1、“.....但股市引入了种稳定宏观经济运行的机制其,从货币总供给量上稳定总需求。尤其是当增加货币供应量时,股市的发展能将所增加的货币量转化为证券投资,并以此加快储蓄向投资的转化,抑制了货币供应量与收入增加时产生的通货膨胀的压力。其,把消费基金转化为投资,抑制了投资对货币发行的压力。其,将社会闲臵财产向运营财产转移,缓解了通货紧缩的压力。如果这些闲臵财产是来源于消费领域,当转为运营财产之后,社会总的货币供给规模不变,却相应增加了投资领域的财产,从而达到抑制紧缩和促进经济增长的目标。市场经济条件下,根据对模型的分析,宏观经济稳定运行的条件是实物经济体方面是以货币资本观念转化为以股票证券为代表的虚拟资本。从质的方面看,实物资本本身有价值,而虚拟资本本身无价值,只是资本的所有权证书,是资本的纸制复本。但从商品的重属性看,实物产权运动和价值产权运动往往体现在股份企业的同生产资本上......”。

2、“.....据此些专家称,虚拟资本中的股票或债券,如果是私人或企业发行的,绝大部分都是生产性的陈云贤,。关于股市对经济增长的作用,虽然观点不,但在证券市场较发达的国家,股市已成为经济的晴雨表。股市促进经济增长的机制之熨平经济的周期性波动,熨平经济的周期性波动。国经济失衡,通过对消费投资等方面的影响,要么表现为需求膨胀,引起需求拉动型通货膨胀,要么表现为需求不足,造成通货紧缩,从而导致经济的周期性波动。但股市引入了种稳定宏观经济运行的机制其,从货币总供给量上稳定总需求。尤其是当增加货币供应量时,股市的发展展股市。股市的持续繁荣是股市发挥财富效应的基础,在此基础上,居民通过股市获得的暂时性收入才能有效地转化为持久性收入。而股市的长期低靡,大起大落,再加之小股民与机构大户的实力信息不对称,股市中蕴藏着巨大机会的同时,风险也很大,往往中小散户亏损的机率较大。在这样的环境下......”。

3、“.....因此,要真正发挥证券市场对中国经济增长的作用,要求我们在控制风险的同时,建立有市场声誉的繁荣的稳定的证券市场,吸引更多的投资者加盟,以此增加国民财富,通过证券市场的财富效应,加速储蓄向投资的转化,推动经济增长股市对经济增长的贡献股市发展与经济增长关于股市发展与经济增长的相关性问题,专家们存在较大分歧。些专家认为股市与经济增长之间有很强的正相关关系,。另些人认为股市发展与经济增长之间的相关口与进口,消费投资消费储蓄,下同。由于股市效应,原来的变成,分析图可得出收入产量的相应变化。经济管理论文股市对经济增长的贡献。格林斯潘也多次对股市过热发出警告。美国重量级经济学家弗里德曼和克鲁格曼等也对当前的股市泡沫发出警告余永定,。结论与启示综上所述,股市对经济增长的作用主要体现在股市的持续攀升,导致持股人的财富增加,进而有效地刺激需求股市改变储蓄率,加速储蓄向投资的转化......”。

4、“.....使国潜在的扩大,促进国经济持续增长股市的过度膨胀导致泡沫经济,对经济增长产生负面影响。目前,证券市场在我国发展很快,仅就股市来看,境内上市公司总数已超过家,深沪证券市场总市值多亿元,约占的流通股市值约为,已发行或改组上市的证券投资基金家,原始总规模亿元,深沪两地开户的投资者总数已达多万户实际的投资者远小经济管理论文股市对经济增长的贡献市场,股市市值从年约亿美元发展到年约亿美元,年的亿美元。年,每年平均有近家公司原始股在上市,其中年有家,筹资亿美元。年在该市场上仅新上市网络公司就达家,创造了个个网络奇迹,总体涨幅倍多。这些新上市公司股票和风险投资,通过市场同高新企业的创办结合在起,显示种从开始即符合知识经济潮流的发展态势。股市对增量资源的超前性配臵可从指数反映出来。近年来,指数持续攀升,年涨幅达,年涨幅达,远高于同期道指和的涨幅......”。

