1、“.....其显著性概率值小于,所以可以显著地拒绝总体回归系数为的原假设,再看回归方程系数及检验表,可以看出资本结构和产品市场竞争呈负相关关系,其值小于,值也通过了检验,所以具有统计学意义,建议以下方程产品市场竞争对资本结构的影响基于相关性分析的基础上,我们对各个指标进行多元线性回归分析,分析结果见表,表,表表回归方程拟合优度检验模型方调整方标准估计的误差预测变量常量,销售收入增长率,主营业务利润率,净资产收益率,流动比率。表回归方程的显著性检验模型平方和均方回归残差总计预测变量常量,销售收入增长率,主营业务利润率,净资产收益率,流动比率。因变量资产负债率表回归方程系数及检验模型非标准化系数标准系数标准误差试用版常量主营业务利润率净资产收益率流动比率销售收入增长率因变量资产负债率从以上表中可以看出方程的值为,比较接近,故其拟合度比较高,在显著性检测中的值等于,故通过了检验,且显著性概率为,小于......”。

2、“.....但不能直接说明其强弱,但是在值检验的时候,只有主营业务利润率和流动比率通过了检验,因为它们的以下,具有显著意义,具有统计学上的意义,所以可以建立以下方程结论与展望结论从描述性分析可以看出企业在年中的资本结构变化不大,且其年的平均标准差为,从而得出同行业内公司资本结构具有相对稳定性和相似性,故假设成立。假设提出的是企业的资本结构与产品市场竞争程度呈正相关性,负债的增加,进而加剧产品市场竞争程度。但是从描述性分析,再到相关性分析,最后到多元线性回归分析,都显示资本结构和产品市场竞争能力呈负相关关系,且相关性显著,并通过了检验和检验,究其原因可能是在负债过高的时候,企业没有充分考虑到负债所带来的破产成本,从而使企业的竞争能力下降。所以说企业的资本结构决策将会影响产品市场竞争程度。但正相关的假设不成立......”。

3、“.....从以上的实证分析中可以看出,资本结构和企业资产的流动性呈负相关,即与企业的偿债能力呈负相关关系,当企业经营状况良好,拥有足够的自由资金时就会选择偿还到期债务,积累其流动资产,这就意味着企业的资产负债率会比较低,说明其资本结构的弹性比较大,所谓资本结构弹性就是指企业进行资本结构调整时对原有结构应保持适当的灵活性。从而可以看出这些指标影响着个企业的资本结构,也间接的影响着产品市场竞争。这些结论对公司经营战略的制定与实施有着重要的启示,企业经营者应根据医药产业发展的趋势同行发展情况和竞争战略,全面考虑以上因素与资本结构间的互动与协调,从而在激烈的市场竞争中取得竞争优势及优良业绩,进步促进医药行业整合与发展。随着医疗体制改革步伐的加快,医药行业市场竞争更趋激烈,资本结构更趋合理,整个医药产业将会更加持续健康发展。局限性与不足对本文的创作虽然做出了定的努力......”。

4、“.....以及以下种种的局限,本文存在着许多不足和有待改进的地方。样本的确立有局限性。本文仅以上市公司的数据反映产品市场竞争程度可能不准确,因为在个行业内企业面临的竞争不仅来源于上市公司,非上市公司的经营活动也同样影响该行业的竞争程度。数据资料的局限性。本文数据主要来自互联网上各上市公司发布在证券网上的年度财务报表及相关资料,部分指标的数据难以收集且来源较多,导致不确定性。模型和变量的选择具有局限性。本文只选用种模型进行实证分析,有些假设并不能得出精确合理的结果。而用来衡量产品市场竞争能力的指标有很多,本只选择了个指标,并不能较全面的反映公司的产品竞争能力。展望对资本结构与产品市场竞争之间关系的研究是个极其重要但还没有引起学术界足够重视的领域,由于本人知识水平的匮乏,只是对其做简单的研究与分析,还是有许多需要进步研究的地方首先,产品市场竞争程度指标的确定......”。

5、“.....但也可以用其他指标来代替,如主营业务利润率,市场集中程度等,本文选择了主营业务利润率指标来代替产品市场竞争,没有考虑到结构指标和行为指标。其次,在同行业里资本结构具有相似性和稳定性,可能研究不同行业之间资本结构就会出现差异,这也是值得进步研究的。第,虽然本文研究了资本结构与产品市场竞争之间的关系,但对产品生命周期不同阶段的资本结构特征没有研究,也有待于进步研究。参考文献朱武祥,陈寒梅产品市场竞争与财务保守行为以燕京啤酒为例分析经济研究,刘志彪,姜付秀,卢坡资本结构与产品市场竟只能够强度经济研究,龚凯颂,张华我国上市公司资本结构与产品市场竞争关系研究财会通讯,朱武祥竞争环境下企业融资与资本结构管理科学决策,姜付秀,刘志彪经济波动中的资本结构与产品市场竞争金融研究,徐鹏产品市场竞争对我国上市公司资本结构影响的实证研究重庆重庆大学,张广伟......”。

