1、“.....再看经营活动现金流出方面，大部分项目轻微上涨购买商品接受劳务支付的现金上升了客户贷款及垫款净增加额上升了支付其他与经营活动有关的现金上升了，个别项目则有所下降存放中央银行和同业款项净增加额下降了支付利息手续费及佣金的现金下降了，但整体增幅小于流入的增幅。投资活动产生的现金流量净额下降了，不仅投资活动现金流入下降，且现金流出增加了。流入方面，收回投资收到的现金和取得投资收益收到的现金分别增加了，而在处置固定资产无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金主要是远期结购汇收款等项目则呈下降态势，可见公司投资收入方面的来源及结构愈加健康稳定。在流出方面，购建固定资产无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金支付其他与投资活动有关的现金分别上升了。其中，构建固定资产无形资产等方面支出的增加，源于格力现处于关键转型期......”。

2、“.....大力投入研发开拓新的领域和产品如新能源领域新能源汽车智能手机等，是公司未来收入来源更加多样化提高未来收入的稳定性和可持续性。筹资活动产生的现金流量净额更是大幅下降了，主要是本期派发的股利比上年增加所致。现金流入方面，从增加到，上升了，其绝对数值和增长率远小于现金的流出从增加到，上升了，而流出主要是派发股利增加，说明公司自己周转状况较好，本年度创造的现金流量足以支付股息股利偿还债务等，经济效益变好。总的来说，格力电器现金流入流出的变化及发展趋势良好，在转型阶段，仍保持较高现金流量创造能力，并未转型后的有效发展打下了坚实的基础......”。

3、“.....格力电器年的现金流入结构中，经营活动现金流入由年的上升到，投资活动现金流入也由年的下降到，筹资活动现金流入由年的下降到。可见，格力经营活动的现金流入是公司现金流收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计购建固定资产无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三筹资活动产生的现金流量取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利利润或偿付利息支付的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额入的主要来源......”。

4、“.....此外，筹资活动的现金流入呈下降态势，可见公司现金流量创造力极强，主要依靠自身生产经营产生的现金流量进行经营和发展，债务负担较轻，运作良好。格力电器年的现金流出结构中，经营活动现金流出为低于年的，投资活动现金流出为高于年的，筹资活动现金流出为高于上年的。两年现金流出结构变化，可以看出，公司在较强的创造现金流量的情况下，经营活动现金流在缩减，定程度上经营成本在降低，经营效率有所提高。并且，投资活动的现金流出增加个百分点，主要用于构建固定资产无形资产等，为转型发展提高产能扩大经营做好充分准备。格力电器年现金流量流入流出比显示，经营活动现金流量流入流出比为，不仅大于而且也比去年的有所上升，表明经营活动为公司获得了大量的现金，而创造现金的能力仍在提高。而投资活动现金流量流入流出比为低于年的，且均低于，大量对固定资产等项目的投资侵蚀了公司部分的现金流量，但扩大了产能。筹资活动现金流量流入流出比为，也低于上年的，方面公司筹资能力减弱，另方面，公司有足够的资金偿还债务......”。

5、“.....综上所述，公司经营活动现金流量非常充裕，创造现金流量的能力也非常强，且随着投资增加，负债减轻，公司产能逐步扩大，生产和经营范围也将扩大，预示公司将有更加广阔和稳定的收入来源和现金流量来源。二现金流量表质量分析现金净流量经营活动现金流量净额与净利润比较根据下图现金流量净额经营活动现金流量净额和净利润近年的趋势曲线可以看出，三条线基本呈相似的上升走势，净利润较为平稳，而现金流量净额和经营活动现金流量净额虽有波动，但上升势头更猛，在年分别达到净利润的三四倍。这种情况方面说明企业现金往来和交易较多，无论是应收还是应付款项较少，债务负担和信用风险较低，且企业经营销售的现金转化率高。但另方面，格力作为充分依赖主营业务的企业，其如此高的经营活动现金流量净额及其增速并没有带来较高利润增长，说明费用成本等管理控制有待加强，减少现金成本支出，增加非现金盈余，实现利润的增长。经营活动现金流量净额质量分析下图显示了三家企业经营活动现金流量净额六年来的走势，可以看到......”。