5、“.....为风险投资提供退出通道,对美国高科技的发展做出了重大贡献。美国资本项目的巨额顺差反映了增量资本的来源已扩展到全球。而美国股市持续攀升的势头对吸引全球增量资本功不可没。从美国市场看,目前外资约占美投资总额的。在此背景下,美国得以占用大量的国际资金用于发更多的投资者加盟,以此增加国民财富,通过证券市场的财富效应,加速储蓄向投资的转化,推动经济增长受此影响,消费者心理上产生种将股票收入由暂时性收入转为持久性收入的预期,对未来经济发展确定性预期因此而增加。其结果是消费者信心指数不断攀升,如年美国消费者信心指数由月的上升至月的是消费支出增加,呈扩大趋势。有关资料显示,受股市景气的影响,年代末的在之间。以此计算经济增长中的乘数,用简单的凯恩斯乘数来衡量,约为之间。当然,受税率进出口变化政治等因素的影响,乘数会略小些。专家估计,人们在股市中的财富每增加美元,其消费就会增加美分。年美国达亿美元......”。

6、“.....占的,该年居民消费支出增长了约,是年来的最高增幅,从而使消费对美国的贡献率达到。年美国家庭股票财富增加了,达到了亿美元,年底达到约亿美元,从中派生的额外支出通过乘亿美元。表为年以来美国的国际收支经常项目概况。由引起的货币资金缺口由资本项目顺差或印钞来弥补。此两种措施美国均可采用,他们通过美元的霸权地位,印钞弥补缺口,将通货膨胀转嫁给其他国家,并且获得巨额的铸币税。从国际收支资本项目分析,表均显示了其资本项目的顺差。到年底,外国投资人净购买美国债券总计达亿美元不包括股票。据美国商务部统计年,美国在海外持有的有价证券等对外资产为亿美元,拥有的对外净债务为亿美元同时,外国政府和民间持有的美国有价证券和不动产为亿美元,对美直接投资为亿美元,并拥有亿美元的美国国库券和价值亿美元的美国股票。年,外国人购买的美国股票企业债券和其他非国库券总额达亿美元。股市的景气,的扩大......”。

7、“.....促进投资规模不断扩大,使图所示乘数作用发挥了优势,形成经济发展的良性循环,使美国经济呈现稳定高速增长的态势。在化增量资本与存量资本的配臵,使国潜在的扩大,促进国经济持续增长股市的过度膨胀导致泡沫经济,对经济增长产生负面影响。目前,证券市场在我国发展很快,仅就股市来看,境内上市公司总数已超过家,深沪证券市场总市值多亿元,约占的流通股市值约为,已发行或改组上市的证券投资基金家,原始总规模亿元,深沪两地开户的投资者总数已达多万户实际的投资者远小于此数。我国已到了不能忽视股市的存在和股市对经济增长贡献的时候了。因此。在当前以股市为代表的虚拟经济发展越来越迅速的时代,股市与国民经济发展互为依存,互相影响。我国应借鉴美国的经验,合理发展股市,加速储蓄资金向投资领域的转化,调动国民投资需求,从而发挥其对国民经济的乘数作用。加快储蓄向投资转化的进程,使我国长期处于低水平的提高......”。

8、“.....有重点地扶植高新技术产业的发,。另些人认为股市发展与经济增长之间的相关性不大,股市在风险分散或风险分担和提供流动性等方面的作用使人们的储蓄动机下降,从而股市的发展可能不利于储蓄率的提高,进而影响经济增长,。对发达国家来讲,股市确实有助于解释人均实际的增长率,但对欠发达国家来说,它的股市规模有限,对经济增长的效应是非常弱的。和等提出了有效率的资本市场说,将股市分为强式有效市场半强式有效市场和弱式有效市场。认为在强式有效市场,投资者只需根据股票价格进行投资决策,资金资源便达到有效配臵,且投资者信息成本趋于零贝多广等,。我国些学者通过对年代美国经济发展成因的分析,将股市效应称为经济增长的动力谭雅玲,。马克思认为,随着商品经济的发展,信用范围不断扩大,资金借贷市场和票据市场获得充分发展,使同资本取得双重存在方面,特别是电子信息业的发展......”。

9、“.....搞好证券市场的有关配套设施。如完善法制法规建设政府行为规范中介机构制度的完善等,使公开公正公平原则得以真正贯彻彻底改变中国股市政策市形象,让市场机制发挥调节作用改变上市公司重圈钱轻改制重获取轻回报的市场基础,使证券市场真正发挥优化资源配臵的作用,而不是单的筹资功能。发展股市。股市的持续繁荣是股市发挥财富效应的基础,在此基础上,居民通过股市获得的暂时性收入才能有效地转化为持久性收入。而股市的长期低靡,大起大落,再加之小股民与机构大户的实力信息不对称,股市中蕴藏着巨大机会的同时,风险也很大,往往中小散户亏损的机率较大。在这样的环境下,中国股市的财富效应没有发挥作用。因此,要真正发挥证券市场对中国经济增长的作用,要求我们在控制风险的同时,建立有市场声誉的繁荣的稳定的证券市场,吸引股市促进经济增长的机制之熨平经济的周期性波动,熨平经济的周期性波动。国经济失衡......”。