6、“.....周境峰上市公司资本结构与产品市场竞争市场论坛,林斯筠转型经济下的资本结构与产品市场竞争关系研究广州暨南大学,陈建梁,王大鹏产品市场竞争对企业资本结构的影响管理科学,王怀明,吴兵产品市场竞争对我国上市公司资本结构的影响研究社会科学,袁卫秋资本结构的产品市场竞争理论述评云南财贸学院学报,黄珺,潘美霞资本结构与产品市场竞争关系的实证研统计与决策,黄开奇资本结构和产品市场竞争的联系合肥合肥工业大学,董长瑞西方经济学北京经济科学出版社,丁忠明我国上市公司资本结构与融资偏好问题研究北京中国金融出版社,莫迪格莱尼,米勒资本成本,公司财务和投资理论美国经济评论。在之后产生的平衡理论则指出负债的增加会给企业带来财务危机成本和财务风险,恰好也是影响企业无限制提高负债比例的关键制约因素。平衡理论实际上是综合考虑了税收和财务拮据成本对资本结构的影响。该理论认为......”。

7、“.....可得到最优资本结构的负债比率。所以平衡理论也被称之为最优资本结构理论。掠夺理论的深袋理论认为,个财务状况良好的融资能力强的企业会更加倾向去掠夺财务比较薄弱的对手,并且试图逼迫他们退出产品市场。在这个模型中,企业所采用的成本结构是被投资者确切知道的,而相同投资者只大致了解进入的企业存在有低成本结构的个概率。因此,行业内竞争企业从对手成本的完全信息获利,而进入企业面临着它的成本结构不确定的困难。在均衡中,个低成本结构的进入者必须负债融资来发出未来利润丰厚的信号。代理成本理论和在年发表的企业理论经理行为代理成本和所有权结构文中,系统分析和解释了在信息不对称条件下,与资本结构相关的两类代理问题。当企业负债率很高的时候,股东可以因投资于净现值为正的高风险项目而受益。股东受益来自于对债权人的剥削,这样的投资会导致债权价值的下降。不过......”。

8、“.....债权人愿意为债权支付的价格就会降低。由债务引起的股东投资高风险项目的成本最后还要由股东自己承担,这效应就是债务融资的代理成本。信号传递理论在财务结构的确定激励和信号方法文中提出了学术界所说的模型,又称激励信号模型。在不对称信息条件下,经营者对企业的未来收益和投资风险有充分的信息,而投资者却不知道,并且经营者的收益会随着市场对企业价值评价上升而增加,随着经营者的破产成本的增加而减少。在这种情况下,预期收益较好的优良企业破产的可能性较低,经营者的预期破产成本较少,这类企业会选择较高的负债比率而预期收益低,低质量企业负债经营的破产成本较大,企业负债过多,就意味着这类企业的经营者的预期破产成本较大。由于破产的概率与企业的质量负相关而与负债水平正相关。所以投资者会把较高的负债水平看成是企业质量较好的信号。因为不论债务水平如何,低质量企业经营者的预期破产成本较高,所以......”。

9、“.....上市公司资本结构与产品市场竞争关系的实证研究。因变量主营业务利润率表回归方程系数及检验模型非标准化系数标准系数标准误差试用版常量资产负债率因变量主营业务利润率从以上的结果分析表中可以看出,方只有,说明其拟合度不高,值为,说明该这两个指标通过了检验,其显著性概率值小于,所以可以显著地拒绝总体回归系数为的原假设,再看回归方程系数及检验表,可以看出资本结构和产品市场竞争呈负相关关系,其值小于,值也通过了检验,所以具有统计学意义,建议以下方程产品市场竞争对资本结构的影响基于相关性分析的基础上,我们对各个指标进行多元线性回归分析,分析结果见表,表,表表回归方程拟合优度检验模型方调整方标准估计的误差预测变量常量,销售收入增长率,主营业务利润率,净资产收益率,流动比率。表回归方程的显著性检验模型平方和均方回归残差总计预测变量常量,销售收入增长率......”。