状况进行预测,以期能更好地开展投资决策和较大限度地降低风险。根据灰色微分方程建立上海综合指数走势预测模型,为此,我们以上海综合指数的实际周收盘数为基础,以年月日周收盘价点为数据系列的起点,得到指数走势的预测方程,其中。根据这个模型对指数的预测,结果和误差状况见表,由表可以看出,该模型对指数序列模拟的残差平方和为,模拟的平均相对误差为,因此,平均预测精度为,较大预测误差为,小误差概率近似为。从模型本身来看,应该说对上证综合指数的预测精他的论文在国际上引起了高度的重视,美国哈佛大学教授系统与控制通信杂志主编布罗克特给予灰色系统理论高度评价,因而,众多的中青年学者加入到灰色系统理论的研究行列......”。

9、“.....事实上,灰色系统的概念是由英国科学家艾什比所提出的黑箱概念发展演进而来,是自动控制和运筹学相结合的产物。艾什比利用黑箱来描述那些内部结构特性参数全部未知而只能从对象外部和对象运动的困果关系及输出输入关系来研究的类事物。邓聚龙系统理论则主张从事物内部,从系统内部结构及参数去研究系统,以消除黑箱理论从外部研究事物而使已知信息不能充分发挥作用的弊端,因而,被认为是比黑箱理论更为准确的系统研究方法。财务金融论文如何判令人遗憾的是,许多学者的研究表明,我国股市的股票价格对其反应内在价值的信息未能作出充分的反应,因而,认为我国股市的这种反应机制是跛足的包建祥,有关股票市场的政策法规报道是对投资者较有价值的信息,对股价的影响也较大茆诗松,。,而且存在着对信息的反应过度及反应不足魏刚张人骥,。,呼吁建立完善的信息定价机制。应该说,我国股票市场经过近年的发展,市场的信息定价机制得到了定程度的完善......”。