6、“.....基本维持在亿左右，稳定的现金流量是良好的流动性管理表现，也有助于预测下期的现金流动情况。而格力电器和美的集团的经营活动现金流量净额则呈现上升的态势，特别是格力电器最高值接近亿元，增幅超过，虽然营业收入规模有所下降，但现金净收入却有明显的增加，说明企业在经营活动中，现金交易增多，销售产品带来的收益能立即变现，减少应收账款等债权，有助于企业减少信用风险，增加流动性收益。投资活动现金流量净额质量分析根据下图投资活动现金流量净额变化趋势图及上面进行的趋势分析，可以看到，美的集团投资活动现金流量净额波动性最大，格力电器则最为稳定，规模也相对较小，最高净流出接近亿元。投资活动规模小也可以看出格力还是非常依靠主营业务收入的。年度，格力电器虽然通过收回部分投资及当期获得的率道，格力电器持有较多的货币资金，因而现金比率较高，企业有较强的及时偿付债务的能力但是格力电器的流动比率和速冻比率都处于较低水平，应是因为除货币资金以外的存货及其他流动资产持有量较少或是流动负债过高。综合来说......”。

7、“.....长期偿债能力再看格力电器年长期偿债能力指标资产负债率从轻微下降的，产权比率则从下降到，有形净值债务率从下降到，但三项比率仍然高于其两家竞争企业的水平和般公认的企业理想比率。从资产负债率和产权比率可以看出，格力电器使用了较多债务融资来获得企业经营所需的资金。方面，格力电器对其现在及未来的经营业绩非常有信心，能够有较高的预期收入来承受较高的债务风险，而较强的外源融资能力跟给企业带来了可以把握的投资机会。另方面，较高有形净值债务率说明企业对债权人的保障程度较低，企业风险较大，长期偿债能力偏弱，需要承担更大的经营风险，因而在年营业收入下降的情况下，格力电器也相应减少了部分的债务以降低风险。综上所述，格力电器债务比例偏高，长期偿债能力较弱。二盈利能力分析从上表关于盈利能力的相关指标可以看到格力电器的毛利率为，较上年的有所下降，但仍高于美的集团和海尔集团销售净利率从上升到，也是高于两家竞争企业总资产收益率从上年的轻微下降到，基本与同行业持平净资产收益率从年的上升到......”。

8、“.....从下降到，高于海尔集团但低于美的集团。从毛利率销售净利率和净资产收益来看，格力电器的盈利能力还是比较强的，较高的毛利率表面企业对管理费用财务费用和销售费用等营业成本的管理效率较高，销售的初始盈利能力高于同业竞争者。而较高的销售净利率表明在剔除支付给债权人的利息费用后的所有者获得的净利率较高，公司获取净利润的能力也较高。再结合较高的净资产收益率来看，格力电器在较强的盈利能力支持下，对于股东投资者的投资收益也是远高于美的和海尔集团的。三营运能力分析先看看应收账款的周转情况年度，格力电器应收账款周转率较上年的下降到了，但仍远远高于美的集团的和海尔集团的，而应收账款周转天数也相应的从天上升到了天，但也是仍低与同业竞争者两倍以上。可以看出，格力电器的收回应收账款的速度高于行业水平，资产管理水平处于领先地位。及时收回应收账款，不仅可以避免发生坏账损失，还能增加强企业的偿债能力。再看看存货周转方面格力电器的存货周转率从上年的下降到......”。

9、“.....可以看到，格力的存货周转情况要比美的和海尔集团稍差，在家电市场销售遇冷时可能有存货积压的情况，但考虑到格力盈利能力较强持有的流动性较充足，稍低的存货周转率不会影响到其资金的正常周转。结合应收账款周转天数和存货周转天数的营业周期来看，格力电器营业周期从上升到，在同行业中处于领先地位，资金周转变现的能力较强。最后看看资产周转率的情况流动资产周转率从下降到了，总资产周转率则从下降到了，都低于美的和海尔集团，说明格力电器对总资产和流动资产的综合使用效率较低，存在定程度资金浪费等问题，影响公司盈利能力。四获现能力分析再看看现金流量方面指标的情况格力电器的现金流动负债比从上年的上升到，现金负债总比和现金流动负债比均从上升到格力电器流动负债占了总负债的绝大部分，而销售获现比率从大幅上升到。从现金偿债能力来看，格力电器近年来的有长足的提高，从获现能力来看也有了较大的进步，尽管营业收入和净利润下降了，但是企业把销售收入转化为现金的能力却在加强，因而其也有较强的现金储备来应对短期负债......”。