1、“.....开题报告上市公司股权结构与公司绩效关系研究立论依据预期目标研究意义近几十年来,股权结构与企业绩效之间的关系问题已成为学术界的热点之。因为股权结构作为公司治理结构的重要组成部分和基础,其设置状况对公司运作的效率具有决定性的作用,所以,在中外,不论是成熟市场经济和发达证券市场的国家,还是在出于证券发展不完善的国家,都对其进行了大量的研究。选择什么样的股权结构,是公司最重要的战略决策之。随着改革的深入,经济的发展,公司治理结构逐步形成,所以对股权结构与公司绩效的研究就显的非常有意义。预期目标本文对股权结构与企业绩效之间的关系问题进行研究,以浙江上市公司为样本,通过收集其股权结构和财务数据,来分析股权结构和公司绩效之间的关系,并有针对性地提出如何完善股权结构来提高公司绩效,为相关企业财务决策提供些有价值的参考,为股权结构的设计和优化找到理论支撑......”。

2、“.....国内外学者对于股权结构与公司绩效的关系的研究都取得了成果,但由于选取研究样本不同,得出了不同的结论。国内研究现状基于选取的样本数据不同,国内学者各自的出不同的结论。其中有认为股权结构对公司绩效无明显影响关系,如吴淑琨对年上市公司进行实证研究,结果表明股权集中度内部持股比例与公司绩效呈倒型关系流通股比例国家股比例和境内法人股与公司绩效呈型关系。而在孙月静中则认为股权结构对公司绩效的影响是随着企业发展阶段而变化的。即处于成长阶段的公司绩效与股权集中度正相关,而处于成熟阶段的公司绩效与股权集中度负相关,与股权制衡度不相关。佘镜怀胡洁通过中国上市公司的实证分析发现,股权结构与公司绩效存在着不确定的相关关系,具有较强的行业效益。但是也有学者得出上市公司股权结构与公司绩效之间存在着显著地相关关系。我国最早关于上市公司股权结构与公司业绩的实证研究开始于许小年和王燕,对年多家上市公司的分析表明......”。

3、“.....但国家股比例与公司绩效负相关。而张红军对年的家上市公司的实证分析认为,前大股东与公司价值有显著的正相关关系,然而法人股的存在也有利于公司绩效的增加。孔爱国王淑庆以年度在沪深交易所上市的股的家公司作为研究样本进行研究,得出结论上市公司的第大股东的所有权性质不同,其业绩不同。第大股东为非国家股,有更高的业绩,在经营商更具灵活性,公司治理的效力更高。减少国有股增加法人股在第大股东中的比例,企业绩效较高。国外研究现状国外关于股权结构与公司绩效的关系研究要早于我国,迄今为止,得出了很多宝贵的成果。其大致观点可以概括为股权结构与公司绩效并无必然关系。如它最早可追溯到和于出版的私有财产与现代企业,提出了经营权与所有权分离的观点。之后,和用年的美国家公司的会计利润率对各种股权集中度进行回归分析,结果是股权集中度与企业经营业绩财务指标并无显著相关关系......”。

4、“.....和通过对拥有绝对控股股东的上市公司与股权非常分散的上市公司最大股东持股少于业绩的比较,发现它们的业绩并无显著区别,从而得出结论公司的股权结构与公司绩效之间无显著区别。上市公司股权结构与公司绩效关系研究。浙江上市公司的股权结构与公司绩效的关系分析样本选取及数据来源本文选取的样本为截至年在上海证券交易所股上市的公司,以年的年报为数据窗口。为了确保数据的有效性,尽量消除异常样本对研究结果的影响,在研究中删除了数据异常,以及资料不完全的公司。最终有效样本为家上市公司。本文的数据来自上海证券交易所,巨潮资讯网等网站。同时运用统计软件包来进行实证分析。研究变量说明为了量化和评估浙江股上上市公司股权结构与公司绩效,本文在样本数据允许的情况下选择模型所需要的变量。而本文中研究的变量为业绩变量,股权结构变量。其具体如下业绩变量。从国内的些研究来看,学者们使用值来衡量公司指标。值即公司的市场价值与公司资产的重置价值的比率......”。

