1、“.....因为样本量只允许区分有限数量的类别。在产业分类,特别是基于捷克统计局分类,也在比较上导致其他的问题。然而,结果证明了工业之间的杠杆差异,没有发现财务杠杆与波动性的关系。当涉及规模盈利能力和负债税盾,结果与其他大多数实证研究的结论相似。在有形性的案例中,研究结果与发展中国家获得的结果致,而成长机会的结果却与发达国家获得的结果致。在研究税收和波动性时,结果和比较都不清楚。总之......”。

2、“.....模型应用于该研究的解释力也相对较高。外文文献原文,。从理论的角度,规模对财务杠杆的效果是不明确的。正如提出较大的公司倾向于多元化和不易破产,所以规模按净销售额的对数计算可能是破产概率的相反代表。如果这样,规模对债务供应应该有个积极的影响。然而,规模也可以代表外部投资者拥有的信息,增加他们对股权优于债务的偏好。实证研究也未给我们提供明确的信息,些作者发现了两者的正相关关系,例如,。另方面,些研究报告显示负向关系,例如,和。此外,还有些结果太少......”。

3、“.....为了代表公司的规模,在这项研究中使用销售额的自然对数就像它在大多数研究中类似的角色。另种可能代表公司规模的是用总资产的自然对数。在这次研究中总资产的自然对数与销售额的有很高的相关性年为,年为因此,利用总资产的自然对数作为个公司规模的代理变量应该获得相似的结果。资本结构的重要决定因素之来自捷克共和国的实证。正如和指出几项研究阐明关于公司和行业的特殊特点决定财务杠杆率......”。

4、“.....然而理论与实证研究的结果直都不那么明确。基于数据的可获得性,本文将对以下资本结构的决定因素进行分析规模盈利能力有形性成长机会税务非债务税盾波动性产业分类。据迈尔斯阐述,在未来成长机会大的公司应该使用更多的股权融资,因为个具有较高财务杠杆的公司更有可能错过有利可图的投资机会。正如声称这样个投资,有效的将财富从股东转移到债权人身上。因此,种假设是成长机会与财务杠杆呈负相关关系......”。

5、“.....还有个理由支持负向关系,和的观点指出这个理论预测,具有高的市场价值与账面价值比率的公司,财务危机成本也较高,这就是为什么我们认为是负相关。些实证研究证实了理论预测,例如,和的报告。然而,如和,证实了成长机会与财务杠杆的正面关系。在这项研究中,比市场价值比上账面价值被用来代表增长机会。资本结构的重要决定因素之来自捷克共和国的实证。正如和指出几项研究阐明关于公司和行业的特殊特点决定财务杠杆率......”。

6、“.....然而理论与实证研究的结果直都不那么明确。基于数据的可获得性,本文将对以下资本结构的决定因素进行分析规模盈利能力有形性成长机会税务非债务税盾波动性产业分类。从理论的角度,规模对财务杠杆的效果是不明确的。正如提出较大的公司倾向于多元化和不易破产,所以规模按净销售额的对数计算可能是破产概率的相反代表。如果这样,规模对债务供应应该有个积极的影响。然而,规模也可以代表外部投资者拥有的信息......”。

7、“.....实证研究也未给我们提供明确的信息,些作者发现了两者的正相关关系,例如,。另方面,些研究报告显示负向关系,例如,和。此外,还有些结果太少,远未达到统计显著水平。为了代表公司的规模,在这项研究中使用销售额的自然对数就像它在大多数研究中类似的角色。另种可能代表公司规模的是用总资产的自然对数。在这次研究中总资产的自然对数与销售额的有很高的相关性年为,年为因此,利用总资产的自然对数作为个公司规模的代理变量应该获得相似的结果......”。

8、“.....推测出这些发现是仍存在问题,因为较低水平的统计数据。然而,在税的案例中,结果与理论预测致。非债务税盾与财务杠杆负相关与理论预测相符,并显示非债务税盾代替税盾。关于工业因素的假设,很难与其他的研究比较结果,因为样本量只允许区分有限数量的类别。在产业分类,特别是基于捷克统计局分类,也在比较上导致其他的问题。然而,结果证明了工业之间的杠杆差异,没有发现财务杠杆与波动性的关系。当涉及规模盈利能力和负债税盾......”。

9、“.....在有形性的案例中,研究结果与发展中国家获得的结果致,而成长机会的结果却与发达国家获得的结果致。在研究税收和波动性时,结果和比较都不清楚。总之,捷克共和国上市公司的财务杠杆似乎与国家以及文中列示发展中国家的上市公司的决定因素致。模型应用于该研究的解释力也相对较高。外文文献原文,。根据实证分析的结果显示,捷克上市公司的财务杠杆与规模呈正相关,此结果支持了破产概率的相反观点。财务杠杆与利润呈负相关。这发现与优序融资理论致,而不是静态权衡模型......”。