5、“.....而且公司的重置价值也难以估算吴淑琨,。所以,值可能不能真正的反映出公司绩效,鉴于此情况的考虑,本文采用净资产收益率与每股收益来度量公司绩效。因为反映企业资本运营的综合效益。该指标适用性强,适用范围广,在我国上市公司绩效指标的排序中,该指标是位于第的。同时,反映了上市公司的市场比率,是评价企业经营业绩与比较不同公司运行状况的重要依据,体现了上市公司的竞争实力。这两项指标是反映和评价公司业绩的最主要的指标。这两项指标比其他指标来说,比较受重视,在各公司的年报中都会把其列示出来。是衡量资本收益的国际通用指标,选择这两项指标是国内外众学者在进行研究时的普遍做法,可以方便交流。股权结构变量。它包括股权属性和股权集中度,股权属性分为国有股比例法人股比例和流通股比例姜硕等,。股权集中度量化指标的选取是分析问题的关键......”。

6、“.....但哪个指标能够更加合理地描述公司股权集中或分散的状况,目前尚缺乏股权集中度量化指标的有效性分析和稳定性的讨论刘玉敏,。借鉴其他学者的方法,本文对于股权集中度变量选择第大股东持股比例指数来表示。控制变量。为考察公司规模对公司绩效的影响,选取公司规模来作为控制变量。变量的详细定义如下表所示变量定义表分类变量符号定义被解释变量净资产收益率净资产收益率净利润净资产每股收益每股收益净利润年末普通股份总额解释变量国有股比例国有股比例国有股股份总数法人股比例法人股比例法人股股份总数流通股比例流通股比例流通股股份总数第大股东持股比例第大股东持股比例第大股东持股股数股份总数指数第大股东与第大股东持股比例的比值控制变量公司规模公司总资产的自然对数描述性统计分析我们对家上市公司进行描述统计,表为各公司的净资产收益率每股收益以及国有股法人股流通股比例。表为各公司的股权集中度表......”。

7、“.....表为各变量的描述统计表。表为因变量的描述统计表。表家公司股权属性表公司国有股法人股流通股杭钢股份通策医疗东方通信浙江富润金鹰股份民丰特纸升华拜克新安股份续表古越龙山尖峰集团浙江医药海正药业钱江生化恒生电子卧龙电气康恩贝浙大网新航民股份浙江龙盛菲达环保华仪电气巨化股份阳光照明小商品城杭州解百百大集团卧龙地产钱江水利海越股份信雅达中大集团浙江东方美都控股新湖中宝刚泰控股从表上看,大部分公司的第大股东的比例要远高于其他股东,占有绝大部分的股份,第大股东处于绝对控股的地位。同时,也有几家公司,如新安股份尖峰集团浙大网新等公司处于股权较为分散的形式,第大股东只占了百分之十左右。这对于公司绩效会产生不利影响,股权过分集中或者高度分散......”。

8、“.....年流通股比例较大,国有股比例与法人股比例相当,流通股比例占了约的股份,而国家股与法人股各占了左右的股份。表自变量描述统计量表极小值极大值均值标准差有效的列表状态表因变量描述统计量表极小值极大值均值标准差有效的列表状态相关性分析与共线性诊断相关性分析本文在进行实证研究之前,先对各解释变量进行了相关性分析。相关性分析结果如下表所示。表相关性相关性显著性双侧相关性显著性双侧相关性显著性双侧相关性显著性双侧相关性显著性双侧相关性显著性双侧在水平双侧上显著相关。在水平双侧上显著相关。从表中不难看出,这些解释变量之间,国有股比例与法人股比例流通股比例第大股东比例等存在着显著性关系。这表明,解释变量之间存在着共线性的可能性,如果说存在多重共线性问题......”。

9、“.....甚至使我们的回归结果不具统计意义。般的说,解释变量之间的简单相关系数超过,将会存在严重的多重共线性问题,在以上时可能会有问题。表中显示,本文中的解释变量之间基本上低于,我们可以先行判断出研究中存在着共线性问题的可能性较低。由于这种方法并不是很全面,只是做个初步判断,所以本文做了容差与方差膨胀因子分析来进步验证个解释变量之间的共线性。共线性诊断在回归研究中可能会发生模型中两个或两个以上的自变量高度相关的情况,从而引起了模型的估计值很不准确,对于多重共线性问题,般来说,通过观察其容差与方差膨胀因子来判断是否存在共线性。方差膨胀因子越大,容差就越小,也就是说解释变量之间存在多重共线性的可能性很大。各个解释变量的容差方差膨胀因子如下表所示。表共线性诊断表容差方差膨胀因子注被解释变量为,变量已被排除。表共线性诊断表容差方差膨胀因子注被解释变量为从表中可以看出,各个解释变量的容差都高于,而其方差膨胀因子系数都小于,根据数量统计规律......”。